Avant de plonger dans le sujet de comment investir à Cuba, et pourquoi, il y a quelques faits intéressants que vous devriez connaître au sujet de Cuba concernant son potentiel économique. Premièrement, revenons à l'horloge. Les trois déclarations suivantes concernaient Cuba en 1958:

• Ses ouvriers avaient le huitième salaire le plus élevé au monde;

• Plus d'Américains vivaient à Cuba que de Cubains en Amérique;

• Son revenu par habitant était plus élevé que celui de l'Autriche et du Japon.

Ce sont des faits intéressants, mais le mot clé ci-dessus est «potentiel». «Il y a certainement des vents contraires à la croissance, auxquels nous allons arriver. Une fois toutes les informations sur le potentiel de croissance de Cuba couvertes, ce sera à vous de décider si vous souhaitez ou non investir, et si oui, comment investir.

Changement de coeur

Si vous continuez à lire les gros titres de Cuba, mais que vous ne savez pas ce qui se passe, le président Obama a assoupli (pas éliminé) l'embargo commercial américain avec Cuba. Cela pourrait entraîner l'élimination de l'embargo commercial à l'avenir. Si cela se produisait, nous aurions un nouveau marché émergent entre nos mains. (Pour en savoir plus, voir: Les sanctions entre pays sont plus lourdes que vous ne le pensez .)

Avant l'arrivée au pouvoir de Fidel Castro, Cuba était une destination touristique populaire pour les Américains. L'objectif initial de l'embargo commercial était de se débarrasser de Fidel Castro, mais cela ne s'est pas produit. Au lieu de cela, Cuba a mis en œuvre des politiques socialistes et, en décembre 2014, 80% à 85% de l'économie était contrôlée par le gouvernement.

Selon l'Institut Peterson d'économie internationale, les exportations américaines vers Cuba allaient de 330 à 510 millions de dollars au cours des cinq années précédant juin 2015. Si l'embargo commercial devait être éliminé, ce chiffre pourrait atteindre 4 dollars. 3 milliards. Cependant, comme indiqué ci-dessus, il y a des vents contraires. (Pour en savoir plus, voir: Les économies socialistes: comment fonctionnent la Chine, Cuba et la Corée du Nord .)

Quelques complications

Le Venezuela est l'un des principaux fournisseurs de pétrole cubain. Avec la chute du pétrole, et le Venezuela se retrouvant dans une situation désespérée, Cuba voit une contraction de cette offre de pétrole bon marché selon la déclaration de Raul Castro en juillet 2016 selon Bloomberg, qui pourrait aggraver les choses, pas mieux.

Un autre facteur est la démographie. Il y a une raison pour laquelle la Chine et les États-Unis sont les économies les plus fortes du monde: ils ont le plus de consommateurs. Cela va plus loin que cela, bien sûr, mais la population est un facteur important. Pour mettre les choses en perspective, en ce qui concerne les marchés émergents, la Chine compte une population de 1,37 milliard d'habitants selon les données de la Banque mondiale pour 2015; Cuba compte à peine 11,8 millions de personnes et il serait prudent de dire qu'il y a une pénurie de revenus disponibles.Par conséquent, il est important de ne pas trop se laisser emporter par l'excitation des investissements. En même temps, si Cuba devient ce qu'elle était dans les années 1950, alors vous pourriez avoir l'occasion d'entrer au rez-de-chaussée.

Un troisième facteur est que tout le monde ne participe pas à l'assouplissement de l'embargo commercial, ce qui pourrait nuire au potentiel d'investissement. Par exemple, Marco Rubio, sénateur de la Floride, dont les parents sont venus de Cuba, est l'un des avocats connus pour renverser les dispositions prises par le président Obama. Le président élu Donald Trump a également mentionné qu'il envisagerait de revenir sur les derniers accords relatifs à l'embargo si le gouvernement cubain n'était pas d'accord avec ses termes. Cependant, à Wall Street, la perception et l'espoir portent souvent des investissements plus loin que les faits. En gardant cela à l'esprit, examinons quelques moyens de jouer la renaissance économique potentielle de Cuba. (Pour en savoir plus, voir: Pays ayant le plus haut ratio des dépenses publiques par rapport au PIB .)

