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Le rendement des titres du Trésor américain, y compris les obligations du Trésor, dépend de trois facteurs: la valeur nominale du titre, le montant de l'achat et la durée est jusqu'à la maturité de la sécurité. De nombreux facteurs externes influencent les prix et les rendements du Trésor, tels que la politique monétaire de la Réserve fédérale et la santé perçue de l'économie.
Taux d'intérêt Vs. Vs taux de coupon Rendement actuel
Les T-bonds ne portent pas de taux d'intérêt comme pourraient le faire les certificats de dépôt (CD). Au lieu de cela, un pourcentage défini de la valeur nominale de l'obligation est payé à intervalles réguliers. Ceci est connu comme le taux de coupon. Par exemple, un T-bond de 10 000 $ assorti d'un coupon de 5% versera 500 $ par année, peu importe le prix auquel l'obligation se négocie sur le marché.
C'est là que les rendements actuels deviennent importants. Les titres de créance ne s'échangent pas toujours à leur valeur nominale. Si un investisseur achète la même obligation de 10 000 $ pour 9 500 $, alors le taux de rendement n'est pas de 5% - il est en fait de 5,26%. Ceci est calculé par le paiement annuel des coupons (500 $) divisé par le prix d'achat (9 500 $).
Facteurs affectant les rendements du Trésor
Comme le montre l'exemple précédent, le rendement d'une obligation augmente lorsque le prix d'achat de l'obligation chute. Les prix d'achat des obligations T sont déterminés par l'offre et la demande de dette du Trésor; les prix sont en hausse quand il y a plus d'acheteurs sur le marché.
La communauté des investisseurs considère que la dette du Trésor est extrêmement sûre. Puisque le gouvernement a sa propre imprimerie dans la Réserve fédérale, il n'y a pratiquement aucune chance que le département du Trésor fasse défaut sur ses obligations. Cela signifie que les taux de trésorerie sont très importants.
Lorsque les temps sont incertains, les investisseurs ont tendance à retirer de l'argent d'actifs plus risqués, tels que des obligations pourries ou des actions, et à les placer dans des actifs relativement sûrs. Cette demande supplémentaire élimine les prix des obligations T et, par extension, fait baisser les rendements des obligations T.
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