Une entrevue pour un poste de banque d'investissement peut constituer l'un des scénarios d'entrevue les plus difficiles, car il est fort probable que l'on vous demandera des questions d'analyse technique et d'évaluation des actions. Par conséquent, vous devriez arriver à l'entrevue bien préparé avec la connaissance de toutes les formes de base de l'évaluation de l'entreprise, telles que l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) et l'évaluation multiple. En outre, il est important d'avoir au moins une compréhension générale des fusions et acquisitions, des principes de gestion des risques et une compréhension plus large et plus détaillée de l'analyse des états financiers et du financement des entreprises.

Il est également recommandé d'effectuer des recherches sur la banque d'investissement avec laquelle vous interrogez afin de répondre à la question "Pourquoi voulez-vous travailler pour notre entreprise?" Une bonne réponse à une telle question dans une entrevue de banque d'investissement pourrait être de noter des clients spécifiques avec lesquels la société travaille comme le type d'entreprises avec lesquelles vous souhaitez travailler; vous pourriez également mentionner une opération de fusion ou d'acquisition spécifique que l'entreprise a traitée ou fournir une analyse d'investissement que vous avez effectuée pour déterminer la solidité financière de l'entreprise. Bien qu'il s'agisse d'une question d'entrevue générique, il est néanmoins fortement suggéré que vous ayez une bonne réponse si un intervieweur de JPMorgan Chase vous demande pourquoi vous préférez travailler pour Chase plutôt que Bank of America.

"Quel est le meilleur moyen d'évaluer une entreprise avec des flux de trésorerie négatifs?"

Cette question est souvent posée précisément parce qu'il s'agit d'une situation couramment rencontrée par les banquiers d'investissement. La réponse généralement acceptée est que les meilleures méthodes d'évaluation des entreprises ayant des flux de trésorerie historiquement négatifs sont l'analyse des flux de trésorerie actualisés ou des évaluations relatives telles que le ratio prix / ventes (P / S). Vous pouvez développer cette réponse en notant qu'il est essentiel, en regardant une entreprise avec des flux de trésorerie négatifs, de mener une analyse fondamentale approfondie de l'entreprise et de l'état actuel de son industrie plutôt que de se contenter d'une seule mesure d'évaluation.

La possibilité d'impressionner l'interviewer si vous êtes confronté à cette question dans une entrevue de banque d'investissement est l'occasion de démontrer votre volonté et votre capacité à mener une évaluation complète et une analyse précise. Vous pouvez en outre noter que la situation dans une telle situation est de déterminer si la situation de trésorerie négative est probablement temporaire ou indique des défauts fondamentaux dans la gestion ou le modèle d'affaires de l'entreprise qui ne sont pas susceptibles d'être résolus favorablement.

"Entre l'analyse DCF et la transaction ou les comparaisons publiques, qui est le plus susceptible de donner l'évaluation la plus élevée de l'entreprise?"

La réponse assez simple et directe à cette question dépend de variables telles que le taux d'actualisation utilisé dans l'analyse DCF, le choix des comparables, la force ou la faiblesse de l'industrie et les sociétés spécifiques comparées. pourrait également noter qu'en général, sans tenir compte de l'une de ces variables, l'analyse des transactions comparables est susceptible de rendre la valeur la plus élevée simplement parce qu'elle inclut une prime pour les investisseurs en actions.

Venez à l'entrevue avec une compréhension approfondie des plus employés les méthodes d'évaluation des entreprises et des capitaux propres, y compris l'analyse DCF et des multiples tels que le ratio cours / bénéfice, la valeur d'entreprise par rapport au BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) et l'endettement (D / E) ratio.C'est également une bonne idée de se familiariser avec certains des paramètres d'évaluation spécifiques à l'industrie pour les secteurs de marché importants tels que le secteur financier et le secteur des télécommunications.

«Comparer le coût du financement par emprunt au financement par capitaux propres»

Une autre question fréquente, car une partie importante de la banque d'investissement tourne autour du financement des entreprises, est la suivante: «Quel est le financement le plus onéreux? réponse est le coût de l'équité est généralement considéré comme plus élevé pour deux raisons principales. Premièrement, le coût d'intérêt du financement par emprunt est déductible d'impôt. Deuxièmement, les investisseurs en actions ordinaires obtiennent généralement des primes plus élevées car ils ne sont pas garantis rendements et sont dans la pire position en cas de liquidation. Vous pouvez éventuellement obtenir des points de crédit supplémentaires en qualifiant votre réponse en notant que l'augmentation des ratios D / E se traduit finalement par des coûts plus élevés pour la dette et les capitaux propres.