Lorsque les actions sont extrêmement volatiles, est-il sensé de passer au capital-investissement? Si vous regardez les faits, la réponse devrait être simple.

Investir dans le capital-investissement

Avant de déterminer si investir dans le capital-investissement est une bonne idée en ce moment, jetons d'abord un coup d'œil sur le fonctionnement du capital-investissement. Dans la plupart des cas, vous aurez besoin d'un minimum de 250 000 $ pour investir. Il est possible de trouver des placements en capital privé pour aussi peu que 50 000 $, mais votre potentiel de hausse sera probablement limité par rapport à des investissements plus importants. En supposant que vous pouvez investir 250 000 $, cet argent ira à une société de capital-investissement. Le cabinet de private equity essaiera alors probablement de suivre cette tendance: (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce que le Private Equity? )

1. Acheter une entreprise avec de l'argent et de la dette.

2. Gérer la société à des fins de flux de trésorerie afin de faire des paiements d'intérêts, de payer des frais et de verser des dividendes aux investisseurs. Pour générer ce flux de trésorerie, l'entreprise de capitaux propres pourrait devoir réduire ses effectifs, réduire son marketing et / ou réduire ses investissements en recherche et développement (R & D).

3. Allez en public ou vendez l'entreprise.

Ce processus pourrait avoir du potentiel sur certains marchés, mais ce potentiel risque d'être limité à ce stade. (Pour en savoir plus, voir: Comment investir dans le capital-investissement .)

Les vents contraires du capital-investissement

Le premier et le plus évident, c'est que les investisseurs ont payé des prix exorbitants pour les capitaux privés pendant des années. Et certains investisseurs paient toujours trop. Ils basent ces décisions sur ce qu'ils ont vu travailler dans le passé. Le problème est que toutes les meilleures opportunités - ou presque toutes les meilleures opportunités - sont maintenant retirées de la table. Considérez également que les sociétés de private equity vendent tout ce qui n'est pas cloué, ce qui indique qu'ils savent qu'une bulle s'est formée. Ensuite, vous devez prendre en compte les taux d'intérêt. Même si les taux d'intérêt n'augmentent pas cette année, ils devraient augmenter dans un proche avenir. En outre, vous devez tenir compte du risque de réforme fiscale en ce qui concerne l'élimination des déductions de taux d'intérêt. Et notez que les banques ont ralenti leurs prêts à effet de levier ces derniers mois. (Pour en savoir plus, voir: Effets des hausses de taux d'intérêt sur le capital-investissement .)

Avec tous ces vents contraires, il sera difficile de voir le capital-investissement offrir le même type de rendement qu'il a eu au cours des dernières années. Et cela ne prend même pas en compte un manque de liquidité. Si vous êtes un investisseur qui est intéressé par le capital-investissement mais souhaiteriez avoir une position liquide, il y a deux options à considérer.

FNB de capitaux propres

Les fonds négociés en bourse (FNB) suivants ne sont pas des recommandations, mais des idées pour vous.

ETF d'Eqs privés cotés en bourse PowerShares (PSP PSPPwrShs Glb List12 78-0. 03% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )

But: Suivre le prix et le rendement de l'indice des actions privées cotées mondiales de Red Rocks.

Actif net: 443 $. 53 millions

Volume moyen: 272 906

Dividende Rendement: 8 99%

Ratio des dépenses: 0. 64%

Date de création: 24 octobre 2006 (-56,41% depuis la création

Performance sur 1 an: -4. 55%

Top Pondérations sectorielles:

Services financiers: 71. 85%

Technologie: 6. 31%

Produits industriels: 4. 83%

Matériaux de base: 1. 53%

Santé: 1. 13%

Analyse: Comme vous pouvez le voir sur les performances historiques et sur un an, il y a beaucoup à désirer, ce qui vous rappelle que vous ne devriez jamais être impressionné par un rendement élevé. Un rendement élevé ne veut rien dire s'il y a une dépréciation importante. Vous pouvez défendre l'année écoulée en ce qui concerne le rendement par rapport à la performance, mais le potentiel pour l'année prochaine ne devrait pas être très élevé étant donné le statut du marché du capital-investissement. (Pour en savoir plus, voir: Top 3 des ETF Private Equity .)

ProShares Global Private Equity coté (PEX)

Objectif: Suivre la performance et le rendement de l'indice LPX Direct Listed Private Equity, est composé de 30 sociétés de capital-investissement cotées qualifiées.

Actif net: 15 $. 35 millions

Volume moyen: 3 075

Rendement du dividende: 5 81%

Ratio de dépenses: 0. 60%

Date de création: 26 février 2013 (+0,37% depuis la création)

Performance sur 1 an: -5. 51%

Top Pondérations sectorielles:

Services financiers: 84. 67%

Industriels: 15. 33%

Analyse: Le problème ici est un manque de liquidité. Alors que le PEX est plus liquide qu'un investissement traditionnel en private equity, le volume est exceptionnellement bas, ce qui conduit à une large fourchette bid-ask. Afin d'éviter des coûts supplémentaires, vous pouvez utiliser un ordre limite opposé à un ordre de marché, mais il peut encore prendre beaucoup de temps à remplir. (Pour en savoir plus, voir: Private Equity for Retail Investors .)

Affronter des vents contraires

Si vous n'êtes pas concerné par les vents contraires actuels auxquels le marché du private equity est confronté et que vous allez investir de toute façon, alors assurez-vous de regarder dehors pour quelques facteurs clés. La première est de savoir si votre investissement sera exposé à une technologie potentiellement révolutionnaire. Si oui, cette technologie sera-t-elle encore révolutionnaire au moment où elle touchera le marché à plus grande échelle, ou un concurrent aura-t-il le temps de se rattraper? En outre, qui est l'équipe de gestion derrière cette technologie? Sont-ils experts dans leur domaine? Ont-ils une histoire de succès?

Si vous investissez dans le capital-investissement et que vous optez pour la voie traditionnelle opposée à un FNB, vous devriez avoir un horizon de placement à long terme d'au moins une décennie. Certaines des plus grandes réussites en matière de capital-investissement ont pris beaucoup de temps à se dérouler, notamment Cisco Systems Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34 44,0. 10% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC INTCIntel Corp46 65 + 0. 67% Créé avec Highstock 4.2. 6 ) et FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221, 03-1, 43% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Est-il probable que vous trouverez un autre gagnant sur cette échelle? Non. Est-ce possible? Oui. Beaucoup dépendra de la quantité de recherche que vous investirez dans des investissements potentiels. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce que les investissements en Private Equity? ) The Bottom Line

Le marché du Private Equity atteint un sommet avec des valorisations élevées et de forts vents contraires en faire une option d'investissement idéale en ce moment. Cela dit, il y aura toujours des gagnants - ils seront juste moins nombreux et plus éloignés que par le passé. Si vous cherchez à investir dans le capital-investissement sans avoir à faire face à un investissement minimum de 250 000 $, ou au moins 50 000 $, vous pouvez vous pencher sur les FNB de private equity, qui comprennent PSP et PEX. Cependant, aucun de ces FNB n'a obtenu de résultats exceptionnels depuis leur création. (Pour en savoir plus, voir:

Mon portefeuille devrait-il inclure le capital-investissement? ) Dan Moskowitz n'a aucune position dans PSP, PEX, CSCO, INTC ou FDX.