Le Portefeuille santé Fidelity Sélect («FSPHX») investit dans des titres du secteur des soins de santé nationaux et étrangers dans un large éventail de secteurs. Les investisseurs qui analysent ce fonds en termes de performance, de risque et d'adéquation doivent prendre en compte les paramètres de risque qui sont des éléments fondamentaux de la théorie moderne du portefeuille (MPT) et d'autres statistiques utiles. Ces statistiques analysent toutes le fonds par rapport à un indice de référence, et Morningstar utilise l'indice des rendements nominaux de l'indice mondial de Morgan Stanley Capital International All Country comme référence de base pour FSPHX. Les statistiques de volatilité et de corrélation indiquent un risque de volatilité limité et une faible corrélation avec les marchés plus larges avec de solides rendements ajustés au risque.

Écart-type

L'écart-type mesure la variance des rendements du portefeuille dans le temps, en indiquant le niveau de risque lié à la volatilité, et des valeurs élevées signifient que la valeur du portefeuille fluctue plus. Morningstar calcule cette mesure à l'aide des données de retour mensuelles historiques. Au cours des périodes de trois, cinq et dix ans se terminant en mars 2016, les écarts-types de la FSPHX étaient respectivement de 16. 88, 15. 46 et 16. 09. Au cours des mêmes périodes, l'indice de référence avait des rendements de 12. 04, 13. 72 et 17. 07%. Le FSPHX a été légèrement plus volatil que l'indice de référence au cours des dernières années, bien qu'il ait été moins volatil à long terme. Ces mesures n'indiquent pas de risque exceptionnel.

R-carré

R-carré mesure la corrélation entre les rendements des fonds et les rendements des indices de référence grâce à une analyse de régression. La valeur la plus élevée possible est de 100%, ce qui indique que tous les mouvements des prix du fonds peuvent s'expliquer par les fluctuations du marché. FSPHX avait des valeurs R-squares de 39. 11, 48. 31 et 58. 94% au cours des périodes de trois, cinq et dix ans terminées en mars 2016, ce qui signifie que les changements dans les rendements du fonds sont fortement influencés par des facteurs autres que les mouvements. indice de référence.

Bêta

La bêta est une mesure de la volatilité qui mesure la relation entre les rendements d'un fonds et ceux de son indice de référence. Un bêta de 1 indique que les rendements historiques ont été tout aussi volatils que ceux du marché dans son ensemble, tandis que les valeurs plus élevées indiquent une plus grande volatilité. Le bêta est censé mesurer le risque systématique, c'est-à-dire le risque inhérent à un titre basé uniquement sur sa relation avec le marché dans son ensemble. FSPHX avait des coefficients bêta de 0. 88, de 0. 78 et de 0. 73 pour les périodes de trois, cinq et dix ans terminées en mars 2016. Le bêta inférieur à 1 indique que le fonds a été moins volatil que son indice de référence, mais faible. R-squared suggère qu'il n'y a pas de relation forte entre les performances des deux.

Ratios de capture à la hausse / à la baisse

Les ratios de capture à la hausse et à la baisse mesurent la mesure dans laquelle les rendements mensuels des fonds reflètent les rendements de référence sur les marchés haussiers ou baissiers.Les ratios de capture à la hausse ne s'appliquent qu'aux mois où des rendements positifs sont générés, tandis que les ratios de capture à la baisse ne s'appliquent qu'aux mois durant lesquels les pertes ont été subies. Au cours des trois, cinq et dix années terminées en mars 2016, FSPHX avait des ratios de capture à la hausse de 114. 08, 109. 69 et 90. 96%, ce qui signifie que le fonds a surperformé les marchés en croissance au cours des dernières années. un ensemble. Les ratios de capture à la baisse au cours de ces années étaient de 32. 18, 39. 92 et 53. 93%, ce qui indique une certaine protection contre les baisses. Lorsque le marché a diminué, FSPHX a eu tendance à ne pas tomber aussi fortement.

Ratio alpha et sharpe

Le ratio alpha et le ratio de Sharpe sont des indicateurs qui suivent les rendements ajustés au risque en fonction des mesures de risque ci-dessus. Alpha est la mesure des rendements supérieurs à ceux attendus, sur la base des performances de référence et du bêta. L'alpha positif indique que les gestionnaires de fonds ajoutent de la valeur au-delà du simple suivi de l'indice de référence. FSPHX avait un alpha de 13. 75, 13. 22 et 8. 34 sur les périodes de trois, cinq et dix ans se terminant en mars 2016, qui sont tous indicatifs d'une stratégie réussie produisant des rendements supérieurs après ajustement pour la volatilité. Le ratio de Sharpe mesure les rendements ajustés pour tenir compte du risque de volatilité, les fonds à forte volatilité nécessitant de meilleurs rendements pour surmonter le risque supplémentaire pris en charge. Le ratio doit être comparé à un indice de référence ou à un autre fonds pour être significatif. Au cours des périodes de trois, cinq et dix ans se terminant en mars 2016, la FSPHX avait des ratios de Sharpe de 1,13, 1,16 et 0,71, respectivement, alors que les ratios correspondants de l'indice de référence étaient de 0,5, 0, 43 et 26. Au cours des trois périodes, le profil de rendement ajusté au risque du fonds a été nettement meilleur.