Un marché financier est un marché qui réunit acheteurs et vendeurs pour négocier des actifs financiers tels que des actions, des obligations, des produits de base, des produits dérivés et des devises. L'objectif d'un marché financier est de fixer les prix pour le commerce mondial, de mobiliser des capitaux et de transférer des liquidités et des risques. Bien qu'il existe de nombreuses composantes sur un marché financier, deux des plus couramment utilisées sont les marchés monétaires et les marchés de capitaux.

Les marchés monétaires sont utilisés à court terme, généralement pour des actifs allant jusqu'à un an. À l'inverse, les marchés de capitaux sont utilisés pour les actifs à long terme, qui sont ceux dont l'échéance est supérieure à un an. Les marchés de capitaux comprennent le marché des actions (marché boursier) et le marché de la dette (obligations). Ensemble, les marchés monétaires et les marchés de capitaux constituent une part importante du marché financier et sont souvent utilisés ensemble pour gérer la liquidité et les risques pour les entreprises, les gouvernements et les particuliers. (Pour en savoir plus, voir Introduction à l'histoire des marchés financiers .)

Marchés financiers

Les marchés financiers sont peut-être les marchés les plus suivis. Les marchés boursiers et obligataires sont suivis de près et leurs mouvements quotidiens sont analysés comme des indicateurs de la situation économique générale des marchés mondiaux. En conséquence, les institutions opérant sur les marchés de capitaux - bourses de valeurs, banques commerciales et tous les types de sociétés, y compris les institutions non bancaires telles que les compagnies d'assurance et les banques hypothécaires - sont soigneusement examinées.

Les institutions opérant sur les marchés des capitaux y ont accès pour lever des capitaux à des fins à long terme, comme une fusion ou une acquisition, pour développer une activité ou pour créer une nouvelle entreprise, ou pour autres projets d'immobilisations. Les entités qui collectent des fonds pour ces objectifs à long terme viennent sur un ou plusieurs marchés de capitaux. Sur le marché obligataire, les sociétés peuvent émettre des titres d'emprunt sous forme d'obligations d'entreprises, tandis que les gouvernements locaux et fédéraux peuvent émettre des titres d'emprunt sous forme d'obligations d'État. De même, les entreprises peuvent décider de lever des fonds en émettant des actions sur le marché boursier. Les entités gouvernementales ne sont généralement pas détenues publiquement et, par conséquent, n'émettent généralement pas d'actions. Les entreprises et les entités gouvernementales qui émettent des titres de participation ou des titres de créance sont considérées comme les vendeurs sur ces marchés. (Voir aussi: Quelles sont les différences entre la dette et les marchés d'actions? )

Les acheteurs, ou les investisseurs, achètent les actions ou les obligations des vendeurs et les négocient. Si le vendeur, ou l'émetteur, met les titres sur le marché pour la première fois, alors le marché est connu comme le marché primaire. Inversement, si les titres ont déjà été émis et sont maintenant négociés entre acheteurs, cela se fait sur le marché secondaire. Les vendeurs tirent de l'argent de la vente sur le marché primaire, et non sur le marché secondaire, bien qu'ils aient un intérêt dans le résultat (prix) de leurs titres sur le marché secondaire.

Les acheteurs de titres sur le marché des capitaux ont tendance à utiliser des fonds ciblés pour des investissements à plus long terme. Les marchés de capitaux sont des marchés à risque et ne sont généralement pas utilisés pour investir des fonds à court terme. Beaucoup d'investisseurs accèdent aux marchés de capitaux pour épargner pour la retraite ou l'éducation, tant que les investisseurs ont des horizons à long terme, ce qui signifie généralement qu'ils sont jeunes et prennent des risques. (Pour les lectures connexes, voir Types de marchés financiers et leurs rôles .)

Marché monétaire

Le marché monétaire est souvent accessible aux côtés des marchés financiers. Alors que les investisseurs sont prêts à prendre plus de risques et à faire preuve de patience pour investir sur les marchés de capitaux, les marchés monétaires sont un bon endroit pour «parquer» les fonds dont ils ont besoin dans un délai plus court. Les instruments financiers utilisés sur les marchés de capitaux comprennent les actions et les obligations, mais les instruments utilisés sur les marchés monétaires comprennent les dépôts, les prêts garantis, les acceptations et les lettres de change. Les institutions opérant sur les marchés monétaires sont des banques centrales, des banques commerciales et des maisons d'acceptation, entre autres.

Les marchés monétaires offrent une variété de fonctions pour les entités individuelles, d'entreprise ou gouvernementales. La liquidité est souvent le principal objectif d'accès aux marchés monétaires. Lorsque la dette à court terme est émise, c'est souvent pour couvrir les dépenses d'exploitation ou le fonds de roulement d'une entreprise ou d'un gouvernement et non pour des améliorations d'immobilisations ou des projets de grande envergure. Les entreprises peuvent vouloir investir des fonds du jour au lendemain et se tourner vers le marché monétaire pour y parvenir, ou elles peuvent avoir besoin de couvrir la masse salariale et se tourner vers le marché monétaire pour les aider. Le marché monétaire joue un rôle clé en garantissant que les entreprises et les gouvernements maintiennent quotidiennement le niveau de liquidité approprié, sans être à court de fonds et nécessitant un prêt plus cher ou sans détenir des fonds excédentaires et sans avoir la possibilité de toucher des intérêts. (Voir aussi: Instruments du marché monétaire .)

Les investisseurs, d'un autre côté, utilisent les marchés monétaires pour investir des fonds de manière sûre. Contrairement aux marchés de capitaux, les marchés monétaires sont considérés comme à faible risque; Les investisseurs à risque sont prêts à y avoir accès en anticipant que la liquidité est facilement disponible. Les personnes âgées à revenu fixe utilisent souvent les marchés monétaires en raison de la sécurité associée à ces types de placements.

The Bottom Line

Il existe à la fois des différences et des similitudes entre les marchés financiers et les marchés monétaires. Du point de vue de l'émetteur ou du vendeur, les deux marchés assurent une fonction commerciale nécessaire: maintenir des niveaux de financement adéquats. L'objectif pour lequel les vendeurs accèdent à chaque marché varie en fonction de leurs besoins de liquidité et de leur horizon temporel. De même, les investisseurs ou les acheteurs ont des raisons uniques d'aller sur chaque marché: les marchés de capitaux offrent des placements à risque plus élevé, tandis que les marchés monétaires offrent des actifs plus sûrs; les rendements du marché monétaire sont souvent faibles mais stables, tandis que les marchés de capitaux offrent des rendements plus élevés. L'ampleur des rendements du marché des capitaux a souvent une corrélation directe avec le niveau de risque, mais ce n'est pas toujours le cas.(Voir aussi: Concepts financiers: le compromis risque / rendement .)

Bien que les marchés soient jugés efficaces à long terme, les inefficacités à court terme permettent aux investisseurs de tirer parti des anomalies et de récolter des profits plus élevés. hors de proportion avec le niveau de risque. Ces anomalies sont exactement ce que les investisseurs dans les marchés de capitaux tentent de découvrir. Bien que les marchés monétaires soient considérés comme sûrs, ils ont parfois enregistré des rendements négatifs. Le risque involontaire, bien qu'inhabituel, met en évidence les risques inhérents à l'investissement - qu'il s'agisse de mettre de l'argent au travail à court ou à long terme sur les marchés monétaires ou les marchés financiers.