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La valeur liquidative, ou valeur liquidative, est un chiffre important pour tout type d'investissement, y compris les actions pétrolières, gazières et énergétiques. Les investisseurs en actions doivent comprendre comment manipuler les numéros NAV pour différencier les fonds communs de placement dans le même secteur. La VNI peut également être utilisée dans l'analyse de sociétés pétrolières, gazières et énergétiques spécifiques au lieu de sociétés d'investissement. De nombreux investisseurs pétroliers et gaziers utilisent ces modèles de valeur liquidative pour projeter les flux de trésorerie; estimer le coût moyen pondéré du capital, ou WACC; et analyser différents segments d'activité.

Qu'est-ce que la valeur liquidative?

En termes simples, la valeur liquidative est égale aux actifs d'une société moins ses passifs. Il arrive souvent que la valeur liquidative soit proche ou égale à la valeur comptable d'une entreprise. Les sociétés considérées comme ayant de fortes perspectives de croissance sont traditionnellement évaluées plus que ne le suggère la valeur liquidative. Dans le contexte d'un fonds commun de placement, la valeur liquidative est également égale au prix par action. Pour trouver la valeur liquidative d'un fonds commun de placement, prendre l'actif moins le passif et diviser par le nombre total d'actions.

Utilisation de NAV pour les compagnies pétrolières, gazières et énergétiques

Même si la NAV est un nombre important, les investisseurs en fonds communs de placement à capital variable ne devraient pas évaluer la performance d'un fonds pétrolier, gazier ou énergétique sur le marché. base des variations de la valeur liquidative. C'est parce que les fonds ont tendance à payer un énorme pourcentage de leurs revenus et de leurs gains en capital. Les rendements réels sont rarement captés par les variations de la valeur liquidative.

En termes de mesure de la performance des entreprises individuelles, et non des fonds communs de placement, la valeur liquidative est le plus souvent comparée à la capitalisation boursière pour trouver des placements sous-évalués ou surévalués. Il existe également plusieurs ratios financiers qui utilisent des multiples de valeur liquidative ou de valeur d'entreprise pour l'analyse.

Les modèles d'évaluation de l'actif net constituent une bonne alternative aux modèles traditionnels de flux de trésorerie actualisés, ou DCF, car les sociétés d'énergie ne peuvent pas assumer une croissance perpétuelle. Par exemple, le montant des réserves d'une société pétrolière ou gazière peut avoir une incidence importante sur sa valeur liquidative par action, ou la valeur liquidative par part. Cette méthode permet aux investisseurs d'assumer un taux de déclin de la production et de calculer les revenus jusqu'à épuisement des réserves.