Mark Zuckerberg, peut-être encore confiant de Facebook (FB FBFacebook Inc180 17 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ) Le rachat de l'application de messagerie WhatsApp pour 22 milliards de dollars a tenté d'acheter Snapchat pour 3 milliards de dollars en espèces fin 2013.

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Evan Spiegel, PDG et co-fondateur de Snapchat, a rapidement pris une décision qui a choqué les investisseurs, les entrepreneurs et les analystes du monde entier: Il a refusé.

Andrew Leonard, rédacteur en chef du Salon

, résume bien la réaction du monde de la technologie: <1 "1) Il est tout à fait fou d'offrir ce genre d'argent à un service de deux ans qui "Il n'y a pas de revenus et pas de chemin évident vers les revenus", at-il écrit. "2) Il est complètement fou de voir quelqu'un refuser

ce genre d'argent."

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Mais malgré les réactions incrédules des médias, Spiegel a peut-être pris la meilleure décision de sa vie. Près de deux ans plus tard, Snapchat est actuellement évalué entre 10 et 20 milliards de dollars.

Certains critiques pensent qu'il est déraisonnable d'attendre 10 milliards de dollars pour une entreprise qui a récemment commencé à générer des revenus

à partir du capital-risque, mais puisque Snapchat est toujours privé, on ne sait pas vraiment à quel point ils sont rentables. (ou ne sont pas).

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Ce que nous savons du Business Model de Snapchat Snapchat est entièrement gratuit (oui, gratuit, pas "freemium") et est disponible sur iOS et Android. Ses utilisateurs envoient des textes, des photos ou des vidéos (ou des "snaps") entre eux en privé, ou partagent publiquement une série de snapshots (également connus sous le nom de "Stories"). Les instantanés privés expirent entre 1 et 10 secondes après que le destinataire les ait ouverts, après quoi ils sont supprimés des serveurs de Snapchat et inaccessibles à la fois à l'expéditeur et au destinataire.

Jusqu'au mois d'octobre de l'année dernière, il n'y avait aucune publicité sur l'application. Même après leur introduction, les publicités étaient discrètes et entièrement facultatives à regarder (plus sur cela dans une minute).

Les critiques prédisent que la combinaison d'un modèle gratuit, l'existence spontanée et temporaire des messages, et le manque de publicités envahissantes l'ont rendu très populaire parmi les adolescents et les jeunes adultes, qui ont largement utilisé l'application pour se défouler, partager photos et vidéos avec des amis, et sext (envoyer des images sexuellement graphiques via un téléphone portable).

L'application a déjà généré environ 1 $. 2 milliards de capital-risque (de

Yahoo

(YHOO),

Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187 84 + 2 53% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) et Fidelity Investments), et a commencé à vendre des espaces publicitaires à diverses sociétés. Personne ne sait exactement à quel point son modèle d'entreprise est rentable, mais les sources indiquent que Snapchat facture certaines marques à 750 000 $ pour faire de la publicité sur l'application et facture à ceux qui participent à la fonctionnalité «Découvrir» 100 $ CPM jargon publicitaire). Comparaison d'autres applications de messagerie, Startups Lorsque Facebook a acheté WhatsApp pour 22 milliards de dollars, il a payé 55 USD par utilisateur pour les 400 millions d'utilisateurs de l'application. Si quelqu'un appréciait les utilisateurs de Snapchat du même montant, un rachat de leurs 200 millions d'utilisateurs coûterait environ 11 milliards de dollars, ce qui est juste au nord de l'estimation de 10 milliards de dollars de CB Insight de la société.

Mais ce que les gens doivent garder à l'esprit c'est que la base d'utilisateurs de Snapchat est une arme à double tranchant: elle a réussi à courtiser la faveur des 13-17 ans, l'une des démographies les plus inconstantes de tous les secteurs. Les adolescents composent plus de la moitié de l'ensemble de la base d'utilisateurs, les utilisateurs de plus de 25 ans ne comptant que pour 20%.

Cependant, cela pourrait s'avérer problématique pour deux raisons: 1) Les adolescents sont connus pour changer leurs opinions pratiquement du jour au lendemain, et pourraient très bien oublier Snapchat pour la prochaine application de messagerie chaude, et 2) Adolescents (et millénaires en général) sont cassés, sous-employés, et seront difficiles à monétiser.

D'autre part, Snapchat a une fonctionnalité de base que d'autres applications de médias sociaux ont du mal à partager: son immédiateté. Parce que les boutons-pression, de par leur conception, sont si éphémères, ils commandent l'attention et la participation active d'un utilisateur. C'est le genre de mine d'or que recherchent les annonceurs.

Si Snapchat peut trouver un moyen d'ajouter plus de fonctionnalités monétisables et / ou profiter de l'attention indivise des utilisateurs, il pourrait très bien atteindre, sinon dépasser, cette valorisation de 10 à 20 milliards de dollars.

The Bottom Line

Snapchat fait partie d'un club unique de start-ups technologiques, d'une valeur de 10 milliards de dollars: Uber, Airbnb et Dropbox. Il a fait allusion à une introduction en bourse pas trop lointaine, mais jusqu'à ce que ce jour arrive, nous ne pouvons que spéculer sur la rentabilité et la viabilité de l'entreprise à long terme.

Sa base d'utilisateurs unique composée principalement de Millennials pourrait s'avérer être une bénédiction ou une malédiction pour la start-up californienne. Seul le temps nous dira si Snapchat devient une réussite à long terme ou un flop décevant.