En 2014, la Chine représentait environ 46% du marché mondial des produits sidérurgiques. Alors que l'économie chinoise ralentit maintenant, la demande d'acier, de minerai de fer et d'autres métaux ferreux a considérablement diminué. Les politiques, les subventions et les marges de dumping imposées par le gouvernement chinois ont eu un impact sur le cours des actions de nombreuses entreprises sidérurgiques mondiales, les grandes entreprises métallurgiques comme Anglo American et Rio Tinto ayant été durement touchées. (Pour en savoir plus, voir: Stocks d'acier les plus solides dans le secteur des matériaux. ) Il vaut la peine d'examiner l'état de l'industrie sidérurgique mondiale et l'impact de l'économie chinoise sur celle-ci.

Anatomie de l'industrie sidérurgique mondiale

L'acier est l'un des alliages les plus innovants et flexibles, qui peut être personnalisé pour presque toutes les exigences. Les variantes de l'acier sont utilisées dans les secteurs du logement, du transport, de l'industrie, de l'automobile, des infrastructures et des services publics, ce qui en fait l'un des matériaux les plus polyvalents au monde, facilement réutilisable et recyclable. (Pour en savoir plus, lisez: Strength In Steel .)

La Chine, le Japon, les États-Unis, l'Inde et la Corée du Sud sont les cinq premiers pays producteurs d'acier au monde, la Chine devançant largement le reste. En 2014, la Chine a produit 822 millions de tonnes d'acier brut, soit environ 49% de la production mondiale d'acier brut, tandis que le Japon (110 tonnes), les États-Unis (88 tonnes), l'Inde (86,5 tonnes) et la Corée du Sud ( 71. 5 tonnes) étaient loin en dessous du leader. Alors que la Chine et le Japon sont les principaux exportateurs d'acier, les États-Unis et l'Union européenne (UE) occupent les premières places pour les importations, en raison des taux élevés de consommation de leurs économies.

La Chine arrive également en tête de la liste des utilisateurs de produits finis en acier. La Chine utilise 46,2% du total des produits finis en acier dans le monde, l'UE arrivant loin derrière avec seulement 9,5%. Ainsi, la Chine n'est pas seulement le premier producteur mondial d'acier, c'est aussi le plus grand consommateur de ce matériau. Compte tenu de cette part de marché dominante, ainsi que des quantités importantes d'acier utilisées dans différents secteurs de son économie, tout ralentissement de l'économie chinoise aura un impact majeur sur l'industrie mondiale.

Comme indiqué par la performance d'un ETF de l'industrie sidérurgique appelé Market Vectors Steel Index ETF Fund (SLX SLXVanEck Vct Stl43 27 + 1 45% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), l'industrie sidérurgique mondiale a affiché une performance lamentable tout au long de l'année 2015.

Image courtoisie: Yahoo! Finance

Impact chinois sur le marché mondial de l'acier

À moins d'une année passée, la croissance économique en Chine au cours de la dernière décennie a été alimentée par l'augmentation du secteur manufacturier, la production industrielle élevée et les dépenses d'infrastructure à grande échelle. Tous ces facteurs ont été des moteurs massifs de la demande d'acier en Chine, qui a augmenté sa part de consommation de produits sidérurgiques mondiaux de 28%.3% en 2004 à 46. 2% en 2014.

Avec le récent ralentissement de l'économie traditionnelle chinoise, axée sur l'exportation et manufacturière, la demande d'acier en Chine a également diminué. De plus, il y a eu un changement marqué dans les politiques gouvernementales chinoises à l'égard du secteur de la technologie et des services, en mettant l'accent sur l'augmentation des dépenses de consommation. Avec de tels changements décisifs prenant la vedette des secteurs manufacturier et industriel, la demande d'acier dans la nation la plus peuplée du monde a diminué et devrait continuer à baisser.

La Chine restant le premier consommateur et le premier producteur d'acier, elle peut répondre à la demande réduite en acier de sa propre production nationale. Malgré une demande intérieure plus faible, la Chine n'a pas réduit sa production d'acier. Pour les producteurs mondiaux d'acier, qui sont restés à la traîne en raison des demandes sans cesse croissantes de la Chine au cours de la dernière décennie, ils doivent maintenant faire face à l'évaporation de la demande sur le marché de l'acier le plus dominant au monde.

Douleurs visibles

Les signes de l'industrie sidérurgique en difficulté sont apparemment partout où vous regardez. Bloomberg a récemment annoncé qu'Anglo American, l'une des plus grandes sociétés minières du monde, supprimait ses dividendes pour 2015 et 2016, vendant des actifs, fermant des mines, réduisant la taille des entreprises de deux tiers et réduisant ses effectifs de 135 000 à seulement 50, 000. La société attribue certaines de ses décisions difficiles au ralentissement de la croissance économique de la Chine .

De même, le Groupe Rio Tinto a progressivement réduit ses prévisions de dépenses en capital, passant de 8 milliards de dollars en 2014 à 6 milliards de dollars au début de 2015 et à 5 milliards de dollars en 2016. Ils ont également attribué ces développements au rythme le plus lent. La croissance économique en un quart de siècle. "

Développements récents

Le yuan chinois ayant atteint un creux par rapport au dollar début décembre, les réserves de change chinoises ont atteint des niveaux très bas. L'augmentation de la pollution, qui soulève des préoccupations environnementales, a conduit à une nouvelle conjoncture industrielle morose. La Chine peut réduire sa production pour aider à augmenter les prix de l'acier, mais avec la restriction de la quantité de matière première disponible, une pénurie qui pourrait affaiblir davantage sa croissance industrielle.

Les entreprises sidérurgiques et minières mondiales craignent également que les prix de l'acier ne soient artificiellement maintenus à un niveau inférieur grâce aux mesures du gouvernement chinois concernant les capacités excédentaires et les subventions. La Chine exerce un contrôle influent sur la tarification des principaux produits de base (grâce à des subventions et à des contrôles de capacité), ce qui aggrave les difficultés des entreprises sidérurgiques mondiales, déjà touchées par la baisse des prix des produits de base. Ces mesures peuvent être indirectes et donc difficiles à suivre. Par exemple, une aciérie en Chine pourrait être subventionnée pour son approvisionnement en électricité ou en pétrole, ou bénéficierait de prêts bancaires bon marché, ce qui permettrait à l'usine d'exporter de l'acier à faible coût. Compte tenu de ces marchés déséquilibrés, les sociétés sidérurgiques mondiales pourraient ne pas être en mesure de maintenir leur rentabilité.

The Bottom Line

L'urbanisation rapide à travers le monde, avec plus d'un milliard de personnes qui devraient s'installer dans les villes d'ici 2030, devrait continuer à stimuler la demande d'acier (avec d'autres produits d'infrastructure).Et comme la Chine reste le plus grand marché de consommation de produits sidérurgiques et le plus grand producteur d'acier brut, elle aura une influence significative sur les prix de l'acier.

À court et à moyen terme, la situation économique de la Chine doit s'améliorer avant que l'industrie sidérurgique mondiale ait de meilleures perspectives. Les organisations similaires à l'Organisation mondiale du commerce (OMC) pourraient devoir imposer des règles strictes pour les mesures antidumping afin de maintenir des prix du marché équitables et équilibrés. Pour le moment, cependant, la domination chinoise du marché de l'acier devrait se poursuivre. (Pour en savoir plus, lisez: Est-il temps d'investir dans l'acier? )

Chiffres cités dans le rapport annuel 2014 de la World Steel Association.