Si l'assemblage des mots "monnaie" et "couverture" vous donne envie de tirer les couvertures par-dessus votre tête, vous n'êtes pas seul. Les nouvelles sont en effervescence à propos du dollar américain fort, et il peut être déroutant comment ces choses se rapportent à votre argent et à investir.

La plupart d'entre nous rencontrons des échanges de devises lorsque nous ouvrons nos relevés de carte de crédit après un voyage international et découvrons que cette paire de chaussures achetées en Italie est traduite en dollars US moins que prévu. À l'heure actuelle, voyager à l'étranger peut signifier acheter et faire plus, grâce au dollar plus fort. Mon prochain voyage à Londres peut s'avérer une excellente occasion d'acheter des cadeaux de vacances un peu moins chers pour ma famille.

Cependant, quand il s'agit d'investir à l'étranger, un dollar américain en hausse par rapport à la devise du pays dans lequel vous investissez peut réellement réduire votre rendement global.

Pendant quelques années, la devise n'était pas un gros problème pour les portefeuilles internationaux. De 2011 à 2013, le taux de change entre le dollar américain et les principales devises mondiales, tel que mesuré par l'indice DXY, n'a pas fluctué de façon spectaculaire, de sorte que les investisseurs américains n'ont généralement pas subi de fortes fluctuations.

Mais en 2014, le dollar a commencé à grimper par rapport à de nombreuses devises, et certains investisseurs américains ont vu l'effet négatif sur leur résultat net. Dans le but d'amortir l'impact de la hausse du dollar, les investisseurs se tournent vers les fonds indiciels cotés en bourse (ETF). Ces FNB cherchent à livrer le rendement de l'investissement, tout en réduisant l'impact des fluctuations monétaires.

Les flux sont en fait plutôt stupéfiants. Jusqu'à présent cette année, les investisseurs ont investi près de 47 milliards de dollars dans des FNB couverts contre des devises américaines, comparativement à 10 $. 1 milliard pour l'ensemble de l'année 2014.

Beaucoup pensent que le dollar américain continuera à se renforcer, d'autant que la Réserve fédérale commence à relever ses taux d'intérêt. Il est important de noter, cependant, que même si les FNB couverts en devises peuvent être un excellent moyen de minimiser le risque de change, il y a plusieurs choses à considérer pour décider si cette approche vous convient.

Pourquoi un dollar américain fort fait mal

Tout d'abord, vous devez comprendre comment la monnaie affecte vos investissements. Lorsque vous achetez des actions ou des obligations à l'étranger, votre déclaration comprend deux parties: le rendement du marché et le rendement de la devise.

Le calcul fonctionne comme ceci:

Disons que vous achetez 100 actions d'une société européenne pour 100 $. Au moment de votre achat, un euro (le prix d'une action européenne) est égal à 1 dollar.

Puis, un an plus tard, ces actions ont augmenté de 10% et sont évaluées à 110 euros.Génial!

Cependant, au cours de cette période, le dollar s'est renforcé, et 100 dollars valent maintenant 125 euros. Ainsi, même si le cours de l'action a augmenté, votre investissement initial a chuté de 88 $ (110 € / 125 € = 88% ou 88 $). Pas si bien.

Comment les FNB peuvent vous aider

Les investisseurs professionnels ont longtemps intégré le risque de change à leurs stratégies d'investissement et l'ont géré pendant des années au moyen de méthodes financières complexes et parfois coûteuses.

Mais ce n'est que récemment que les investisseurs individuels ont eu un outil pratique pour les aider à réduire ce risque. Les ETFs couverts en devises cherchent à répliquer un indice d'actions ou d'obligations étrangères, mais ils visent également à réduire l'exposition aux fluctuations entre la valeur des devises étrangères et le dollar US.

Cela vous permet d'avoir les mêmes expositions au marché international que vous le feriez dans un fonds non couvert, mais avec un risque potentiellement réduit de rendements réduits en raison d'un raffermissement du dollar.

