Les nouvelles règles fiduciaires instaurées par le ministère du Travail ont obligé de nombreux conseillers à réviser leurs modèles d'affaires afin de rester en conformité et de se prémunir contre d'éventuels litiges . Les règles entreront officiellement en vigueur le 10 avril de l'année prochaine, mais les conseillers doivent amorcer le processus d'infaillibilité de leurs pratiques afin qu'elles soient préparées avant la fin du délai. Les nouvelles règles contiennent des dispositions contractuelles que les clients peuvent utiliser pour poursuivre leurs conseillers en cas de manquement à une obligation fiduciaire. Mais ceux qui restent en avance sur le jeu peuvent se protéger de cette possibilité dans de nombreux cas.

Examen de la pratique

Les conseillers financiers se retrouveront dans un nouvel environnement où tout manquement éventuel au devoir fiduciaire pourrait entraîner des poursuites judiciaires de la part de clients en plus des mesures réglementaires prises par un ou plusieurs des grandes agences telles que la FINRA et la Securities and Exchange Commission (SEC). Pour cette raison, les conseillers doivent examiner leurs pratiques afin de s'assurer que leurs modèles et pratiques d'affaires tombent dans les nouvelles lignes directrices afin qu'ils ne soient pas soudainement confrontés à d'éventuelles violations à venir en avril prochain. (Pour en savoir plus, voir: Les poursuites visent à renverser la règle fiduciaire de DOL .)

"Le DOL envisage clairement que certaines parties de cette règle vont être appliquées par des recours collectifs intentés par des plaignants privés.Ce risque de litige a vraiment mis un microscope sur la nécessité d'obtenir nos systèmes de conformité et d'exploitation dans l'ordre avant la date de mise en œuvre de la nouvelle règle l'année prochaine ", a déclaré l'avocat Sutherland Wilson Barmeyer sur Wall Street .

D'autres experts en conformité émettent des avertissements similaires aux conseillers concernant les nouvelles règles. Ann Robinson, vice-présidente principale du développement commercial chez RegEd, a déclaré dans l'article de Wall Street que «les conseillers devraient revoir leur livre d'affaires pour déterminer quels comptes peuvent être affectés par les changements de règles, mais les entreprises devraient également revoir leurs employés déterminer qui sera un fiduciaire. " Elle met en garde que les entreprises devraient examiner chaque employé pour voir si elles pourraient éventuellement jouer le rôle d'un fiduciaire dans une circonstance donnée. Dans certains cas, les vendeurs, les préposés aux commandes et d'autres membres du personnel administratif peuvent porter ce chapeau, et les conseillers doivent être en mesure de repérer le moment où cela pourrait se produire et prendre les mesures appropriées. (Pour en savoir plus, voir: Comment les conseillers doivent accélérer la technologie pour la règle fiduciaire. )

BICE

Les statistiques de Fidelity Institutional montrent que près de 60% des courtiers en fil de fer, près de 50% des courtiers régionaux et un peu plus d'un cinquième des conseillers en placement inscrits croient que les nouvelles règles fiduciaires va créer un impact négatif dans le secteur financier.Les nouvelles règles du DLO sur l'exemption des contrats d'intérêt supérieur (BICE) devraient être au cœur de la plupart des litiges potentiels qui pourraient découler des règles fiduciaires, car cette disposition permet aux conseillers de continuer à recevoir des commissions pour leurs transactions. est rempli. Cette documentation va affirmer que le conseiller continue de placer inconditionnellement les meilleurs intérêts des clients avant les leurs, même pour une transaction commissionable.

Mais cette pratique pourrait facilement se retourner contre eux dans de nombreux cas, car les clients qui voient combien ils paient des commissions peuvent décider de poursuivre si l'investissement ne fonctionne pas bien, ou s'ils pensent qu'ils paient trop pour le commerce. Robinson affirme que la disposition BICE n'exonérera pas inconditionnellement toutes les transactions d'éventuels litiges, mais que les entreprises doivent évaluer soigneusement leurs offres de produits pour s'assurer que chaque conseiller sait comment les produits ou services qu'ils recommandent en vertu de cette disposition répondent aux exigences fiduciaires. La rémunération doit être revue pour chacun des produits approuvés afin de s'assurer qu'ils respectent la règle de rémunération raisonnable et les politiques des entreprises doivent être établies pour chaque type de produit Les entreprises doivent fournir aux conseillers les paramètres requis pour l'exemption BIC par produit, et à l'exemption sont autorisés, ils doivent être documentés et conservés pour une utilisation future en cas de plainte d'un client et une action en justice », a-t-elle dit sur Wall Street. (Pour en savoir plus, voir: Comment les conseillers peuvent planifier les changements de règles fiduciaires. )

Les transactions réelles effectuées ne sont pas le seul domaine que les conseillers doivent examiner. Les communications avec les clients et les documents de marketing peuvent également devoir être mis à jour afin de maintenir la conformité. Peggy Fox, conseillère générale de RegEd, a déclaré à Wall Street: «Le développement de nouveaux processus opérationnels régissant la façon dont le personnel d'une entreprise communique avec les prospects et les clients est un autre élément de ce nouveau monde courageux. sites Web, publicités sur les produits, trousses d'investisseurs, scripts de séminaires, scripts de centres d'appels, etc. - pour identifier les documents marketing qui ne sont plus alignés sur l'exclusion, et soit suspendre l'utilisation de ces documents, soit les mettre à jour. et le soumettre pour approbation aux émetteurs et aux autorités de réglementation. "

The Bottom Line

Les nouvelles règles fiduciaires sont actuellement contestées devant les tribunaux par plusieurs plaignants différents. Mais jusqu'à ce qu'un juge renverse une partie ou la totalité de la règle, il restera comme la loi du pays pour les conseillers et les entreprises qui travaillent avec des régimes de retraite et des comptes. Les conseillers doivent agir dès maintenant pour s'assurer qu'ils se conforment à tous les nouveaux règlements d'ici le 10 avril de l'année prochaine. Une grande avenue de défense pourrait venir des nouvelles technologies qui permettent une tenue de registres complète de toutes les communications et plaintes des clients afin que les conseillers puissent défendre leurs actions devant le tribunal ou l'arbitrage.(Pour en savoir plus, voir: La nouvelle règle fiduciaire: les poursuites vont-elles la renverser? )