La plupart des transactions financières sont conclues dans des conditions de pleine concurrence. Quand une personne achète une voiture d'un étranger annoncé dans un magazine automobile ou vend un climatiseur sur Craigslist, chaque personne est sur un pied d'égalité et a une incitation à obtenir le meilleur prix possible. La plupart des transactions boursières effectuées sur des bourses sont également effectuées sans lien de dépendance. Dans de nombreux cas, les acheteurs et les vendeurs d'actions ne connaissent jamais l'identité de la contrepartie à leur transaction.
Parmi les exemples de transactions qui ne sont pas liées entre elles, on peut citer un courtier qui conseille un client ou un père qui vend à sa fille un bien immobilier. Dans chaque cas, des réglementations différentes peuvent entrer en jeu, nécessitant des mesures pour s'assurer que tous les éléments d'une transaction sans lien de dépendance sont correctement saisis, en particulier le prix de vente.
Différents types de courtiers peuvent agir selon des principes différents selon qu'ils ont ou non accepté une relation fiduciaire avec un client. Une relation fiduciaire est en contraste avec une relation d'adéquation. Dans une relation fiduciaire, un courtier a le devoir d'obtenir la meilleure affaire pour un client, indépendamment de l'impact qu'il a personnellement sur le courtier. Un courtier qui se contente de qualifier des clients en fonction d'un examen de la pertinence peut vendre des placements qu'il sait ne pas performer et payer les commissions les plus importantes, à condition que le client respecte les critères d'admissibilité pour ce type d'investissement.
La différence dans ces situations est due aux dispositions de la loi de 1940 sur les conseillers en investissement. Dans les deux cas, le courtier est tenu de divulguer intégralement le montant de la commission versée, en pourcentage et en montant net, et d'acheter ou non des actions sur le marché libre ou à partir d'un inventaire détenu par le courtier. Même si un courtier ayant une obligation fiduciaire n'est pas indépendant des clients, il s'assure que les placements conviennent et que le meilleur choix possible permet aux courtiers ayant des relations fiduciaires d'avoir confiance en leurs responsabilités.
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