La valeur des caisses de retraite américaines à la fin de 2015 était de 21 $. 7 billions. Les gestionnaires des fonds gèrent prudemment les actifs selon une méthode visant à s'assurer que les retraités reçoivent les prestations promises. Pendant de nombreuses années, cela signifiait que les fonds se limitaient à investir principalement dans des titres d'État, des obligations de bonne qualité et un petit montant placé dans des actions de premier ordre. L'évolution des conditions du marché et la nécessité de maintenir un taux de rendement élevé ont donné lieu à des règles de régime de retraite qui permettent des investissements dans la plupart des catégories d'actifs.

Revenus

U. S. Les titres du Trésor et les obligations de bonne qualité font toujours partie des portefeuilles de fonds de pension. Les gestionnaires de placements qui recherchent des rendements plus élevés que ceux offerts par les titres à revenu fixe conservateurs se transforment en obligations à rendement élevé et en prêts immobiliers commerciaux bien garantis. Les portefeuilles de titres adossés à des actifs, tels que les prêts étudiants et les créances sur cartes de crédit, sont de nouveaux outils destinés à accroître le rendement global.

Le plus grand régime de retraite des États-Unis, le système de retraite des employés publics californiens (CalPERS), vise un rendement annuel de 7,5%. Au 30 juin 2016, les placements de revenu comprenaient 20% de son portefeuille.

Fonds propres

Les titres de participation dans les actions ordinaires et privilégiées américaines de premier ordre représentent une catégorie d'investissement importante pour les fonds de pension. Les gestionnaires se concentrent traditionnellement sur les dividendes combinés à la croissance. La recherche d'un rendement plus élevé a poussé certains gestionnaires de fonds à investir dans des actions de croissance à faible capitalisation et des actions internationales plus risquées.

Des fonds plus importants tels que CalPERS gèrent eux-mêmes leurs portefeuilles. Les fonds plus petits investissent dans des versions institutionnelles des mêmes OPC et des fonds négociés en bourse (FNB) en tant qu'investisseurs individuels. La seule différence est que les classes d'actions institutionnelles ne disposent pas de commissions de vente, de frais de rachat ou de frais 12b-1 et facturent un ratio de frais inférieur.

Private Equity

Dans sa forme la plus pure, le private equity représente des pools d'argent gérés investis dans les capitaux propres de sociétés privées dans l'intention de vendre finalement les investissements pour des gains substantiels. Les gestionnaires de fonds de private equity facturent des frais élevés basés sur des promesses de rendements supérieurs à ceux du marché. Le private equity est également un terme fourre-tout pour de nombreux types différents de hedge funds et d'investissements alternatifs. Les caisses de retraite constituent l'une des plus importantes sources de capital pour l'industrie du capital-investissement.

Immobilier

Les placements immobiliers des caisses de retraite sont des placements passifs réalisés par l'entremise de fonds de placement immobilier (FPI) ou de fonds de capital-investissement. Certains fonds de pension dirigent des services de développement immobilier pour participer directement à l'acquisition, au développement ou à la gestion de propriétés. Les investissements à long terme sont dans l'immobilier commercial, tels que les immeubles de bureaux, les parcs industriels, les appartements ou les complexes commerciaux.L'objectif est de créer un portefeuille de propriétés qui combinent l'appréciation des actions avec un flux croissant de revenus ajusté de l'inflation pour équilibrer les hauts et les bas des marchés de la sécurité.

Infrastructure

Les investissements dans les infrastructures représentent une petite partie de la plupart des actifs des régimes de retraite, mais ils constituent un marché potentiellement en croissance. Un assortiment varié de développements publics ou privés impliquant l'énergie, l'eau, les routes et l'énergie. Les projets publics connaissent des limites en raison des limites budgétaires et du pouvoir d'emprunt des autorités civiles. Les projets privés nécessitent de grosses sommes d'argent qui sont chères ou difficiles à lever. Les régimes de retraite peuvent investir avec des perspectives à plus long terme et la capacité de structurer un financement créatif.

Les arrangements financiers typiques comprennent un paiement de base des intérêts et du capital revenant au fonds, ainsi qu'une certaine forme de revenu ou de participation au capital. Une route à péage pourrait payer un petit pourcentage de péages en plus du paiement de financement. Une centrale électrique pourrait payer un peu pour chaque mégawatt généré et un pourcentage des bénéfices si une autre entreprise achète l'usine.

Protection contre l'inflation

La protection contre l'inflation est un terme inoffensif qui couvre tout, des obligations indexées à l'inflation aux produits de base, aux devises et aux produits dérivés. Les obligations corrigées de l'inflation ont un sens, mais la prudence d'investir les actifs des fonds de pension dans les matières premières, les devises ou les dérivés est discutable. Une tendance actuelle des sociétés de gestion d'actifs est l'offre de fonds communs de placement qui s'engagent dans ces types de placements alternatifs risqués.