L'investisseur milliardaire Dan Loeb, fondateur de Third Point LLC, s'est forgé une réputation de valeur inexploitée qui l'a amené à devenir l'un des rares gestionnaires de fonds à dix chiffres de Wall Street. Mais dans une récente lettre aux actionnaires, Loeb a expliqué que la gestion d'un portefeuille au cours de la dernière année était juste comme "Game of Thrones". "(Relatif: L'économie de Westeros: Une FAQ financière pour les fans de Game of Thrones)

"Regarder la scène épique de Battle of the Bastards de Jon Snow dans l'avant-dernier épisode du Game of Thrones de cette saison donne aux investisseurs une idée de ce qu'ils ont ressenti au cours de l'année écoulée », Lue la lettre de Loeb aux investisseurs. "Surmonter les ennemis formant un périmètre apparemment impossible, un béguin des soldats sur le terrain, des flèches venant au-dessus, et la nécessité d'éviter la panique et d'utiliser habilement épée et bouclier pour se sortir d'une situation apparemment impossible est une bonne analogie pour l'expérience émotionnelle de la gestion d'actifs depuis l'été dernier. "

La description sanglante suggère que Loeb a des aspirations pour l'écriture de scénario. Et en accord avec le "Game of Thrones", les investisseurs devraient être satisfaits de la performance de Loeb contre le reste du marché. Comme le montre le tableau ci-dessous, au cours de la dernière année, l'épée de Loeb a percé des périodes de volatilité boursière à la recherche de rendement et de rendement, tout en utilisant son bouclier pour protéger les gains.

Jusqu'au 30 juin, son fonds a dégagé un rendement de 2,2%, incluant des gains de 4,2% au deuxième trimestre, comparativement à une hausse de près de 2,5% au deuxième trimestre du S & P 500 ( SPX) index. À l'heure où les hedge funds se font massacrer pour mauvaise sélection de titres et pour exagérer l'impact de certains événements macroéconomiques comme le Brexit, le bouclier de Loeb a porté ses fruits.

Son rendement annualisé depuis sa création de 16%, qui a plus que doublé la hausse de 7% du S & P 500, suggère que son pouls sur les objectifs de Third Point est non seulement intact, mais pourrait être un pari à parier. ont également été le résultat de l'atténuation des pertes dans les investissements individuels (sauf à Allergan, le plus grand détracteur de l'année). " La lettre de Loeb a expliqué.

Loeb continue de parier sur les États-Unis et estime que le rendement du dividende de S & P, qui est actuellement supérieur au rendement des obligations à 30 ans, compense tout risque associé à la valorisation de S & P, jugée trop chère par certains observateurs. Il continue à miser sur une amélioration des bénéfices au second semestre, tout en anticipant des rachats et des fusions-acquisitions pour alimenter la reprise des cours des actions.