Les régimes de retraite traditionnels disparaissent du secteur privé, à l'exception des régimes liés aux contrats syndicaux. Les employés du secteur public constituent le groupe le plus important avec des régimes de retraite actifs et en croissance. La configuration des régimes de retraite traditionnels est facile à comprendre, tout comme les raisons de leur disparition.

Structure de base

Le régime de retraite le plus courant est un régime à prestations définies. Les employés reçoivent un paiement égal à un pourcentage du salaire moyen qu'ils ont reçu au cours des dernières années d'emploi auprès de leur employeur. La formule, qui comprend les années avec la même société, définit le montant du paiement. Une combinaison de contributions des employés et des cotisations de l'employeur, les employeurs payant la plus grande part.

Les régimes privés sont généralement configurés pour payer 1% pour chaque année de service multipliée par le salaire moyen des cinq dernières années d'emploi. Un employé ayant 35 ans de service dans une entreprise et un salaire moyen de 50 000 $ reçoit un paiement annuel de 17 500 $. Les régimes à prestations déterminées du syndicat fondent les cotisations sur les années d'affiliation syndicale et de temps passé avec plusieurs employeurs. Les régimes privés ont rarement un index d'indexation sur le coût de la vie, contrairement à de nombreux régimes syndicaux.

Les régimes de retraite des employés publics sont plus généreux que les régimes privés. Le régime de retraite le plus important de la nation, le California Retirement System (CalPERS), paie 2% par année de service aux employés réguliers et 2,5% aux travailleurs de la sécurité publique. Un employé dont le salaire moyen est de 50 000 $ reçoit 35 000 $ par année et un agent de police gagne 43 750 $ par année. Les régimes de retraite publics ont habituellement un index d'indexation sur le coût de la vie.

Règlements

Les régimes privés sont soumis à la Loi de 1974 sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA). ERISA établit des normes minimales concernant l'exécution du plan de pension au profit des participants, et est principalement concerné par la compréhension du participant de la façon dont le programme fonctionne, ainsi que les droits légaux du participant.

ERISA a créé la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC). Le PBGC est un fonds d'assurance pension et charge les employeurs d'une prime pour garantir les prestations de retraite des travailleurs si l'employeur cesse ses activités. Le montant maximum garanti en 2016 pour un retraité de 65 ans d'une entreprise privée est de 60 136 $ par année. Le régime interentreprises garantit 12 870 $ par année. Un rapport de 2015 du Government Accounting Office (GAO) montre que le PBGC avait des dettes futures de 184 milliards de dollars et un déficit financier de 64 milliards de dollars.

ERISA ne couvre pas les fonds de pension publics. Les fonds de pension publics suivent les règles établies par le gouvernement d'état et parfois les constitutions d'état. Le PBGC ne s'applique pas aux régimes publics.Dans la plupart des États, les contribuables sont tenus de respecter toutes les obligations échouées des régimes publics d'employés.

Mandats de placement

ERISA ne réglemente pas les investissements spécifiques d'un régime de retraite. ERISA exige que les promoteurs de régimes agissent à titre de fiduciaires. Aucun conflit d'intérêts entre les régimes et toute personne ou entité liée aux fiduciaires n'est autorisé. Les investissements doivent être à la fois prudents et diversifiés de manière à prévenir les pertes importantes.

Les régimes de retraite établissent eux-mêmes des mandats quant aux taux de rendement moyens projetés. Plus le taux de rendement projeté est élevé, moins l'employeur doit placer d'argent dans le régime. Le taux de 7,5% utilisé par CalPERS est un indice de référence normal. Malheureusement, entre la crise financière et la volatilité des marchés, la plupart des plans manquent de mandats d'investissement. De nombreux fonds de pension privés et publics sont considérablement sous-financés, ce qui oblige les promoteurs de régimes à ajouter des capitaux supplémentaires.

Style d'investissement

La clé du style d'investissement est que la responsabilité fiduciaire soit prudente et diversifiée. La stratégie d'investissement traditionnelle répartit les actifs entre les placements à revenu fixe, tels que les obligations, et les placements en actions, comme les actions privilégiées de premier ordre, les actions privilégiées et l'immobilier commercial. De nombreuses caisses de retraite ont renoncé à la gestion active du portefeuille d'actions et n'investissent que dans des fonds indiciels.

Une tendance émergente consiste à placer certains actifs dans des placements alternatifs à la recherche de rendements plus élevés. Ces investissements alternatifs comprennent le capital-investissement, les fonds de couverture, les matières premières, les dérivés et les obligations à haut rendement.