Le 22 janvier 1993, State Street Global Advisors (SSgA) a lancé le premier fonds négocié en bourse (ETF). Il a suivi la performance de l'indice Standard & Poor's 500. Ce FNB s'appelait à l'origine le FNB S & P 500 de Standard & Poor's Depositary Receipts (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 63 + 0. 07% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). L'acronyme SPDR a remplacé les certificats de dépôt Standard & Poor's. SPY est le plus grand ETF au monde et le titre le plus négocié au monde, avec un actif net total de plus de 185 milliards de dollars au 2 mai 2015. Le volume moyen de négociation de SPY dépasse 127 millions d'actions. SSgA est la branche de gestion d'investissement de State Street Corp. (NYSE: STT STTState Street Corp92 25-0 30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

En 1998, SSgA a lancé une famille d'ETF sectoriels, appelés collectivement SPDR sectoriels. Au 31 mars 2016, SSgA offrait 160 FNB SPDR. Au 29 avril 2016, les FNB SPDR détenaient 435 $. 75 millions d'actifs sous gestion (AUM).

Coupes BlackRock en avant

En 1996, Barclays Global Investors a lancé les ETF iShares. En juin 2009, BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc 476 71-0, 50% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a acquis Barclays Global Investors et les ETF iShares auprès des services financiers britanniques géant Barclays PLC (NYSE: BCS BCSBarclays9, 55-0, 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Au 29 avril 2016, iShares de BlackRock était le plus important gestionnaire de FNB avec des actifs sous gestion totaux de plus de 864 $. 82 millions.

Les FNB iShares Core utilisent une stratégie de marketing unique, ciblant les investisseurs en fonds communs de placement avec les avantages de coûts de cette gamme de produits. La société souligne que les FNB iShares Core coûtent environ 1/10 de plus qu'un fonds commun de placement type. Le site Web d'iShares offre une plateforme interactive permettant à l'investisseur de concevoir un portefeuille personnalisé d'ETF iShares Core. Au-delà, iShares a réduit les frais sur sept de ses FNB de base en novembre 2015. Le FNB d'actions américaines de base S & P iShares S & P (NYSEARCA: ITOT ITOTiShs CoS & PT ETF59 24 + 0. 07% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) a un ratio de dépenses de seulement 0,03%.

Vanguard Grabs deuxième place

Le 20 janvier 2015, le Groupe Vanguard a devancé SSgA pour devenir le deuxième plus grand sponsor de l'ETF au monde. Vanguard a déjà bénéficié de son statut de plus grande société de fonds communs de placement au monde. Les fonds communs de placement Vanguard avaient 3 $. 1 000 milliards d'actifs sous gestion en janvier 2015.

En tant que sponsor d'ETF, Vanguard a acquis la réputation d'offrir une variété de FNB à faible coût, en utilisant une stratégie de gestion passive. Vanguard offre un certain nombre de FNB avec des ratios de frais de 0.10% ou moins. Ses deux ETF Vanguard 500 (NYSEARCA: VOO VOOVanguard S & P500237 57 + 0,6% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et son ETF Vanguard Total Stock Market (NYSEARCA: VTI VISIONNEMENT Ttl StckMrk132 98 + 0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ont des ratios de dépenses de seulement 0,05%. Au 29 avril 2016, l'actif géré de Vanguard pour ses produits de FNB dépassait 515 $. 53 millions.

Comment SPDR peut-il ramener au sommet?

Les FNB SPDR sont environ 80 millions de dollars derrière Vanguard, en termes d'actifs sous gestion. Ainsi, une reprise de la deuxième place nécessiterait une augmentation de 18,3% des actifs. Encore plus décourageant est l'augmentation de l'actif de 98. 46% nécessaire pour récupérer la première place de BlackRock. Comment la SSgA pourrait-elle doubler son AUM ETF?

State Street doit prendre connaissance de ce qui semble fonctionner pour les plus petits promoteurs de FNB alors qu'ils continuent d'accroître leurs parts de marché respectives. La quatrième place Invesco (NYSE: IVZ IVZInvesco Ltd36 .01-0. 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), avec ses ETF PowerShares, et WisdomTree sixième place placer un accent lourd sur les ETF intelligents bêta. Sur son site Web, WisdomTree soutient que l'utilisation des ETF bêta intelligents augmentera au cours des prochaines années. Charles Schwab Corp. (NYSE: SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 .65-0. 38% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a augmenté sa part de marché en défiant Vanguard dans un bataille pour réduire les frais.

Bien que SSgA propose plusieurs FNB SPDR bêta intelligents, ils se classent dans les catégories suivantes: revenu (dividendes), multifactoriel, monofactoriel (principalement à faible volatilité) et revenu fixe (un FNB à obligation unique). Les FNB à facteurs multiples sont fondés sur des indices MSCI, dont un seul est un FNB axé sur les États-Unis: le FNB SPDR USA Quality Mix (NYSEARCA: QUS). Ce FNB avait un actif net total de seulement 3 $. 04 millions, au 2 mai 2016, et un volume de négociation quotidien moyen très mince de 1 419 actions.

State Street doit élargir son empreinte dans l'espace ETF bêta intelligent domestique. La société pourrait vouloir examiner de plus près le modèle d'affaires adopté par les portefeuilles First Trust de premier rang L. P. First Trust a mis au point sa propre méthode alpha-bêta intelligente AlphaDEX pour une gamme de FNB. Par exemple, le FNB First Trust NYSEARCA Biotech (NYSEARCA: FBT FBTFT NYSE Arc Bio123 07-0 73% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a un actif net total supérieur à 872 millions de dollars. FBT connaît un volume de négociation quotidien moyen d'environ 324 000 actions. Peut-être qu'une gamme d'ETF sectoriels intelligents bêta SPDR avec des frais inférieurs à ceux de First Trust pourrait remettre State Street à la deuxième place. Un site Web interactif, invitant les investisseurs potentiels à créer leurs propres portefeuilles intelligents de FNB bêta, pourrait être une étape vers la remise en question d'iShares pour la première place.