Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309 99-0 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est une sécurité mondiale, la défense et aérospatiale avec une présence significative dans le segment gouvernemental. Près de 60% des ventes de la société proviennent du département de la Défense des États-Unis, qui lie étroitement la fortune de l'entreprise aux allocations budgétaires des dépenses de défense du gouvernement des États-Unis. En termes de revenus, Lockheed Martin est l'un des plus grands entrepreneurs de défense du monde avec un portefeuille de produits expansif.

Marge opérationnelle

Pour maximiser la valeur de ses actionnaires, les entreprises doivent dégager des marges d'exploitation suffisamment élevées pour générer des flux de trésorerie disponibles pouvant être distribués à leurs actionnaires ou conservés pour être réinvestis dans divers placements. projets. La marge d'exploitation est calculée en prenant le bénéfice d'exploitation d'une entreprise et en les divisant par le total des ventes. Une marge d'exploitation élevée peut indiquer que l'entreprise bénéficie d'un large fossé économique ou de fortes économies de coûts qui lui permettent de contrôler efficacement ses coûts.

De 2005 à 2014, les marges d'exploitation de Lockheed Martin ont varié entre 8 et 12,3%, avec une marge d'exploitation moyenne sur 10 ans de 9,9%. Au cours de la période de 12 mois terminée le 30 septembre 2015, la société a affiché une marge d'exploitation de 12,0%. Parce que Lockheed Martin reçoit des remboursements principalement des gouvernements, sa marge d'exploitation dépend de son pouvoir de négociation pour négocier des prix favorables pour les contrats de défense. La société bénéficie d'un avantage compétitif élevé dans l'industrie de la défense, avec une position de quasi monopole sur ses avions de chasse de nouvelle génération. Cela permet à l'entreprise de fixer des prix favorables pour ses produits. La marge d'exploitation de Lockheed Martin peut fluctuer d'une année sur l'autre, car la société peut consacrer plus de ressources à la recherche et au développement (R & D) certaines années, les avantages n'étant réalisés que plus tard.

Rendement du capital investi

Le rendement du capital investi (ROIC) influence également grandement la valorisation d'une société. Un RCI supérieur au coût du capital d'une société indique que sa direction utilise efficacement les ressources de l'entreprise pour générer des rendements excédentaires pour chaque dollar investi dans le processus. Le RCI est calculé en tenant compte du bénéfice d'exploitation après impôt d'une entreprise et en divisant son capital investi, qui représente la somme de la dette, des capitaux propres et des contrats de location-exploitation capitalisés, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

Pendant de nombreuses années, Lockheed Martin a démontré un RCI élevé. De 2005 à 2014, le RCI de la société se situait entre 16,7% en 2005 et 43% en 2012 avec une moyenne de 32,8%. Plus récemment, Lockheed Martin a généré un ROIC de 33.58% pour la période de 12 mois terminée le 30 septembre 2015. Le RCI de la société a tendance à évoluer parallèlement à sa marge d'exploitation, son taux d'imposition effectif étant demeuré relativement stable au fil des ans. Le RCI de Lockheed Martin fluctue également en fonction du montant de la dette et des capitaux propres utilisés dans ses activités. Tandis que la dette était relativement stable, la société s'est engagée dans des rachats d'actions, ce qui a considérablement réduit sa valeur comptable des capitaux propres.

Dépenses d'investissement en pourcentage des ventes

Le succès de Lockheed Martin dépend des dépenses d'investissement pour faire progresser sa technologie et rester en tête de la courbe de la concurrence. Si une entreprise de sous-traitance comme Lockheed Martin ralentit son investissement dans le savoir-faire, elle pourrait connaître une croissance plus lente et une érosion de sa position concurrentielle en raison d'un manque de produits qui se démarqueraient de ceux de ses rivaux.

Un ratio qui aide à évaluer si une entreprise investit suffisamment dans sa croissance future est constitué des dépenses d'investissement en pourcentage des ventes. Les entreprises doivent généralement accroître leurs investissements dans l'équipement et la propriété pour soutenir la croissance du chiffre d'affaires. Lockheed Martin a maintenu un ratio dépenses d'investissement / ventes relativement stable de 2005 à 2012, avec une moyenne d'environ 2 1. Cependant, le ratio a baissé à 1,85 en 2014 et a légèrement rebondi à 1,94 pour la période de 12 mois le 30 septembre 2015. Ce ratio fournit des indices sur les besoins de réinvestissement de l'entreprise, et les investisseurs pourraient devoir creuser davantage pour découvrir pourquoi le ratio a diminué d'ici 2015.