Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST COSTCostco Wholesale Corp.165,08% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), un détaillant diversifié, a connu une croissance soutenue des ventes et des bénéfices depuis au moins 2011, grâce à sa stratégie de prix contrôlés et à un rythme mesuré dans les ouvertures de magasins. Les marges bénéficiaires de Costco peuvent ne pas être les plus riches parmi les pairs de l'industrie de la distribution diversifiée, qui comprend ses rivaux Target Corp. (TGT TGTTarget Corp59 29-0 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ) et Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT Magasins WMTWal-Mart Inc88, 70-1, 09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), mais il est raisonnablement marqué … la marchandise attire les clients et se vend bien.

Toutefois, les détaillants spécialisés pourraient être en mesure d'obtenir des résultats positifs sans devoir sacrifier leurs marges. Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM) est un exemple notable de ce phénomène. La composition du client et la démographie peuvent faire la différence dans les opérations d'un détaillant. Whole Foods s'adresse à une clientèle plus aisée, tout comme Costco, un facteur qui contribue potentiellement à de meilleures ventes pour les deux entreprises. De même, le fait d'avoir surtout des clients à faible revenu a peut-être désavantagé la cible et Wal-Mart.

Pour Costco, la poursuite de la hausse des ventes soutenue par des prix compétitifs a entraîné une expansion continue du marché dans les ouvertures de magasins. Une croissance plus rapide a aidé Costco à accumuler de meilleurs bénéfices au fil du temps. Pendant ce temps, les marges bénéficiaires plus élevées de la tarification plus agressive par Target et même Wal-Mart ne se sont pas traduites par une croissance constante des ventes et des augmentations de bénéfices. Une exploitation robuste, avec des ventes solides et un roulement rapide des stocks, a permis à Costco d'améliorer sa situation financière dans des domaines tels que l'utilisation de la dette, les flux de trésorerie et, en fin de compte, l'évaluation de ses actions.

Ratio des stocks aux ventes

Le ratio des stocks aux ventes mesure le taux de rotation des stocks; c'est-à-dire, compte tenu du rythme de ventes annuel actuel d'une entreprise, combien de jours ou de mois il faut pour vendre les stocks disponibles. Plus le ratio stocks / ventes est faible, plus l'inventaire est retourné rapidement et plus l'opération est efficace avec les ventes et vice versa. L'analyse de la rotation des stocks peut également fournir des informations sur certaines questions financières. Selon l'efficacité de la gestion de la chaîne d'approvisionnement, une entreprise peut stocker plus ou moins de stocks pour répondre aux besoins de vente, mais avec différents niveaux de stocks en stock, des montants différents sont immobilisés dans les invendus, affectant l'efficacité des investissements.

De 2011 à 2015, le ratio des stocks aux ventes de Costco est demeuré strictement inchangé entre 0,07 et 0,08, ce qui correspond à environ 25 à 29 jours d'inventaire en stock à la fois.En comparaison, les ratios des stocks aux ventes de Target et Wal-Mart étaient quelque peu plus élevés, autour de 0, 12 (44 jours) et 0, 09 (33 jours), respectivement, au cours de la même période. Le meilleur ratio des stocks aux ventes de Costco suggère que l'entreprise peut augmenter ses ventes au cours d'une période donnée ou retourner son inventaire en moins de temps. De plus, Costco a probablement une meilleure gestion de la chaîne d'approvisionnement. Avoir la capacité de stocker assez de stocks prêts pour les ventes sur un préavis plus court élimine le besoin d'accumuler des fonds et de stationnement.

Whole Foods affichait un ratio des stocks aux ventes encore plus bas que Costco au fil des ans. Avec un ratio de rotation des stocks de seulement un peu plus de 0,03, soit environ 10 jours d'inventaire en stock, Whole Foods a réussi à garder ses produits frais.

Ratio dette / EBITDA

Le ratio de la dette sur le bénéfice avant intérêts, impôts et dépréciation (EBITDA) mesure le degré de disponibilité du revenu d'exploitation d'une société pour le remboursement de la dette. Plus le revenu d'exploitation est élevé, plus la dette est couverte en toute sécurité, et moins la dette est utilisée en premier lieu. Inversement, un ratio inférieur signifie qu'il est plus probable que la dette puisse être remboursée. Les ratios de la dette par rapport à l'EBITDA pour Costco, Target, Wal-Mart et Whole Foods sont cohérents avec l'état des opérations respectives des sociétés. Avec de meilleures ventes et de meilleurs résultats, Costco a affiché un ratio dette / EBITDA plus faible de 1,7, comparé à Target 2, 3 et Wal-Mart 2,1, en moyenne entre 2011 et 2015. Avec une performance opérationnelle encore meilleure, Foods avait un ratio dette / EBITDA de 0,8, inférieur à celui de Costco au cours de la même période.

Ratio de Capitaux Libres à la Capitale

Alors que les ventes et les bénéfices sont souvent les titres les plus regardés par le marché, les flux de trésorerie disponibles indiquent précisément combien d'argent est disponible pour les actionnaires. Par conséquent, il s'agit d'une référence d'évaluation importante pour les investisseurs potentiels. Une entreprise riche en flux de trésorerie disponibles a normalement des opérations efficaces et des investissements en capital bien financés, qui sont les deux valeurs fondamentales souhaitables d'un stock. Le ratio flux de trésorerie / capitalisation boursière libre montre comment le marché peut valoriser un titre en fonction de la performance passée des flux de trésorerie disponibles d'une société, et les sociétés ayant des antécédents de croissance de leurs flux de trésorerie devraient probablement augmenter leur capitalisation boursière. Ainsi, plus le ratio capitalisation / flux de marché libre est faible, plus le titre valorise le titre sur le marché. Au 12 mai 2016, le ratio pour Costco et Whole Foods était d'environ 0,03 pour les deux sociétés, comparativement à 0,99 et 0,77 pour Target et Wal-Mart, respectivement. Des activités et des services financiers plus sains se sont traduits par des évaluations boursières plus élevées pour Costco et Whole Foods.