Investir à Cuba

Ce que vous avez probablement lu le plus, c'est le Fonds Herzfeld des Caraïbes (CUBA > CUBAHzfld Crbn Basin Fd7 .04 + 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui comprend une soixantaine de titres de sociétés non cubaines exposés à la croissance à Cuba. C'est un fonds fermé. Par conséquent, il y a un nombre fixe d'actions. Cette offre limitée peut entraîner des mouvements paraboliques du prix par action lorsque la demande augmente. Vous avez peut-être manqué un grand coup quand la nouvelle de la mort de Fidel Castro a éclaté, mais cela ne signifie pas que CUBA retournera bientôt dans l'autre direction. Pourtant, avec le récent changement de politique, il pourrait y avoir plus de potentiel de hausse que de risque baissier. C'est à vous de décider, mais vous avez besoin de plus d'informations avant de prendre cette décision. Les plus importantes détentions du Fonds de bassin d'Herzfeld sont:

MasTec Inc. (MTZ

• MTZMasTec Inc44 40-1 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ): 7. 63% Copa Holdings SA Catégorie A (CPA
• CPACopa Holdings SA123 36-2 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ): 6. 69% Royal Caribbean Cruises Ltd (RCL
• RCLRoyal Caribbean Cruises Ltd127 64 + 1 84% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ): 6. 28% Lennar Corp. (LEN
• LENLennar Corp56 59 + 0. 80% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ): 5. 78% Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (NCLH): 4. 48%
• MasTec est un entreprise d'infrastructure: ingénierie, construction, installation, maintenance et similaire.

Copa Holdings est le principal transporteur en Amérique latine, avec 280 vols quotidiens au départ de Panama City.

Royal Caribbean est une compagnie de croisières basée à Miami, à seulement 230 miles de Cuba.

Lennar est un constructeur de maisons résidentielles.

Norwegian Cruise Line est une autre compagnie de croisières basée à Miami qui propose des excursions dans les Caraïbes comme l'une de ses offres.

Toutes les entreprises susmentionnées devraient bénéficier de l'élimination de l'embargo commercial, que ce soit en raison de l'augmentation du tourisme, de la consommation, de l'agriculture ou de la construction. Bien sûr, vous pouvez investir dans ces sociétés en un seul endroit en utilisant le Fonds Herzfeld Caribbean Basin, mais vous pouvez également investir sur une base de choix.Si c'est le cas, examinons quelques indicateurs clés.

MÉTRIQUES CLÉS

Voici les paramètres clés, en date du 28 novembre 2016, pour les cinq sociétés susmentionnées:

P / E avant

Marge bénéficiaire (ttm)	Rendement des capitaux propres	Rendement en Dividende	Flux de trésorerie d'exploitation	Rendement en actions	(Variation sur 52 semaines) MTZ
3331. 82	0. 02%	0. 11%	N / A	233. 95M	81. 35%	CPA
-22. 73	-7. 64%	-8. 47%	2. 59%	464. 94M	76. 34%	RCL
14. 50	14. 48%	14. 42%	1. 93%	2 $. 34 milliards	-10. 36%	LEN
11. 53	8. 37%	14. 40%	0. 36%	- 665 $. 69 millions	-13. 53%	NCLH
15. 36	12. 52%	14. 17%	so	1 $. 16 milliards	-29. 35%	Source des données: Yahoo Finance, Morningstar

Ces entreprises font partie d'un large éventail d'industries, ce qui les rend difficiles à comparer. Nous pouvons encore appliquer quelques principes de base. Il y a une certaine similitude dans les chiffres pour Royal Caribbean Cruises et Norwegian Cruise Line, le premier affichant une performance légèrement meilleure en termes de marge bénéficiaire, de ROE et de cours boursier. MasTec et Copa se sont toutes les deux considérablement appréciées dans le cours de l'action, mais ont une marge bénéficiaire et un rendement des capitaux propres très faibles ou négatifs. MasTec se distingue par un très bon ratio C / B, ce qui pourrait s'expliquer à la fois par l'appréciation des prix et la baisse des bénéfices des deux dernières années. Dans l'ensemble, les multiples semblent raisonnables, les marges bénéficiaires sont respectables et le rendement des actions est positif sauf pour Copa Holdings SA. Dans trois cas sur cinq, des dividendes sont offerts. Dans l'ensemble, la génération de flux de trésorerie d'exploitation au cours des douze derniers mois a été positive, sauf pour Lennar. Et tandis que les performances boursières sont mitigées, les rendements négatifs passés peuvent être positifs dans ces types de situations car ce qui était autrefois supprimé peut se dérouler plus haut en raison d'une excitation renouvelée.

The Bottom Line

Vous avez maintenant toutes les informations dont vous avez besoin sur la situation à Cuba et les options d'investissement au cas où tout se mettrait en place. Si vous choisissez d'investir, il pourrait être judicieux d'aborder cette question comme un jeu spéculatif. Si vous avez raison, vous gagnez un peu d'argent qui risque de se compliquer à long terme. Si vous avez tort, votre risque est limité. S'il vous plaît faites votre propre recherche avant de prendre des décisions d'investissement. (Pour en savoir plus, voir:

Le pouvoir des sanctions économiques .)