Table des matières:
- Croissance de la dette mondiale
- La dette des pays émergents a progressé de 63% entre la fin de 2010 et la fin du troisième trimestre de 2015. En comparaison, la dette de la zone euro a diminué de 4% au cours de cette même période. La dette de l'économie avancée a augmenté de 1,68% au cours de la même période. La dette totale du secteur non financier pour les économies avancées s'est considérablement ralentie depuis la crise financière mondiale de 2008. Cependant, la dette des marchés émergents a considérablement augmenté.
- De 2010 à la fin du troisième trimestre 2015, la dette totale de la Chine hors services financiers a augmenté de 124%. Ce n'est pas hors de l'ordinaire pour la Chine. La dette totale a pratiquement doublé tous les cinq ans depuis 1995. La dette totale de la Chine continue de croître, mais elle augmente à un rythme plus lent. En moyenne, la dette totale de la Chine, à l'exclusion des valeurs financières, a augmenté de 20% par an. Au troisième trimestre 2015, la croissance de la dette totale de la Chine est de 10% par an.
- La croissance de la dette totale des ménages (dette des consommateurs) et des entreprises de 2010 à la fin du troisième trimestre de 2015 a connu une croissance très différente pour les économies avancées. La dette des ménages a diminué de 6% au cours de la même période pour les économies avancées, mais elle a augmenté de 60% dans les pays émergents.La dette des entreprises, à l'exclusion des services financiers, a diminué de 2% dans les économies avancées de 2010 à 2015, tandis que la dette des sociétés a augmenté de 80% pour les sociétés des marchés émergents au cours de la même période.
- Les économies avancées et les économies de marché émergentes ont vu leur dette publique ou fédérale augmenter entre 2010 et 2015. Ce n'est pas une surprise, les gouvernements du monde entier fournissant du crédit à des taux d'intérêt bas.
- L'endettement des pays émergents a considérablement augmenté. De 2002 à 2007, les économies avancées ont contracté beaucoup de dettes. De 2010 à 2015, les pays émergents ont également contracté une dette importante. S'il y a une crise liée au désendettement de la dette, elle devrait provenir de la Chine et des autres économies de marché émergentes, où se trouve le cœur du problème de la dette. Les politiques des banques centrales jouent probablement un rôle dans la création de la dette des pays émergents. En 2015, il semble y avoir certains signes de désendettement des économies de marché émergentes, mais pas encore un rythme rapide. Il serait judicieux de suivre l'ampleur du désendettement en cours dans les pays émergents.
La croissance de la dette mondiale annuelle, à l'exclusion des services financiers, a augmenté depuis 2001. Même après la crise financière mondiale de 2008, la croissance annuelle de la dette mondiale a continué d'augmenter. Mars 2009 a été le seul trimestre où la croissance annuelle de la dette mondiale a diminué. Par la suite, il a continué son chemin ascendant. Au 30 juin 2014, la croissance annuelle de la dette mondiale était en baisse. Cela soulève la question suivante: le cycle de la dette mondiale prend-il fin?
Croissance de la dette mondiale
La Banque des Règlements Internationaux (BRI) publie des données sur le crédit total au secteur non financier. Selon les données, le total de la dette mondiale, hors financières, a augmenté de 13,3% entre la fin de 2010 et la fin du troisième trimestre de 2015, ce qui est légèrement supérieur à 2% sur une base annuelle. De fin 2002 à fin 2007, la dette mondiale a augmenté en moyenne de 10% par an.
La dette mondiale, à l'exclusion des valeurs financières, n'a pas progressé à un rythme exorbitant depuis la fin de 2010. Toutefois, la dette mondiale totale n'a jamais baissé de manière significative depuis la crise financière de 2008, sauf en mars 2009. Il semble y avoir un certain désendettement en cours au 30 septembre 2015. Du 30 juin 2014 au 30 septembre 2015, la dette mondiale a diminué de 5%. La dette totale hors services financiers a diminué tous les trimestres durant cette période. Par conséquent, il semble que l'économie mondiale commence à se désendetter.
La dette des pays émergents a progressé de 63% entre la fin de 2010 et la fin du troisième trimestre de 2015. En comparaison, la dette de la zone euro a diminué de 4% au cours de cette même période. La dette de l'économie avancée a augmenté de 1,68% au cours de la même période. La dette totale du secteur non financier pour les économies avancées s'est considérablement ralentie depuis la crise financière mondiale de 2008. Cependant, la dette des marchés émergents a considérablement augmenté.
Chine
De 2010 à la fin du troisième trimestre 2015, la dette totale de la Chine hors services financiers a augmenté de 124%. Ce n'est pas hors de l'ordinaire pour la Chine. La dette totale a pratiquement doublé tous les cinq ans depuis 1995. La dette totale de la Chine continue de croître, mais elle augmente à un rythme plus lent. En moyenne, la dette totale de la Chine, à l'exclusion des valeurs financières, a augmenté de 20% par an. Au troisième trimestre 2015, la croissance de la dette totale de la Chine est de 10% par an.
Dette des entreprises et des ménages
La croissance de la dette totale des ménages (dette des consommateurs) et des entreprises de 2010 à la fin du troisième trimestre de 2015 a connu une croissance très différente pour les économies avancées. La dette des ménages a diminué de 6% au cours de la même période pour les économies avancées, mais elle a augmenté de 60% dans les pays émergents.La dette des entreprises, à l'exclusion des services financiers, a diminué de 2% dans les économies avancées de 2010 à 2015, tandis que la dette des sociétés a augmenté de 80% pour les sociétés des marchés émergents au cours de la même période.
Dette publique
Les économies avancées et les économies de marché émergentes ont vu leur dette publique ou fédérale augmenter entre 2010 et 2015. Ce n'est pas une surprise, les gouvernements du monde entier fournissant du crédit à des taux d'intérêt bas.
Problème de la dette des marchés émergents
L'endettement des pays émergents a considérablement augmenté. De 2002 à 2007, les économies avancées ont contracté beaucoup de dettes. De 2010 à 2015, les pays émergents ont également contracté une dette importante. S'il y a une crise liée au désendettement de la dette, elle devrait provenir de la Chine et des autres économies de marché émergentes, où se trouve le cœur du problème de la dette. Les politiques des banques centrales jouent probablement un rôle dans la création de la dette des pays émergents. En 2015, il semble y avoir certains signes de désendettement des économies de marché émergentes, mais pas encore un rythme rapide. Il serait judicieux de suivre l'ampleur du désendettement en cours dans les pays émergents.
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