Au cours des six derniers mois, la valeur du dollar canadien (loonie) a diminué d'environ 12% par rapport à celle du dollar américain. Simultanément, le prix du pétrole a diminué d'environ 48%. La corrélation positive entre les deux variables (le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain et les prix du pétrole) est élevée et existe depuis longtemps. Une analyse sur 10 ans de la corrélation entre la monnaie canadienne (par rapport au dollar américain) et les prix du pétrole montre qu'il y a une relation positive de 0. 78, avec un score de 1 indiquant une relation parfaitement positive. Cette forte corrélation - et la mesure dans laquelle la valeur du dollar canadien est liée au dollar américain - peut être directement attribuée à la façon dont le Canada gagne des dollars américains et au pourcentage des revenus du Canada que cela représente. Une grande partie du revenu en dollars américains du Canada provient de la vente de produits énergétiques au reste du monde et aux États-Unis en particulier. (Pour la lecture connexe, voir l'article: Monnaie des produits de base au Canada: pétrole et dollar canadien )

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Corrélation entre le dollar canadien et les prix du pétrole

Le rapport entre le prix du pétrole et le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain est très positif (exprimé en dollars canadiens). Dollars américains (CAD / USD) ou le prix du dollar américain en dollars canadiens (USD / CAD)), remontant loin dans le passé. Comme nous l'avons déjà mentionné, une analyse de corrélation des données datant de janvier 2005 indique qu'il existe une corrélation positive de 0, 78 entre le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain et les prix du pétrole. Cette relation positive élevée indique qu'à long terme, la probabilité est très élevée que les augmentations des prix du pétrole entraîneront une augmentation de la valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain. En fait, pendant huit des dix dernières années, les variations du taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain et les prix du pétrole ont été les mêmes d'une année à l'autre. La figure 1 montre les prix historiques du pétrole et le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain remontant à 10 ans. Les deux ensembles de données ont des tendances similaires (Note: Les deux séries ont été mises à l'échelle pour faciliter la comparaison). (Pour un regard plus large sur le dollar canadien, voir l'article: Le dollar canadien: ce que chaque négociateur en devises a besoin de savoir .)

Contribution des ventes de pétrole brut aux recettes de change

La forte corrélation positive entre le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain et les prix du pétrole est attribuable en grande partie à la grande le total des recettes en devises générées par les ventes de pétrole brut.Le pétrole brut est le principal contributeur de devises étrangères au Canada, et sa part a augmenté avec la croissance des sables bitumineux. (Voir: Comprendre l'économie des sables bitumineux canadiens .) À l'heure actuelle, le pétrole brut représente plus de dix pour cent du total des recettes courantes du Canada - ce qui représente toutes les devises tirées de la vente de biens et de services. les revenus d'emploi et les subventions, et il n'y a pas d'autre source de revenu unique ou de revenu unique qui génère autant de devises que le pétrole brut.

Au cours des six dernières années, le pétrole brut a été la principale composante des biens exportés. Les marchandises exportées représentaient plus de 72% des recettes courantes du Canada. Les cinq principales catégories de biens exportés ont représenté plus de 66% du total des biens exportés et plus de 46% des recettes du compte courant. Ces cinq catégories de marchandises sont les «Combustibles minéraux», «Véhicules et aéronefs», «Machines, équipements électriques, pièces etc.», «Métaux de base» et «Produits des industries chimiques ou connexes» (voir figure 2). Parmi les cinq principaux produits, les exportations de produits énergétiques à base de combustibles minéraux sont les plus importantes sources de devises. Le pétrole brut représente plus de 60% des devises étrangères tirées des «combustibles minéraux» et il est également plus important que les deuxième, troisième, quatrième et cinquième catégories de biens exportés.

Le prix de tout produit ou service est déterminé par la demande et l'offre et, dans le cas du taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain, le prix est déterminé par l'offre et la demande de dollars canadiens et américains. (Pour plus de détails, voir: Principaux facteurs influant sur les taux de change .)

Le prix du pétrole brut est exprimé en dollars américains par la plupart des importateurs, et il n'est donc pas surprenant pour la plupart des transactions basées sur l'énergie entre le Canada et le reste du monde. De plus, 97% du pétrole brut exporté par le Canada est expédié aux États-Unis et, comme les exportations de pétrole brut représentent une grande partie de la devise américaine gagnée par le Canada, les fluctuations du prix et du volume de pétrole brut ont une incidence importante. sur le flux de dollars américains dans l'économie canadienne. En période de prix élevés du pétrole, le dollar canadien gagné par le Canada sur chaque baril de pétrole exporté sera élevé et, par conséquent, l'offre de dollars américains sera élevée par rapport à l'offre de dollars canadiens, ce qui entraînera une augmentation de la valeur. du dollar canadien. À l'inverse, lorsque le prix du pétrole est bas, l'offre de dollars américains sera faible par rapport à celle du dollar canadien, ce qui entraînera une baisse de la valeur du dollar canadien. (Pour la lecture connexe, voir l'article: Prix des produits de base et mouvements de devises .)

Contrat continu de pétrole brut (WTI) | FindTheBest

L'importance du pétrole brut augmente

L'importance du pétrole brut comme source de devises pour le Canada a augmenté au cours des six dernières années. Au cours de ces six années, le pourcentage des gains totaux du Canada générés par la vente de pétrole brut - qui relève de la catégorie des «combustibles minéraux» - est passé de 56% à environ 74%.En outre, la portion des recettes totales tirées des ventes de pétrole brut au Canada qui est passée d'un peu plus de 10 p. 100 à environ 15 p. Cette augmentation de la part des revenus du Canada provenant de la vente de pétrole brut peut être attribuée à l'expansion de l'extraction des sables bitumineux canadiens, une branche de l'industrie pétrolière canadienne qui a augmenté d'environ 57% au cours des six dernières années. Au cours de la même période, la production de gaz naturel a légèrement diminué, tandis que la production de pétrole classique a augmenté de 24%.

The Bottom Line

Le taux de change USD / CAD est fortement corrélé au prix du pétrole. L'analyse de corrélation des données historiques remontant à 10 ans pour les deux séries montre que les deux sont corrélées à hauteur de 78%. Bien que cette forte corrélation ne signifie pas que le taux de change susmentionné et le prix du pétrole se déplaceront dans le même sens tout le temps, cela indique que ces deux pays se déplaceront dans la même direction la plupart du temps.

Cette relation très positive entre ces deux variables est en partie attribuable à la grande contribution du pétrole au montant de dollars américains gagné par le Canada. Le pétrole brut est le plus important contributeur au montant total des devises étrangères gagné par le Canada, et l'importance du pétrole brut pour les recettes en devises du Canada a augmenté au fil du temps.