Un swap tsigane est une méthode unique par laquelle une entreprise peut lever des capitaux sans émettre de dette ou détenir une offre secondaire. À bien des égards, un swap tsigane est semblable à une offre de droits, sauf que la demande de fonds propres de la partie restreinte ne s'écoule pas et que le swap devient instantanément dilutif. (Pour en savoir plus sur les offres de droits, assurez-vous de lire Comprendre les problèmes de droits .)
Le swap de gypsy est divisé en deux parties:
1. Un actionnaire existant échange des actions librement négociées contre des actions restreintes (actions limitées par des contraintes de temps et / ou de prix) de la société émettrice. En termes économiques, l'actionnaire existant ne gagne ni ne perd de l'argent de la transaction, bien qu'il puisse avoir des conséquences fiscales.
2. La société émettrice vend ensuite les actions librement négociées de l'actionnaire existant à un nouvel investisseur (s) à un prix qui peut être supérieur ou inférieur au prix du marché actuel. La société émettrice dispose désormais de capitaux supplémentaires et le nouvel investisseur a des capitaux propres dans la société émettrice.
Dans presque tous les cas, un swap tsigane est une option de financement de dernier recours parce que le nouvel investisseur exige presque toujours une combinaison de prix inférieur à la valeur de marché ou de contrepartie spéciale de la transaction. En fait, si la société émettrice pouvait obtenir des fonds de manière conventionnelle - en interne sur les marchés d'actions ou sur les marchés de la dette -, elle choisirait certainement de le faire.
Justin Bynum a répondu à cette question.
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