L'élite mondiale clôt le forum annuel du Forum économique mondial à Davos, en Suisse, ce qui signifie qu'il existe une densité extrêmement élevée de prédictions, de prophéties et de pronostics sur les marchés sortant de la plus haute ville d'Europe.

Les thèmes dominants ne sont pas vraiment surprenants. Il y a la campagne électorale des États-Unis pour les élections, que les investisseurs du monde entier regardent avec leurs mâchoires serrées et leurs phalanges blanchies. Ensuite, il y a la sortie possible de la Grande-Bretagne de l'Union européenne, une perspective peu appréciée par les milieux plus eurosceptiques des îles. Et bien sûr, il y a la débâcle du marché qui a donné le coup d'envoi à 2016 et ce boogeyman omniprésent, la Réserve fédérale.

"Incroyable": American Politics

S'adressant à Reuters, le directeur général de McKinsey, Dominic Barton, a qualifié la candidature de Donald Trump "d'un peu embarrassant au niveau mondial" et "simplement incroyable". Le théâtre politique américain a longtemps défié la suspension volontaire de l'incrédulité du public, mais la foule de Davos a particulièrement du mal à accepter la réalité de la candidature de la télé-réalité et de l'immobilier de Poobah.

Le candidat démocrate et anti-Wall Street, Bernie Sanders, semble de plus en plus viable en tant que candidat de son parti. Face aux pressions anti-establishment des deux côtés du spectre politique, beaucoup de participants à Davos se préparent pour plus de rations dans la plus grande économie mondiale où la monnaie locale définit la valeur globale de l'argent et la banque centrale glisse des trillions de dollars en capital autour comme des pièces d'échecs. (Voir aussi: Qui paie pour le plan de santé de Bernie Sanders? )

Tout le monde n'a pas peur de ces barbares à la porte. L'ancien leader de la majorité républicaine Eric Cantor a dit de Trump, "il n'est pas sérieux". Mais Cantor devrait savoir mieux que de rejeter les insurgés idéogogues. Ray Nolte, directeur des investissements chez Skybridge Capital, sait que le courant principal de Davos est la quintessence même de l '«establishment» que Trump et Sanders aimeraient renverser. Plus ses collègues sont dédaigneux, plus il craint que Trump puisse être le candidat.

Où est la Grande-Bretagne?

Tous les regards étaient tournés vers le Premier ministre britannique, David Cameron, lorsqu'il a parlé des relations de son pays avec l'Union européenne. Il a promis un référendum in-out d'ici 2017, dans ce que beaucoup pensent être un pari de l'année électorale pour saper le Parti de l'indépendance du Royaume-Uni (UKIP) anti-establishment de droite. Alors qu'il a promis de faire campagne pour rester, il permet à ses ministres de faire campagne selon leur conscience; il en va de même pour Jeremy Corbyn et ses députés travaillistes.Il est probable qu'aucun des deux chefs ne pourrait contrôler leurs partis s'ils le voulaient, maintenant que l'ancien axe politique gauche-droite s'effondre à travers le monde développé et que les combats les plus acharnés se déroulent entre le statu quo et les «outsiders» populistes et puristes. Tandis que Cameron répondait aux attentes en exhortant les chefs d'entreprise à soutenir le maintien de la Grande-Bretagne dans l'UE, une ligne a attiré l'attention de la presse. Le Premier ministre a déclaré qu'il n'était "pas pressé" de conclure un accord avec l'UE le mois prochain pour renégocier le statut de la Grande-Bretagne. "Je peux tenir mon référendum jusqu'en 2017", at-il ajouté, se remettant sans doute en cause. pistes. Il a défendu les préoccupations des Britanniques au sujet de la migration, bien que la Grande-Bretagne ne soit pas membre de l'espace de voyage sans visa Schengen. Certains s'inquiètent que sa "campagne" pour rester dans le manque de conviction, avec l'argument s'élevant à "et si ça ne marche pas?" Encore une autre source d'incertitude sur le marché.

Où est allé tout l'argent?

Et s'il y a une chose dont le marché n'a plus besoin, c'est l'incertitude. Depuis le début de l'année, le chaos règne, et si vous en demandez à Davos, cela ne changera pas. Ray Dalio de Bridgewater Associates a laissé tomber le mot D à CNBC, affirmant que l'année dernière, "presque toutes les classes d'actifs dans le monde ont perdu de la valeur, ce qui ne peut pas durer trop longtemps sans provoquer de dépression". Il conseille à Yellen et à son équipe de se détendre et de revenir à l'assouplissement quantitatif.

La Maison de Morgan demande à être différente. Les deux JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co. 100. 78-0. 62% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) CEO Jamie Dimon et Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50 14 + 0. 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) James Gorman a exprimé un optimisme prudent sur les perspectives du marché pour la nouvelle année. Dimon a déclaré que s'il est "raisonnable" de supposer que le marché "vous dit quelque chose" avec la correction, il a ajouté, "peut-être que ce n'est pas le cas". Il a dit que les gens avaient peur, mais a souligné la séparation entre le marché et l'économie réelle. Avec le marché du travail américain à l'avant et les consommateurs américains (probablement) dépensant leurs prix du pétrole, il a conclu: "dans quelques semaines, nous prendrons une profonde respiration et dirons [soulagé silibant] content que ce soit fini." En ce qui le concerne, la Fed devrait continuer à faire de la randonnée. Gorman a ajouté que la dette des consommateurs américains est en baisse, que la valeur nette des consommateurs est en hausse et que les prix des maisons sont en hausse. Il serait également surpris de ne pas voir d'autres hausses de taux, bien qu'il reconnaisse que la Fed ira lentement afin d'apaiser les nerfs effilochés des marchés. Notant que la correction n'épargne aucun secteur, il dit qu'il n'y a aucune justification pour "ce genre de violence".

Avec un peu de chance, c'est une de ces situations où il n'y a rien à craindre, mais à craindre.