Les investisseurs ont été attirés par les FNB couverts contre les devises parce qu'ils sont:

• Simple à utiliser - Les fournisseurs de FNB gèrent le processus compliqué de couverture des devises pour vous.
• Facile à acheter et à vendre - Vous pouvez trader et sortir d'un fonds aux cours actuels du marché, tout comme un titre individuel, ce qui est important compte tenu de la rapidité avec laquelle les actions et les devises peuvent bouger.
• Polyvalent - Couvrez un large éventail d'expositions internationales dans un fonds ou une combinaison de fonds.

Les fournisseurs de FNB ont répondu à la demande des investisseurs en élargissant leurs offres de couverture de change. Les investisseurs peuvent maintenant choisir parmi une variété d'options mondiales, régionales et d'un seul pays. En fait, iShares a récemment ajouté plusieurs nouveaux FNB couverts en devises pour aider les investisseurs à surmonter les hauts et les bas du marché, ainsi que le raffermissement du dollar.

Devriez-vous vous couvrir?

Il est important de noter, cependant, que les mouvements de devises oscillent dans les deux sens. Si le dollar s'affaiblit par rapport à une devise étrangère, vous constaterez probablement des gains de change dans un portefeuille international au lieu de pertes. Et un ETF couvert en devises pourrait vous empêcher de réaliser ces gains.

De plus, à long terme, les fluctuations monétaires ont historiquement disparu. Et les coûts un peu plus élevés de la couverture peuvent également réduire les rendements au fil du temps. Donc, pour les investissements à long terme, la couverture de change pourrait ne pas être la meilleure stratégie.

Avant d'investir dans un ETF couvert par une devise, vous devriez considérer votre:

• Vision future du dollar américain - Sera-t-elle à la hausse ou baissera-t-elle?
• Délai d'investissement - Combien de temps allez-vous investir sur ce marché international?
• Tolérance au risque - Vous inquiétez-vous des changements de devises soudains?

La ligne de fond

Donc, vous devriez sauter sur le mouvement de la monnaie-haie?

Si vous pensez que le dollar américain se renforcera par rapport à la devise étrangère au cours de votre horizon d'investissement, il pourrait être judicieux d'envisager de couvrir ces investissements.

Mais si vous croyez que le dollar américain va s'affaiblir, ou si vous détenez l'investissement international à long terme dans le cadre d'un portefeuille diversifié, vous ne voudrez peut-être pas couvrir votre risque de change.

Et si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il adviendra de la devise, vous voudrez peut-être envisager de diviser votre investissement international en versions couvertes et non couvertes de FNB ayant la même exposition au marché.

Quel que soit votre point de vue sur le dollar américain, les FNB offrent une variété d'options pour vous aider à adapter vos placements internationaux à vos objectifs financiers.

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FNB iShares Currency Hedged

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L'investissement comporte des risques, y compris une perte de capital possible. L'investissement international comporte des risques, y compris des risques liés aux devises, une liquidité limitée, une moindre réglementation gouvernementale et la possibilité d'une volatilité importante en raison d'évolutions politiques, économiques ou autres défavorables. Ces risques sont souvent accrus pour les investissements dans les marchés émergents / en développement et dans les concentrations de pays individuels.

L'utilisation d'instruments dérivés par un fonds peut réduire les rendements d'un fonds et / ou augmenter la volatilité et assujettir le fonds au risque de contrepartie, soit le risque que l'autre partie à l'opération ne remplisse pas ses obligations contractuelles. Un fonds pourrait subir des pertes liées à ses positions dérivées en raison d'un éventuel manque de liquidité sur le marché secondaire et par suite de mouvements de marché imprévus, dont les pertes sont potentiellement illimitées. Rien ne garantit que les opérations de couverture d'un fonds seront efficaces.

Les stratégies discutées sont strictement à des fins d'illustration et d'éducation et ne constituent pas une recommandation, une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres ou pour adopter une stratégie d'investissement. Il n'y a aucune garantie que les stratégies discutées seront efficaces.

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