Le ratio cours / bénéfice (ratio C / B) est une mesure de valorisation qui compare le niveau des cours boursiers au niveau des bénéfices des sociétés, donnant aux investisseurs une idée de la valeur d'une action. Pour calculer le ratio C / B d'une entreprise, utilisez la formule suivante:
Ratio cours / bénéfice = cours par action ÷ bénéfice par action (BPA)
Où BPA = bénéfice ÷ total actions en circulation
Tant que la société a des bénéfices positifs, le ratio C / B est calculé de cette façon (une entreprise sans bénéfice, ou qui perd de l'argent, n'a pas de ratio C / B). Le cours de l'action par action est déterminé par l'offre et la demande prévalant sur le marché boursier, et la valeur du bénéfice par action varie en fonction de la situation financière de l'entreprise et de la variante de résultat utilisée. Généralement, le BPA est tiré des quatre derniers trimestres (BPA à la traîne, dénommé TTM pour les douze derniers mois), mais il peut aussi être tiré des estimations des bénéfices attendus au cours des quatre prochains trimestres (BPA à terme) ou d'une autre variation.
En conséquence, une société aura plus d'un ratio cours / bénéfice, et les investisseurs doivent veiller à comparer le même ratio cours / bénéfice lors de l'évaluation de différents titres.
Pour déterminer le ratio C / B, les investisseurs peuvent diviser le cours de l'action par le BPA. Par exemple, Coca-Cola Co (KO) le 12 avril 2017 s'est échangé à 42 $. 90 par action avec un EPS (TTM) de 1 $. 49, donc le ratio P / E serait:
Ratio P / E pour Coca-Cola = Cours de l'action (42,90 $) ÷ bénéfice par action (1,49 $) = 28. 79
Cela signifie essentiellement que les investisseurs sont prêts à payer 28 $. 79 pour chaque dollar de gains que KO a.
À des fins de comparaison, Pepsico Inc (PEP) s'est échangée le même jour à 113 $. 11 par action avec un EPS (TTM) de 4 $. 36 et un ratio C / B de 25. 94.
Le ratio C / B moyen des entreprises du secteur des boissons est d'environ 31,11 et, historiquement, le ratio C / B moyen du marché est d'environ 26 4 à partir de 2017. KO a donc un ratio C / B inférieur à son secteur et un ratio supérieur à la moyenne du marché et à la PPE.
Le ratio C / B de la société pourrait signifier que les investisseurs s'attendent à une croissance des bénéfices supérieure à l'avenir par rapport à son concurrent, Pepsico, et à l'ensemble du marché. Le ratio C / B n'est toutefois qu'une mesure d'évaluation, et les investisseurs devraient creuser plus avant de prendre des décisions d'investissement.
Comment calculer une bêta d'une entreprise privée
Nous expliquons deux méthodes pour calculer le bêta d'une entreprise privée.
Comment calculer le ratio de couverture d'une entreprise dans Excel?
En savoir plus sur les ratios de couverture, ce que le ratio de couverture des intérêts mesure et comment calculer le ratio de couverture des intérêts d'une entreprise dans Microsoft Excel.
Comment puis-je calculer le ratio de trésorerie d'une entreprise dans Excel?
En savoir plus sur le ratio de trésorerie, ce que le ratio de trésorerie mesure et comment calculer le ratio de trésorerie d'une entreprise en utilisant Microsoft Excel.