L'état des résultats d'une société, également connu sous le nom de compte de résultat, a ses inconvénients. Dans la plupart des cas, la déclaration reflète fidèlement la rentabilité passée d'une entreprise, et la croissance des bénéfices est l'un des principaux déterminants du rendement des actions d'une entreprise, mais elle demeure une mesure subjective qui peut être manipulée. En particulier, les sociétés ont une assez grande latitude quant au calendrier et à l'impact des charges trimestrielles et annuelles et des autres dépenses.

La façon dont une entreprise génère des revenus et les transforme en revenus est un facteur important, mais il y a d'autres considérations importantes. Le Financial Accounting Standards Board (FASB) a continué de mettre l'accent sur une mesure financière appelée Autres éléments du résultat global (OCI) en tant qu'outil d'analyse financière précieux. L'objectif déclaré du FASB, en général, est d'émettre des directives «pour améliorer la comparabilité, la cohérence et la transparence de l'information financière». Pour ce faire, il a cherché à «accroître l'importance des éléments déclarés dans les autres éléments du résultat global».

Principes de base de l'OCI En juin 1997, le FASB a publié le FAS130 sur la manière de déclarer le résultat global. Les autres éléments du résultat global peuvent être considérés comme une vision plus large du résultat net. Dans le passé, les changements apportés aux bénéfices d'une société qui étaient réputés être en dehors de ses activités de base ou trop volatils pouvaient être répercutés sur les capitaux propres. OCI fournit des détails importants sur ces chiffres. Une distinction importante doit être faite entre le global et le BEC. Le résultat étendu est simplement la combinaison du bénéfice net standard et des autres éléments du résultat étendu. En tant que tel, il s'agit littéralement d'une vision plus globale et holistique des moteurs des activités d'une entreprise et d'autres activités qui font partie intégrante de son économie.

La définition technique du résultat global donnée par le FASB est «la variation des capitaux propres [actifs nets] d'une entreprise au cours d'une période de transactions et autres événements et circonstances de sources non-propriétaires. au cours d'une période, à l'exception de celles résultant des investissements des propriétaires et des distributions aux propriétaires. "

Les autres éléments du résultat global figurent dans le bilan d'une société. Il est spécifiquement situé dans la section des capitaux propres du bilan, ainsi que dans un état connexe appelé l'état consolidé des capitaux propres. Au cours des dernières années, en plus des conventions de déclaration de bilan standard pour OCI, les sociétés ont quelques autres façons de le présenter dans leurs états financiers. Ils peuvent soit lister les composants individuels de l'élément de ligne avec le compte de résultat (par exemple, en bas du compte de résultat), soit présenter le BEC sur sa propre page distincte. Cela fait également partie d'un objectif à long terme pour aider U.S. Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) se rapprochent davantage des Normes internationales d'information financière (IFRS) administrées par l'International Accounting Standards Board (IASB).

Pour mieux illustrer les composants spécifiques d'OCI, voici un exemple: MetLife. En 2012, l'un de ses récents dépôts de 10 K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) détaille le revenu net standard de 6 $. 7 milliards, ainsi que le cumul des autres éléments du résultat global de 5 $. 9 milliards, 4 $. 9 milliards proviennent de l'exercice en cours. C'est un facteur assez important de son niveau de profit global pour l'année. Pour l'ensemble de l'exercice, les éléments inclus dans le résultat étendu comprenaient des gains non réalisés de 1 milliard de dollars sur des instruments dérivés et des gains non réalisés sur placements de 4 $. 5 milliards de dollars, des écarts de conversion de 100 millions de dollars et des ajustements de régimes à prestations définies de 500 millions de dollars négatifs.

Pourquoi OCI est important
Comprendre les moteurs des opérations quotidiennes d'une entreprise va être la considération la plus importante pour un analyste financier, mais en regardant OCI peut découvrir d'autres éléments potentiellement importants. Par exemple, les éléments énumérés dans l'exemple de MetLife ci-dessus sont importants et concernent généralement les sociétés financières. Les compagnies d'assurance, les banques et les autres institutions financières ont d'importants portefeuilles d'investissement qu'elles gèrent. Les gains et les pertes réalisés passeront en grande partie par le revenu net déclaré, mais si l'on regarde le côté non réalisé de l'équation, on peut démontrer comment elle gère ses placements et s'il y a un risque de grosses pertes à l'avenir. À cet égard, OCI peut aider un analyste à obtenir une mesure plus précise de la juste valeur des investissements d'une société.

En regardant OCI, vous pouvez également donner un aperçu des entreprises qui opèrent à l'étranger et soit faire des opérations de couverture de change, soit avoir des revenus importants à l'étranger. L'ajustement en monnaie étrangère de MetLife n'était pas trop important, mais il peut aider un analyste à déterminer l'impact des fluctuations des devises sur les opérations d'une société. Pour une entreprise établie aux États-Unis, un dollar intérieur plus fort réduira la valeur déclarée des ventes et des bénéfices à l'étranger. L'examen des résultats d'un point de vue neutre sur le plan monétaire peut aider à comprendre la dynamique actuelle de la croissance et de la rentabilité.

Une autre catégorie importante dans les autres éléments du résultat global est l'incidence sur les régimes de retraite des sociétés. Des années de rendements boursiers négligeables ont placé les actifs de retraite d'un certain nombre de grandes sociétés en deçà des obligations qu'ils doivent couvrir pour les retraités actuels et futurs. Des exemples de ces différences peuvent démontrer à quel point l'impact peut être important pour une entreprise. En 2011, Goodyear a déclaré un bénéfice net standard de 343 millions de dollars, mais une perte de 378 millions de dollars en soustrayant les charges du régime de retraite. Dans un autre rapport cette année-là, le géant industriel General Electric a enregistré des gains réguliers de 14 $. 2 milliards, mais ont plus que réduit de moitié en tenant compte des pertes sur ses plans de retraite. L'étendue des engagements de retraite futurs est certainement un facteur important dans l'estimation des perspectives de bénéfices futurs d'une entreprise.

La mesure OCI a également été très utile pendant la crise financière de 2007 à 2009 et grâce à sa reprise. Par exemple, à la sortie de la Grande Récession, le géant bancaire Bank of America a rapporté 1 $. 4 milliards de bénéfice sur son compte de résultat standard, mais une perte de 3 $. 9 milliards basé sur le résultat global. La différence a trait aux autres éléments du résultat global et aux pertes non réalisées qui ont eu lieu dans son portefeuille de placements. Dans l'ensemble, elle remettait en question la qualité des chiffres de bénéfices qu'elle considérait comme sa véritable mesure de la génération de capital pour l'année.

The Bottom Line
Comprendre et analyser les OCI améliore grandement l'analyse financière, en particulier pour les sociétés financières. Dans un monde idéal, il n'y aurait qu'un revenu global, car il comprend le revenu net standard et les AERG, mais la réalité est qu'un analyste astucieux peut combiner les deux énoncés dans ses propres modèles financiers.

Les informations existantes sur le résultat global et toutes ses composantes au bas de l'état des résultats, ou sur la page suivante dans un tableau distinct, facilitent l'analyse. Un certain nombre de comptables se sont demandé pourquoi OCI figurait dans les capitaux propres au bilan, mais si vous regardez attentivement, il y a un certain nombre d'endroits pour les localiser et aider à déterminer la santé et l'économie totale de l'entreprise sous-jacente.