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Un investisseur institutionnel étranger (FII) gère les risques de change (inflation et risque de change) en utilisant des outils traditionnels - tels que les swaps d'intérêts et les swaps de devises - et en profitant des programmes spéciaux le pays d'accueil a conçu pour attirer les investissements étrangers. Par exemple, la Reserve Bank of India a mis en place un programme en 2014 pour aider les FII à couvrir les risques de change. Puisqu'une FII n'est pas nécessairement un investisseur direct étranger, il peut y avoir ou non des risques de change sur les flux de trésorerie engagés.
Le terme «investisseur institutionnel étranger» désigne le plus souvent des sociétés non indiennes opérant dans des bourses indiennes. Ceux-ci sont différents des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés opérant sur les marchés boursiers chinois.
Swaps de taux d'intérêt et swaps de devises
Toutes les entreprises sont sensibles aux risques de taux d'intérêt et d'inflation, mais les FII doivent en même temps faire face aux risques nationaux et étrangers. les différentes devises ont des taux d'intérêt différents.
Pour compenser, une FII peut effectuer des swaps de taux d'intérêt et de devises avec une société de contrepartie. Chaque société échange une série de flux de trésorerie provenant de services de dette similaires. Pensez-y comme une série de contrats à terme sur le marché des changes, avec l'accord supplémentaire que les soldes de principal sont échangés à la fin de la série.
L'Inde et la Reserve Bank Hedge
La Reserve Bank of India (RBI) aide les investisseurs étrangers dans les instruments de dette indiens à couvrir les encaissements de coupons contre les risques de change. La RBI a proposé de travailler avec le Securities and Exchange Board de l'Inde (SEBI) pour permettre aux FII de couvrir le risque de change avec des contrats à terme sur devises négociés en bourse.
Ces mesures sont conçues pour aider les sociétés qui détiennent des créances sur des paiements de coupon libellés en roupie à ne pas perdre de rendement réel en raison de la baisse de la valeur de la roupie.
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Quels sont les risques auxquels est confronté un investisseur institutionnel étranger (FII)?
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Quels sont les exemples d'investisseur institutionnel étranger (FII)?
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