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Toute limitation de la capacité d'un assureur à évaluer correctement le risque - à économiser de l'information importante - pourrait pousser les pires partenaires commerciaux à chasser le meilleur. Les économistes appellent cette sélection adverse. Les assureurs ont peut-être tendance à s'assurer que les polices les plus risquées continuent de payer, ce qui fait augmenter les primes. Des primes plus élevées chassent ceux qui ont le moins d'assurance à faible risque et à valeur moindre.

Sources et causes des primes plus élevées

L'assurance fonctionne en mettant en commun les risques de nombreuses personnes pour se prémunir contre les pertes financières. Ce concept est presque identique à la diversification du portefeuille sur le marché boursier. Tout comme les placements à risque offrent un rendement supérieur au taux sans risque, les souscripteurs plus risqués paient une prime pour inciter une société à les assurer.

Une compagnie d'assurance contre les inondations ne facture pas le même montant pour une maison au sommet d'une montagne que pour une autre dans une vallée à côté d'un barrage. La même chose vaut pour l'assurance santé pour les parachutistes contre les comptables; l'un est beaucoup plus risqué que l'autre.

Les compagnies d'assurance font preuve d'une extrême vigilance quant à l'identification des risques avant d'émettre une police, un processus appelé souscription médicale. Toutefois, si les risques ne peuvent être correctement évalués, l'entreprise peut être obligée d'augmenter les coûts moyens des primes pour se protéger, ce qui fait sortir certains consommateurs du marché. C'est une sélection adverse.

Sources et causes de la sélection adverse

Traditionnellement, la cause de la sélection adverse est identifiée comme l'asymétrie de l'information; les compagnies d'assurance et les particuliers ne peuvent pas découvrir ou communiquer efficacement les risques ou les évaluer par l'offre et la demande. Le risque de prix est la partie la plus importante.

Même quand le risque pourrait être identifié autrement, les lois de notation de la communauté limitent la gamme des primes qui peuvent être chargées par les compagnies d'assurance (l'Affordable Care Act impose une bande de notation de 3: 1). D'autres lois imposent des avantages, imposent une couverture uniforme de certains risques, limitent les critères de sélection ou permettent aux souscripteurs de rompre des contrats à tout moment.

Il existe des dizaines de règlements qui aggravent la sélection adverse en empêchant les compagnies d'assurance de fixer le prix avec précision. Toutes les primes augmentent en conséquence.