Même si leurs emplois peuvent sembler similaires à ceux d'un étranger, les conseillers en placement et les courtiers jouent des rôles très différents dans les services financiers. Nous soulignerons ci-dessous les similitudes et les différences entre le conseiller en placement (également appelé le conseiller financier) et le courtier.

Que font les courtiers?

Avant le commerce en ligne, avoir accès à un courtier était traditionnellement un luxe réservé aux riches. Les investisseurs individuels avaient très peu ou pas d'accès direct au marché et devaient passer leurs commandes par l'intermédiaire d'un courtier agréé (habituellement par téléphone). En retour, les courtiers ont chargé des commissions très élevées. Cependant, l'avènement des courtiers à escompte sur le Web ont changé le travail du courtier. Désormais, les particuliers qui souhaitent effectuer des opérations sur le marché boursier n'ont plus besoin d'un courtier en attente pour exécuter leurs ordres d'achat et de vente, et peuvent avoir un accès direct pour aussi peu que des sous en commissions. Bien que les courtiers continuent d'exécuter les ordres, beaucoup ont été forcés d'étendre leurs services à la gestion de placement personnalisée afin de justifier des commissions plus élevées que les simples courtiers sur Internet. De nos jours, il n'est pas rare de voir des courtiers à double inscription comme conseillers en placement. Les courtiers peuvent également être fortement impliqués dans le cadre d'une équipe de vente dans le cadre de placements privés, d'offres publiques initiales (IPO) ou d'émissions secondaires. Travaillant aux côtés des départements de finance d'entreprise de leur entreprise, les courtiers peuvent travailler à vendre leurs clients sur une nouvelle émission chaude ou un accord privé afin d'aider une entreprise à lever des capitaux. En retour, le courtier peut recevoir une commission, des actions ou des bons de souscription dans la société émettrice.

Que font les conseillers en placement?

Les conseillers en placement, quant à eux, travaillent sur un système de distribution de conseils fondés sur les honoraires répondant aux besoins individuels des clients. Par exemple, un conseiller en placement peut collaborer avec un client pour créer un cadre complet de gestion du patrimoine, notamment en aidant les clients au moyen de la planification fiscale, successorale et hypothécaire.

Règlement régissant les conseillers et courtiers en placement

Les conseillers en placement sont également tenus à une norme juridique plus élevée que les courtiers. Aux États-Unis, les conseillers en placement doivent se conformer à la Investment Advisors Act of 1940, qui exige que les conseillers s'acquittent de leurs obligations fiduciaires à l'égard des comptes de leurs clients. Les obligations fiduciaires, qui sont juridiquement exécutoires en vertu de l'article 206 (1) / (2) de la Loi sur les conseillers, interdisent aux conseillers «d'utiliser tout dispositif, système ou artifice pour frauder un client ou un client potentiel. "En outre, la norme impose au conseiller" le devoir affirmatif de "la plus grande bonne foi" et la divulgation complète et juste des faits matériels "dans le cadre du devoir du conseiller d'exercer la loyauté et le soin. Cela inclut «l'obligation de ne pas subordonner les intérêts des clients aux siens."En raison de l'importance de cette conduite fiduciaire, la plupart des conseillers en placement peuvent prendre des décisions d'investissement pour leurs clients sans d'abord obtenir la permission du client.

Avant 2011, tous les conseillers en placement dont l'actif sous gestion s'élevait à 30 millions de dollars ou plus devaient s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, tandis que les conseillers de moins de 25 millions de dollars leur organisme de réglementation d'État. En 2011, la loi Dodd-Frank a porté à 110 millions de dollars les actifs minimaux sous gestion pour l'enregistrement de la SEC (lire plus de Qu'est-ce que la loi Dodd-Frank? Les courtiers, au sens large de la SEC, «toute personne exerçant des opérations sur des titres pour le compte d'autrui» (qui peut également inclure des conseillers en investissement), doivent s'inscrire auprès de la SEC et s'autoréglementer. organisation. L'organisme d'autoréglementation des courtiers le plus connu est la Financial Industry Regulatory Authority, ou FINRA.

Tests et licences

Les conseillers en investissement et les courtiers ont également différentes exigences en matière de formation et de licence. Les courtiers doivent réussir la série 7, autrement connu sous le nom d'examen général des représentants des valeurs mobilières; la série 7 agit également comme un précurseur pour d'autres examens dans le secteur des valeurs mobilières. D'autre part, les futurs conseillers en placement doivent réussir l'examen série 65, ce qui est une exigence avant de pouvoir dispenser des conseils financiers contre rémunération. Une distinction supplémentaire entre la série 7 et la série 65 est que seule la série 7 exige qu'un particulier soit parrainé par une entreprise avant de s'inscrire à l'examen. La série 65 est également souvent utilisée par les comptables publics accrédités (CPA) pour entrer dans le secteur du conseil en placement. Contrairement aux analystes financiers agréés (CFA) et aux planificateurs financiers agréés (CFP), le titre de CPA ne remplit pas les conditions préalables à la dispense de l'examen de la série 65. (Voir aussi

Guide sur les désignations financières ) Conclusion

Les conseillers en placement et les courtiers sont des professionnels autorisés qui aident les investisseurs à atteindre leurs objectifs financiers. Les courtiers sont rémunérés au moyen de commissions pour les opérations qu'ils effectuent au nom de leurs clients et sont réglementés par des organismes tels que la FINRA. Les conseillers en placement reçoivent une rémunération fixe pour leur temps ou un pourcentage des actifs sous gestion. Ils sont légalement interdits de donner des conseils d'investissement qui peuvent entrer en conflit avec les besoins de leurs clients.