Selon un vieil adage de Wall Street, le marché n'est animé que de deux émotions: la peur et la cupidité. Bien que ce soit une simplification excessive, cela peut souvent être vrai. Succombant à ces émotions peut avoir un effet profond et préjudiciable sur les portefeuilles des investisseurs et le marché boursier.

Dans le monde des investissements, on entend souvent parler de la juxtaposition entre l'investissement de valeur et l'investissement de croissance. Bien que la compréhension de ces deux stratégies soit fondamentale pour élaborer une stratégie d'investissement personnel, il est aussi important de comprendre l'influence de la peur. Marchés financiers. Il existe d'innombrables livres et divers cours consacrés à ce sujet. Ici, notre objectif est de démontrer ce qui se passe lorsqu'un investisseur est submergé par l'une ou l'autre de ces émotions.

Influence de la cupidité
Très souvent, les investisseurs sont pris dans la cupidité (désir excessif). Après tout, la plupart d'entre nous ont le désir d'acquérir autant de richesse que possible dans le plus court laps de temps.
Le boom d'Internet de la fin des années 1990 en est un parfait exemple. À l'époque, il semblait que tout ce qu'un conseiller avait à faire était simplement de lancer un investissement avec un «. Com» à la fin, et les investisseurs ont sauté sur l'occasion. L'activité d'achat dans les actions liées à Internet, dont de nombreuses start-ups, a atteint son paroxysme. Les investisseurs se sont avérés gourmands, alimentant une plus grande avidité et conduisant à des titres surévalués, ce qui a créé une bulle. Elle a éclaté au milieu de l'année 2000 et a maintenu les indices avancés à la baisse jusqu'en 2001. (Pour en savoir plus sur la bulle Internet et les autres accidents de marché, voir Greatest Market Crashes ).

Cette mentalité de «get-rich-quick» rend difficile le maintien des gains et le maintien d'un plan d'investissement rigoureux à long terme, surtout dans une telle frénésie, ou de l'ancien président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan , disons-le, "l'exubérance irrationnelle" du marché global. Ce sont des moments comme ceux-ci où il est essentiel de maintenir une certaine stabilité et de s'en tenir aux principes de base de l'investissement, comme le maintien d'un horizon à long terme, la moyenne des coûts en dollars et l'évitement du dernier engouement.

Une leçon tirée de "L'Oracle d'Omaha"
Nous aurions tort de discuter du sujet de ne pas nous laisser emporter par le dernier engouement sans mentionner un investisseur très efficace qui a suivi sa stratégie et profité grandement. Warren Buffett nous a montré à quel point il est important et avantageux de s'en tenir à un plan dans des périodes comme le boom des dotcom. Buffett a été une fois fortement critiqué pour avoir refusé d'investir dans des actions technologiques de haut vol. Mais une fois la bulle technologique éclater, ses critiques ont été réduits au silence. Buffett est resté avec sa zone de confort: son plan à long terme. En évitant l'émotion dominante du marché de l'époque - la cupidité - il a pu éviter les pertes ressenties par les personnes touchées par le buste.(Intéressé par les entreprises que Warren Buffett achète et vend (consultez Coattail Investor , un produit d'abonnement qui suit certains des meilleurs investisseurs au monde.)

Influence de la peur Juste comme le marché peut être submergé par la cupidité, il peut en être de même avec la peur («une émotion désagréable, souvent forte, d'anticipation ou de conscience du danger».) Lorsque les actions subissent des pertes importantes pendant une période prolongée, le marché peut devenir plus craintif. Être trop peureux peut être tout aussi coûteux que d'être trop gourmand.

Tout comme la cupidité a dominé le marché pendant le boom des dotcom, on peut dire la même chose de Pour tenter d'endiguer leurs pertes, les investisseurs se sont rapidement retirés des marchés boursiers à la recherche d'achats moins risqués, versant des titres du marché monétaire, des fonds à valeur stable et des fonds à capital protégé. tous les titres à faible risque et à faible rendement

Cet exode massif marché boursier montre un mépris total pour un plan d'investissement à long terme basé sur les fondamentaux. Les investisseurs ont jeté leurs plans par la fenêtre parce qu'ils avaient peur, dépassés par la crainte de subir d'autres pertes. Certes, perdre une grande partie de la valeur de votre portefeuille d'actions est une pilule difficile à avaler, mais encore plus difficile à digérer est la pensée que les nouveaux instruments qui ont reçu initialement les entrées ont très peu de chance de jamais reconstruire cette richesse.

Tout comme la mise au rancart de votre plan d'investissement pour profiter de l'investissement le plus récent et le plus rapide peut vous faire perdre un gros trou dans votre portefeuille, vous pouvez vous laisser emporter par la peur du marché en général. passer à des investissements à faible risque et à faible rendement.

L'importance du niveau de confort
Tout ce discours sur la peur et la cupidité est lié à la volatilité inhérente au marché boursier. Lorsque les investisseurs perdent leur niveau de confort en raison de pertes ou de l'instabilité du marché, ils deviennent vulnérables à ces émotions, ce qui entraîne souvent des erreurs très coûteuses.

Évitez de vous laisser emporter par le sentiment dominant du marché de l'époque, qui peut être motivé par une mentalité de peur et / ou de cupidité, et s'en tenir aux fondamentaux de l'investissement. Il est également important de choisir une répartition d'actifs appropriée. Par exemple, si vous êtes une personne extrêmement averse au risque, vous risquez davantage d'être envahie par la peur qui domine le marché, et votre exposition aux titres de participation ne devrait donc pas être aussi importante que ceux qui peuvent tolérer plus de risques.
Un jour, Buffett a déclaré: «Si vous ne pouvez pas voir votre stock baisser de 50% sans tomber dans la panique, vous ne devriez pas être en bourse.» (Pour en savoir plus sur l'allocation d'actifs, consultez Stratégies d'allocation d'actifs et Cinq choses à savoir sur l'allocation d'actifs .

Plus facile à dire qu'à faire
Gardez à l'esprit que ce n'est pas aussi simple que cela en a l'air. Il y a une fine ligne entre contrôler vos émotions et être simplement têtu. N'oubliez pas de réévaluer votre stratégie d'investissement et de vous permettre d'être flexible jusqu'à un certain point, et de rester rationnel lorsque vous prenez des décisions pour modifier votre plan d'action.

Conclusion
Vous êtes le décideur final de votre portefeuille, et donc responsable de tout gain ou perte sur vos placements. S'en tenir à de saines décisions d'investissement tout en contrôlant vos émotions, que ce soit la cupidité ou la peur, et ne pas suivre aveuglément le sentiment du marché est essentiel pour réussir à investir et maintenir votre stratégie à long terme. Mais attention: ne jamais hésiter à adopter une stratégie d'investissement en période d'émotions fortes sur le marché peut aussi être synonyme de catastrophe. C'est un acte d'équilibre qui vous oblige à garder votre esprit sur vous.