Il existe trois méthodes principales pour évaluer la valeur intrinsèque d'un stock. "Certaines des méthodes d'évaluation les plus courantes incluent le modèle d'actualisation des dividendes (DDM), l'actualisation des flux de trésorerie (DCF) ou l'évaluation des sociétés sur la base de leurs multiples tels que les ratios cours / bénéfice, valeur comptable (P / B), et la valeur d'entreprise au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV / EBITDA) entre autres », explique Steven Giacona, conseiller financier chez Round Table Wealth Management à Westfield, New Jersey.

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Les évaluations basées sur le modèle d'actualisation des dividendes impliquent la détermination de la valeur actualisée nette des dividendes futurs d'une société, tandis que les valorisations calculées à partir d'un modèle de cash flow actualisé cherchent à valoriser une entreprise aujourd'hui. . (Pour en savoir plus, voir: Comment choisir la meilleure méthode d'évaluation des stocks .)

D'autres modèles adoptent une approche plus comparative. "D'autres méthodes que l'on pourrait utiliser dans l'évaluation des entreprises comprennent l'examen des multiples P / E, P / B et EV / EBITDA qui peuvent être comparés à d'autres entreprises dans le même secteur ou similaire. En général, plus le ratio C / B est faible, plus l'investissement en actions peut offrir une opportunité de valeur; Cependant, les sociétés ayant des ratios plus élevés ne sont pas nécessairement surévaluées si elles augmentent leurs bénéfices et leurs revenus à un rythme substantiel pouvant justifier les ratios C / B élevés. Ces ratios peuvent aider à déterminer si un titre est sous-évalué ou surévalué par rapport à ses concurrents », a précisé Giacona.

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La bonne question?

Vous demandez si un titre est surévalué ou sous-évalué la bonne question lorsque vous envisagez un placement? Mark Hebner, fondateur et président d'Index Fund Advisors à Irvine, en Californie, met en garde contre les différentes façons de tenter de déterminer la valeur intrinsèque d'une action et les hypothèses sur son taux de rendement futur. "Je vous recommande fortement de ne pas vous engager dans cette pratique. Pourquoi dis-je cela? Réalisez que des millions d'analystes, d'investisseurs professionnels, etc. dans le monde entier s'engagent dans le même processus que celui que je viens de décrire. Ils achètent et vendent en fonction de ce qu'ils croient être la «valeur intrinsèque» de ce stock », a-t-il dit. Cela signifie que, dans un sens très réel, le processus d'évaluation a déjà été subi et par des millions d'investisseurs et d'analystes. (Pour en savoir plus, voir: Les 4 éléments de base de la valeur boursière .)

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"Quand on voit le prix actuel d'Apple, cela représente les millions d'estimations qui ont été faites sur la valeur d'Apple", at-il ajouté. Le point ici est qu'il semble plutôt improbable, sinon carrément futile, de supposer que vous parviendrez à mieux comprendre l'évaluation d'une action en particulier."Les chances de savoir quelque chose que le reste du marché ne sait pas déjà sont minces à aucun", a déclaré Hebner.

Tolérance au risque

Le facteur le plus important dans la détermination d'une stratégie de placement peut consister à tenir compte de vos objectifs financiers et, en particulier, de votre tolérance au risque. Hebner plaide en faveur d'une concentration sur la tolérance au risque plutôt que sur la recherche de la valeur intrinsèque d'une action avec un niveau de réussite supérieur à ce que le marché a probablement déjà atteint. (Pour en savoir plus, voir: Quelle est votre tolérance au risque? )

«Au lieu de cela, vous devez d'abord déterminer vos objectifs financiers, obtenir une indication de votre tolérance au risque et constituer un portefeuille diversifié mondial «Si vous ne pouvez gérer qu'un montant modéré de risque, alors vous devriez probablement avoir 40% de votre portefeuille entier dans des actions avec le reste dans des obligations … Ceci, dans mon opinion, est la stratégie qui vous donnera les meilleures chances d'atteindre tous les objectifs financiers que vous avez déterminés pour vous-même. "