Le ministère du Travail a publié sa nouvelle règle fiduciaire le 6 avril. Cette règle placera automatiquement tous les conseillers en régimes de retraite au statut de fiduciaire et les obligera à agir sans condition dans l'intérêt de leur client . Cette règle marque une nouvelle ère dans le secteur de la planification de la retraite et vise à protéger les consommateurs contre les conseillers qui agissaient dans leur propre intérêt plutôt que celui du client.

Les épargnants de la classe moyenne, en particulier, devraient bénéficier de cette règle, car ils ont été les victimes les plus fréquentes des conflits d'intérêts de la part des courtiers qui étaient uniquement motivés par les commissions qu'ils tiraient de la vente de leurs produits. leur. Lisez la suite pour voir comment la règle va changer la façon dont ces investisseurs sont servis. (Pour en savoir plus, voir:

La règle fiduciaire: ce que cela signifie pour les investisseurs. ) La norme de convenance

Avant la publication de la règle fiduciaire, les courtiers qui travaillaient avec des régimes de retraite étaient seulement tenus de respecter une norme de convenance pour les opérations qu'ils effectuaient. Cette norme prévoyait que les courtiers et les agents qui travaillaient à la commission devaient déterminer qu'une vente ou une transaction donnée était «appropriée» pour un client donné au moment de l'achat ou du rachat. Cette norme a été utilisée dans le secteur financier depuis des décennies et est toujours appliquée aux comptes de détail non retraités.

Mais beaucoup de critiques ont maintenu pendant des années que cette norme n'était pas assez élevée parce qu'elle permettait la vente de produits avec des frais élevés et une commission aussi longtemps qu'ils étaient jugés «appropriés» pour le client. Cela a donc été considéré comme une source de nombreux conflits d'intérêts pour les conseillers qui travaillaient sous cette norme plus permissive. Un exemple de la façon dont cela fonctionne peut être vu quand un courtier trouve un groupe de fonds communs de placement pour un IRA qui correspondent aux objectifs de l'investisseur et l'horizon temporel. Certains fonds sont plus performants que d'autres, mais un seul des fonds évalue les frais de souscription. En vertu de la norme d'admissibilité, le conseiller recommande ce fonds au client afin de recevoir la commission. Cela est permis parce que, malgré le fait qu'il a des dépenses plus élevées que les autres fonds, il est toujours considéré comme approprié pour le client. Mais en vertu de la nouvelle règle fiduciaire, le courtier serait tenu d'utiliser l'un des autres fonds qui n'a pas évalué les frais d'acquisition. (Pour la lecture connexe, voir:

Pourquoi la règle fiduciaire est une bonne nouvelle pour les petits régimes et La règle fiduciaire: comment et pourquoi externaliser votre risque. ) Bien sûr, la La nouvelle règle fiduciaire aura de loin l'impact le plus important sur les courtiers et les planificateurs qui travaillent principalement à la commission. Il leur sera possible de continuer à travailler selon ce modèle d'affaires, mais ils devront remplir des documents spéciaux pour se conformer à la disposition de la règle fiduciaire, qui les obligera à certifier que chaque opération commissionable est inconditionnellement dans le le meilleur intérêt du client - et il leur demandera également de divulguer le montant de la commission qu'ils gagnent.Mais l'impact sur les conseillers qui facturent des honoraires forfaitaires ou horaires pour leurs services sera probablement minime, puisqu'ils divulguent déjà clairement leur rémunération à leurs clients.

The Bottom Line

Les conflits d'intérêts qui existaient sous la norme d'aptitude coûtaient à l'Amérique moyenne environ 17 milliards de dollars par an en honoraires et commissions versés aux courtiers et aux agents. La nouvelle norme fiduciaire devrait réduire ce montant d'un pourcentage substantiel. Les investisseurs de classe moyenne et inférieure peuvent maintenant parler à leurs conseillers financiers, planificateurs ou courtiers de leurs projets de retraite et trouver la paix en sachant qu'ils sont désormais tenus d'agir dans leur meilleur intérêt. (Pour plus d'informations, voir:

La règle fiduciaire: impact du conseiller et du client.)