les pays émergents se sont spectaculairement améliorés après une série de crises de la dette souveraine dans les années 90. Un certain nombre de pays émergents ont renforcé leur position budgétaire et ont un endettement gérable par rapport au produit intérieur brut (PIB), ce qui a permis d'améliorer la notation de la dette souveraine attribuée par les agences de notation de crédit. Selon Moody's, de 1999 à 2016, les pays émergents ont amélioré leur notation de dette publique, comme la Russie de Caa2 à Ba1, le Mexique de Baa3 à A3, le Brésil de B3 à Ba2 et l'Inde de Ba2 à Baa3. Les notations de qualité de Moody's vont de Baa3 à Aaa, tandis que les notations de qualité inférieure vont de C à Ba1. En outre, la dispersion moyenne des dettes souveraines des marchés émergents est passée de 12 à 14% en 1999 à environ 2 à 4% entre 2010 et 2015.

En raison des rendements extrêmement bas de la dette des pays développés, de nombreux investisseurs ont commencé à rechercher de meilleurs rendements parmi les pays émergents, ce qui s'est traduit par d'énormes entrées de capitaux. Avec une telle présence d'investisseurs étrangers dans les marchés financiers en développement, les pays émergents sont maintenant soumis à des changements rapides dans le sentiment mondial. Avec la liquidation des marchés boursiers et la déroute des titres à revenu fixe émis par les sociétés d'énergie à la fin de 2015 et au début de 2016, les craintes se sont rapidement étendues aux actifs plus risqués, entraînant d'importantes sorties de capitaux depuis le début de l'année. investir dans des obligations des marchés émergents. Du 3 novembre 2015 au 11 février 2016, l'indice Standard & Poor's 500 a reculé de 13%, tandis que le spread corrigé des options de base de BofA Merrill Lynch aux États-Unis a augmenté de plus de 30%.

IShares JP Morgan USD ETF sur les obligations des marchés émergents

Le FNB iShares JP Morgan USD obligations émergentes (NYSEARCA: EMB EMBiSh JP Morg EMB115, 21-0, 18% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été témoin de sorties de capitaux annuelles de 242 millions de dollars au 4 mars 2016. Ce fonds négocié en bourse (ETF) a été créé en décembre 2007. Il suit la performance d'investissement de JP Morgan EMBI Global Core

L'indice est composé d'obligations libellées en dollars américains émises par les gouvernements des marchés émergents. Le FNB ne comporte aucun risque de change et ses rendements ne sont pas stimulés par la dépréciation du dollar américain par rapport aux devises étrangères. Le fonds a 5 $. 4 milliards d'actifs sous gestion (AUM) et 304 participations.

Le portefeuille du fonds est bien diversifié sur différents marchés émergents. les cinq premiers pays sont le Mexique avec une allocation de 6. 74%, l'Indonésie avec une allocation de 5,4%, la Russie avec une allocation de 5,34%, la Turquie avec une allocation de 5,22% et les Philippines avec une allocation de 5,15% .Les holdings sont concentrés sur la dette souveraine avec une allocation de 80% et la dette d'agence avec une allocation de 19%. Environ 55% des avoirs du fonds sont des obligations investment grade, et la notation moyenne du portefeuille du fonds est BB. Le FNB a une échéance moyenne de 11,15 ans, une duration moyenne de 7,8 ans, un rendement de 12 mois de 4,7% et un rendement de 5,15% de la Securities and Exchange Commission (SEC) de 30 jours. .

Au 21 mars 2016, le FNB d'obligations de marchés émergents iShares J. P. Morgan USD affichait un gain de 5% depuis le début de l'année et un gain d'un an de 4,9%. Il a généré des rendements annuels moyens de 2,4% pour la période de trois ans et de 5,5% pour la période de cinq ans. Morningstar a attribué au fonds une note globale de cinq étoiles dans la catégorie des obligations des marchés émergents. Le fonds est livré avec un taux de frais de 0. 4%.

FNB d'obligations en monnaie locale IShares des marchés émergents

FNB d'obligations en monnaie locale iShares des marchés émergents (NYSEARCA: LEMB LEMBiShs JPM EM LCB46 80 + 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a connu des sorties de capitaux de 162 millions de dollars au 4 mars 2016. Il a commencé ses opérations en octobre 2011 pour suivre les résultats de placement de l'indice Barclays Emerging Markets Broad en monnaie locale, composé d'obligations souveraines émises par des marchés émergents. pays en monnaie locale. Les rendements du fonds sont soumis à des effets de change et peuvent être beaucoup plus bas en dollars américains, si les devises locales se déprécient. Le fonds a amassé 332 $. 5 millions d'actifs sous gestion, et compte 205 participations.

Les principaux pays représentés dans le portefeuille de l'ETF comprennent la Corée du Sud avec une allocation de 20,3%, le Brésil avec une allocation de 12,61% et le Mexique avec une allocation de 8,84%. La majeure partie du portefeuille est constituée d'obligations de bonne qualité ayant une cote de crédit moyenne de BBB. Le FNB a une échéance moyenne de 6,93 ans, une duration moyenne de 4,78 ans, un rendement sur douze mois de 0,42% et un rendement SEC de 30 jours de 4,82%.

Au 21 mars 2016, le FNB d'obligations en monnaie locale iShares des marchés émergents a affiché un gain de 6,4% pour l'année et une perte d'un an de 1,89%. Le rendement annuel moyen pour la période de trois ans est de 4,97%. Le fonds a obtenu une note globale deux étoiles de Morningstar et un ratio des frais de 0,5%.

Portefeuille de dette souveraine des marchés émergents PowerShares

Portefeuille de dette souveraine PowerShares des marchés émergents (NYSEARCA: PCY PCYPwrShr ETF FTII29 41-0 .25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avait des sorties de capitaux annuelles de 89 millions de dollars au 4 mars 2016. Il a été lancé en octobre 2007 pour suivre les résultats de placement de l'indice liquide équilibré USD DB Emerging Market, composé d'obligations souveraines libellées en dollars américains émises par des gouvernements des marchés émergents . Contrairement à d'autres ETF similaires, ce fonds sélectionne ses obligations en fonction des caractéristiques de valorisation et utilise une pondération par pays égale. Le fonds a 2 $. 8 milliards en actifs sous gestion et 86 participations.

Aucun pays ne représente plus de 4% de l'actif net du FNB. Les pays représentés dans son portefeuille comprennent la Colombie, le Brésil, le Mexique et l'Indonésie.La note de crédit moyenne du FNB s'établit à BB en raison de la prédominance des obligations de qualité supérieure dans son portefeuille. Il a une maturité moyenne de 14. 26 ans, une durée moyenne de 8,45 ans, un rendement de 12 mois de 5,37% et un rendement SEC de 30 jours de 5,73%.

Au 21 mars 2016, le portefeuille de titres d'emprunt souverains des marchés émergents PowerShares a généré un gain de 4,9% depuis le début de l'année et un rendement de 5,9% pour un an. Le FNB a également affiché des rendements annuels moyens de 3,8% pour la période de trois ans et de 6,4% pour la période de cinq ans. Le FNB a obtenu une note globale cinq étoiles de Morningstar et un ratio des frais de 0,5%.