S'il existe un objectif de placement auquel vous pouvez penser, vous pouvez presque garantir qu'une société de gestion de placements a conçu un fonds négocié en bourse (FNB) pour répondre à cet objectif. Il existe des FNB spécialisés dans l'immobilier à effet de levier ou dans des obligations à risque. D'autres sont là pour limiter l'exposition des investisseurs aux taux de change. Et avec des dizaines de devises indépendantes dans le monde, il y a probablement un ETF couvert pour vous.

Devises, transactions domestiques

Prenez BlackRock Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475 61-0 73% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >) iShares, qui assemble et entretient plus de 330 FNB - l'un des plus grands répertoires de l'industrie. Ces fonds comprennent plusieurs devises couvertes, chacune libellée dans une devise particulière (ou panier) et emballée aux investisseurs américains, ou au moins aux investisseurs qui effectuent normalement des transactions en dollars US. (Pour en savoir plus, voir: Les FNB iShares de Blackrock .)

Mais pourquoi un investisseur couvrirait-il des placements dans des FNB? Les FNB ne sont-ils pas assez larges pour éviter l'uniformité en premier lieu? Les FNB offrent une diversification, mais un FNB standard qui investit sur les marchés étrangers ne fera rien pour vous protéger contre les fluctuations des devises. Les FNB couverts en devises vous protègent contre les pertes de taux de change. Ou, si vous êtes un type de personne à moitié plein de verre, aidez-vous à profiter des gains potentiels dans d'autres monnaies par rapport au dollar américain. Un dollar fort peut nuire à votre exposition internationale, car il faut en conséquence plus de francs suisses ou de couronnes norvégiennes pour égaler le pouvoir d'achat d'un billet vert. Le dollar américain s'est en effet renforcé par rapport à un panier de monnaies fortement distribuées pendant la majeure partie de l'année 2015, ce qui est suffisant pour rendre les ETF couverts par la devise beaucoup plus attrayants pour les investisseurs.

Ne vous inquiétez plus jamais de l'hyperinflation

Le concept est simple. Dans certains cas, un FNB couvert par la devise ne peut être qu'un FNB existant - les mêmes composantes, les mêmes proportions, le même ratio de frais - mais libellé autrement qu'en dollars américains. La différence fondamentale est que le FNB couvert en devises contient des positions dans des contrats de change à terme, qui sont essentiellement des contrats à terme sur devises. Les contrats à terme vous permettent de verrouiller le prix d'une devise aujourd'hui, indépendamment des fluctuations éventuelles. Les contrats de change à terme ne correspondent pas à la définition stricte des contrats à terme, car ils ne se négocient pas sur les marchés boursiers. (Pour plus d'informations, voir:

Dérivés - Différences fondamentales entre les contrats à terme et les contrats à terme .) Couverture peu ou beaucoup

Les ETF généralisant sont couverts en deux catégories: simple et multiple -devise. Les ETF couverts en devise unique sont les plus communs des deux.

Prenez le MSCI Japan ETF d'iShares (EWJ

EWJiShs MSCI Jap59.18-0. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), par exemple. Le FNB non couvert a affiché un rendement de 11% au cours des 16 derniers mois. Son cousin couvert a retourné 30%. Pas par coïncidence, le dollar américain a gagné 14% par rapport au yen au cours de cette même période. En rétrospective, si vous deviez acheter l'un ou l'autre, le fonds couvert semble être le choix évident. Le Japon souffrait à l'époque d'une déflation, à un niveau encore plus prononcé qu'aux États-Unis. La politique macroéconomique a conduit indirectement à la dévaluation du yen, et nous y voilà. (Pour plus d'informations, voir: Top FNB japonais .) Si le FNB couvert en yens d'une société surpasse sa contrepartie non couverte, il est raisonnable de supposer que d'autres FNB libellés en yens le feront également. Prenez WisdomTree Investment Inc. (WETF

WETFWisdomtree Investments Inc.12 31 + 1. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Fonds d'actions couvertes au Japon (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq 58. 54-0. 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Ses holdings sont vos multinationales japonaises standard: Toyota (TM TMToyota Motor 125. 63 + 0. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Mitsubishi UFJ Financial (MTU MTUM'bishi UFJ Finl6 71-1, 61% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), etc. Au cours de la dernière année, la valeur liquidative (VNI) du fonds a augmenté de 10%. Si vous aviez investi dans un fonds non couvert de constitution similaire, vous seriez en baisse de 5% grâce à un yen pummeled. En ce qui concerne les ETF de couverture de devises multiples, ils se concentrent dans la pratique soit sur une région particulière (par exemple l'Europe, les marchés émergents), soit sur une certaine taille de société (par exemple, petite capitalisation). Si les devises concernées tombent assez contre le dollar US, la composition des fonds devient moins importante. En fait, si les devises appropriées sont en jeu, un ETF non couvert à petite capitalisation assemblé par un gestionnaire adepte peut finir par valoir beaucoup moins cher à votre portefeuille que ne le peut un FNB couvert par la devise de composition ordinaire. (Pour en savoir plus, voir:

Investir au Japon avec cet ETF .) The Bottom Line

Vous ne pourrez pas vous en passer de prédire les mouvements entre et parmi les devises. Bien, vous pourriez, mais vous devriez commencer avec un bankroll terriblement grand endetté. D'un autre côté, si vous recherchez des FNB couverts contre les risques de change comme moyen d'éviter les pertes en dollars réels, ces jours-ci, les sociétés de placement font tout ce qu'elles peuvent pour vous accommoder.

La flambée des ETFs couverts en devises est un phénomène récent suscité par une cause évidente: les autorités bancaires nationales obsédées par l'argent bon marché. Les joueurs entrent sur le marché à un rythme alarmant, avec Aegon (AEG

AEGAegon5 91 + 0. 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) filiale ProShares parmi les derniers à offrir une suite de FNB couverts en devises, à la fois en monnaie unique et en devises multiples. Avec de tels ETF disponibles pour l'investisseur individuel, et les entreprises ainsi forcées de rivaliser sur les prix (c'est-à-dire les ratios de dépenses), il n'y a jamais eu de meilleur moment pour non seulement vous exposer aux marchés internationaux. alors.(Pour plus d'informations, voir: L'ETF joue sur un billet vert à la hausse .)