Le ministère du Travail (DOL) a finalement publié ses réponses aux 34 questions fréquemment posées sur les modifications, nouvelles ou existantes, de la règle fiduciaire. Phyllis Borzi, secrétaire adjointe au Travail de la Employee Benefits Security Administration du DOL, a déclaré qu'il y aurait au moins trois «vagues» de réponses fournies par le DOL.

Borzi a noté dans un article de blog qu'elle écrivait que les questions fréquemment posées «sont une partie importante du processus réglementaire car elles permettent au département de clarifier des parties importantes de la règle et d'éviter les malentendus qui pourraient entraîner de mauvais résultats épargnants ou professionnels des services financiers. "Et l'émission de ces réponses au grand public" est un autre exemple de nos efforts sincères pour travailler avec l'industrie des services financiers afin d'élaborer une règle qui a du sens et fonctionne dans le monde réel des conseils en placement. "(Pour en savoir plus, voir: La règle fiduciaire: quel sera le coût de la mise en œuvre? )

Maintien de la date limite

L'une des questions auxquelles le communiqué a répondu était que le DOL se tiendra à la date limite du 10 avril pour que les règles entrent officiellement en vigueur. Il maintient que la date limite est "appropriée et donne suffisamment de temps aux plans et aux prestataires de services financiers pour s'adapter au passage du statut non fiduciaire au statut fiduciaire. "

Joshua Waldbeser, conseil de Drinker Biddle & Reath, a déclaré à ThinkAdvisor que la FAQ ne contenait aucune surprise matérielle ou annulait les décisions précédentes et que la plupart des réponses n'apportaient que des éclaircissements supplémentaires sur les principes de base dans les règles d'origine. Les FAQ disent que les grilles de commission basées sur le volume peuvent être utilisées selon les exigences du BICE, à condition qu'elles soient correctement structurées et utilisées. Les exigences du BICE stipulent que les étapes de la grille doivent être assez petites et que ces augmentations doivent être de nature prospective. Mais les primes versées pour le recrutement qui sont liées à des objectifs de vente dorsaux pourraient entraîner une violation potentielle des exigences du BICE, bien qu'un allégement transitoire puisse être autorisé dans les cas où une entreprise est déjà contractuellement tenue de respecter cet arrangement. (Pour en savoir plus, voir: Règle fiduciaire DOL: tout ce que vous devez savoir .)

Exigences du BICE

Une autre question clé abordée dans les FAQ était de savoir si le BICE permettrait de faire des recommandations sur toutes les grandes catégories de placements pour les investisseurs particuliers en plus des conseils fournis un plan qualifié ou l'embauche d'un conseiller financier. La réponse à cette question est oui, l'exemption BIC est disponible pour tous les types de transactions en général qui sont liés à ceux qui fournissent des conseils fiduciaires aux clients de détail.

Les FAQ ont également abordé la question de savoir si les exigences du BICE s'appliquent à l'exécution d'une transaction telle qu'un roulement à la demande du client lorsqu'aucun type de recommandation d'investissement n'a été fait. La réponse à cette question est non - la règle ne traite pas un conseiller qui effectue une transaction simple telle qu'un roulement sans donner de conseil en placement en tant que fiduciaire. En fait, le conseiller est toujours exempté des exigences du BICE même s'il recommande un investissement tant qu'il n'est pas payé pour cela.

Une autre question concerne le statut fiduciaire des robo-conseillers. La FAQ a répondu que l'exemption BIC complète ne s'appliquerait pas à un robot-conseiller qui fonctionnait comme la seule source de conseil en placement pour un client.

The Bottom Line

La première vague de FAQ qui a été fournie par le ministère du Travail a répondu à de nombreuses questions sur diverses dispositions des nouvelles règles. D'autres réponses viendront dans un proche avenir, les conseillers devraient donc être en mesure d'adapter leurs activités aux nouvelles règles au moment de leur entrée en vigueur le 10 avril 2017. (Pour en savoir plus, voir: La règle fiduciaire va coûter l'industrie 11 milliards de dollars d'ici 2020 .)