Si vous croyez en un marché finalement rationnel (ce qui est une supposition à faire), alors l'ancien axiome de l'investissement devrait tenir: le prix suit le volume. Lorsqu'un nombre inhabituellement élevé d'actions sont achetées et vendues, il ne serait pas logique pour elles de vendre pour le prix existant. La théorie veut que si beaucoup de gens achètent un stock, l'attrait du titre (fonctionnant parallèlement à sa rareté) devrait signifier que son prix va augmenter.

À certains égards, ce n'est rien de plus que l'économie 101 - examinant les courbes de l'offre et de la demande, et le point où elles se croisent. Étant donné que l'offre et la demande sont fonction à la fois de la quantité et du prix, il semble contre-intuitif de remarquer toute fluctuation dans l'un sans prêter attention (et en supposant une relation avec) l'autre.

Utiliser le MACD

Alors quel est le meilleur moyen de réconcilier le volume croissant ou décroissant avec les fluctuations de prix? Personne n'a de réponse définitive, mais Marc Chaikin est proche. Un trader septuagénaire et un analyste de Philadelphie qui a créé plusieurs indicateurs tout au long de sa brillante carrière, de nombreuses inventions de Chaikin sont aujourd'hui des éléments essentiels de l'analyse technique de Wall Street. Son plus célèbre et le plus utilisé est l'Oscillateur Chaikin.

L'Oscillateur Chaikin est un indicateur d'analyse technique dérivé de la troisième - un indicateur d'un indicateur, dont le dernier est dérivé du prix de l'action. L'oscillateur de Chaikin s'appuie sur le concept de «convergence / divergence moyenne mobile» ou MACD (prononcé «mack dee»).

MACD est dérivé de la moyenne mobile, qui est le prix moyen d'un problème sur une période donnée. Si l'action XYZ a clôturé à 22 $ il y a deux jours, 23 $ hier et 24 $ aujourd'hui, c'est une moyenne mobile de 23 $, même si une moyenne mobile est généralement calculée sur une période plus longue que trois jours.

L'exemple ci-dessus est une moyenne mobile simple . Sa fratrie compliquée, la moyenne mobile exponentielle, pèse plus lourdement sur les prix récents. Alors que la moyenne mobile simple est de 23 $, la moyenne mobile exponentielle serait un peu plus élevée. La valeur réelle dépend de l'exposant que vous utilisez.

En pratique, l'exposant est noté comme un «facteur de lissage», un coefficient entre 0 et 1 qui indique le poids relatif donné aux prix les plus récents lors de la construction de la moyenne mobile. Un facteur de lissage de 1 ignorerait tout sauf le dernier cours de clôture, tandis qu'un facteur de lissage de 0 pèserait tous les jours également (et ne vous donnerait donc rien de plus que la simple moyenne mobile).05 ou 0. 1. De nombreux analystes utilisent les deux et ensuite prendre la moyenne de ceux-ci.

En ce qui concerne MACD, il s'agit juste de la moyenne mobile exponentielle de 26 jours soustraite de sa contrepartie de 12 jours. MACD est une mesure qui essaie de distinguer les tendances de prix à court terme et à long terme, puis d'utiliser la différence entre les deux pour faire une estimation éclairée de ce que va faire un stock.

Mais attendez, il y a plus: Comment obtenez-vous du MACD au Chaikin?

Pour passer du MACD à l'Oscillateur Chaikin, il faut encore quelques pas. L'Oscillateur Chaikin a été créé en référence à la «ligne d'accumulation / distribution», une autre idée originale de Marc Chaikin. (Remarque: Même si 10 syllabes sont longues, résistez à la tentation de raccourcir le nom de la ligne d'accumulation / distribution à la ligne A / D, synonyme de ligne d'avance / déclin, ce qui est très différent.)

arrivera à la ligne d'accumulation / distribution en une seconde, car elle repose d'abord sur la notion d'une autre création de Chaikin, le "multiplicateur de flux monétaire", qui tente de quantifier le montant d'argent arrivant sur le marché par rapport au prix du stock. Aussi élémentaire que soit l'idée du multiplicateur du flux monétaire, nous n'avons pas d'autre choix que de décomposer et d'utiliser des équations au lieu de la prose pour expliquer. C'est simplement ce qui suit:

{(2 x près) - haut - bas)} / (haut - bas)

Au cours de n'importe quelle période. Si le titre de notre exemple précédent, XYZ, avait culminé à 25 $ au cours des trois jours susmentionnés et est tombé à 21 $ à un moment donné, il s'agirait d'un multiplicateur de flux monétaire de 0. 5. Ensuite, multipliez cela par la quantité de les actions ont été négociées au cours de la période pour obtenir le «volume de flux monétaire». Tracez le total cumulé de ceci au fil du temps et c'est votre ligne d'accumulation / distribution. La dernière étape consiste à appliquer la ligne d'accumulation / distribution au MACD. C'est tout.

En résumé:

1. Déterminer les prix élevés, bas et de clôture d'une action sur une certaine période.

2. Ajouter, soustraire et diviser comme ci-dessus, puis multiplier par le volume au cours de cette période.

3. Répétez cette opération, pour chaque jour de la période, puis mesurez la progression (ou régressez, selon le cas)

4. Prenez les moyennes mobiles exponentielles de 26 jours et de 12 jours de la question de négociation et soustrayez le premier de la seconde. Tracer cela.

5. Soustrayez la moyenne mobile exponentielle de 3 jours de la moyenne mobile exponentielle sur 10 jours de .

Le résultat est une valeur qui, indépendamment de son point de départ ou du prix du titre sous-jacent, a une origine de 0. (Un marché parfaitement inerte ne signifierait ni valeurs négatives ni positives pour l'Oscillateur Chaikin.)

Ce que l'oscillateur manque de simplicité, il le compense en autorité. En mesurant l'impulsion de la ligne d'accumulation / distribution à l'aide du MACD, l'oscillateur devrait anticiper quand la ligne changera de direction. À l'heure actuelle, nous sommes plusieurs niveaux retirés du prix des actions lui-même, mais les dévots Chaikin soutiennent qu'une telle distance est nécessaire pour déterminer l'importance de certains changements de volume et de prix.En outre, les valeurs de trois et dix jours sont une simple convention et non une nécessité. L'utilisation de moyennes mobiles exponentielles de six et 20 jours donnera un oscillateur Chaikin qui change de direction moins brusquement.

Qu'en est-il des applications du monde réel de l'oscillateur Chaikin? Peut-il vraiment prédire les prix avec suffisamment de précision pour permettre à ses utilisateurs de tirer profit? La réponse, comme d'habitude avec l'analyse technique, est "cela dépend. "Aucun investisseur diligent n'observera de mouvements de dérivés dérivés (dérivé de la dérivée seconde) tels que l'Oscillateur Chaikin sans prêter attention à la fois à l'analyse fondamentale des états financiers et à sa propre capacité de risque.

The Bottom Line

À son niveau le plus basique - et "basic" est un terme relatif ici - l'Oscillateur Chaikin est censé offrir des conseils simples: acheter quand positif, vendre quand négatif. Cependant, l'adoptant judicieux de l'analyse technique utilisera l'Oscillateur Chaikin uniquement en conjonction avec d'autres indicateurs. Quand ils recommandent tous la même stratégie, c'est un signal plus fort à acheter, à vendre ou à détenir que ne le fait l'Oscillateur Chaikin.