Les marchés pétroliers ont subi d'importantes baisses de prix l'année dernière, principalement en raison d'une surabondance massive de l'offre. Les prix du gaz naturel, traditionnellement couplés au pétrole, ont suivi la tendance à la baisse. Les investisseurs peuvent-ils compter sur les prix du gaz naturel pour toujours suivre le pétrole brut? Alors que le gaz naturel et le pétrole ont toujours évolué ensemble, les deux produits peuvent et divergent parfois. Dans cet article, nous examinerons les différents facteurs qui influent sur les prix du pétrole et du gaz naturel.

Mesure en production

La première différence fondamentale que nous allons examiner est les unités de mesure de la production: le pétrole est mesuré en barils et le gaz naturel est mesuré en unités de 1000 pieds cubes appelés Mcf ( le M vient de l'ancienne lettre romaine de M, ce qui signifie 1000). La manière la plus commune de convertir ces deux est les barils d'équivalent pétrole (BOE). Ici, 1 BEE est égal à 6, 040 pieds cubes de gaz, ou essentiellement 1 BOE est égal à 6 Mcf.

Corrélation des prix

Notre discussion nous amène maintenant à la corrélation des prix entre le pétrole et le gaz naturel en suivant les prix du pétrole brut et du gaz naturel. Si les prix du pétrole brut augmentent, les prix du gaz naturel suivront-ils? Voici un graphique montrant les corrélations des prix du pétrole et du gaz naturel entre 2003 et 2014. La corrélation moyenne était de 26,3%. (Pour en savoir plus, voir Monter et descendre le pétrole et le gaz naturel?)

* Gracieuseté des stocks. com

Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessus, les prix du pétrole brut et du gaz naturel ont parfois évolué ensemble et ont parfois évolué dans des directions opposées. En outre, notez qu'il y avait aussi de grandes variations dans la façon dont ils se corrélaient entre eux. Une explication de la différence est que le pétrole est une marchandise mondiale tandis que le gaz naturel est une marchandise plus régionale. En tant que tel, le gaz naturel est affecté par les conditions locales et la saisonnalité.

Impact global par rapport à l'impact régional

Une autre différence clé à connaître lorsqu'on investit dans le pétrole par rapport au gaz naturel sont les principaux facteurs qui influencent leurs prix. Le prix du pétrole est influencé par de nombreux facteurs géopolitiques et économiques. L'US Energy Information Agency a publié un rapport énumérant sept facteurs qui affectent les marchés pétroliers, y compris les changements dans la production en Arabie Saoudite, les interruptions soudaines de l'approvisionnement, les changements dans l'offre hors OPEP et les changements dans les niveaux de production.

En comparaison, le prix du gaz naturel est beaucoup plus influencé par les facteurs régionaux. En effet, il est plus difficile de transporter du gaz naturel à l'étranger que de transporter du pétrole. De plus, le prix du gaz naturel fluctue fortement avec la température. Les températures élevées et basses sont les déterminants les plus importants de la demande de gaz naturel, car les consommateurs utilisent le gaz pour chauffer et climatiser leurs maisons.Le gaz naturel représente 25% de la consommation totale d'énergie aux États-Unis. Environ 61% des foyers aux États-Unis utilisent le gaz naturel pour le chauffage et le refroidissement selon l'EIE. De plus, il fait partie des combustibles fossiles les plus propres disponibles. (Pour plus de détails, voir A Introduction au gaz naturel.)

Utilisateurs principaux

Une autre distinction importante entre le pétrole et le gaz est leur principal utilisateur. Le pétrole brut est raffiné en différents types de carburant comme le propane, le kérosène, le carburant diesel et l'essence, tous destinés à différents utilisateurs. Le kérosène alimente les jets et le gasoil est utilisé pour le camionnage longue distance et d'autres types de transport. Environ deux tiers du transport aux États-Unis est alimenté par le pétrole. Pour l'agriculture, l'huile est utilisée à la fois directement pour l'exploitation de machines et indirectement pour la fabrication de pesticides et d'engrais. Comme le kérosène et le diesel, l'essence est dérivée du pétrole. Selon l'Agence d'information énergétique des États-Unis, 46% du pétrole brut est raffiné en essence.

Le gaz naturel compte trois utilisateurs principaux: les usines domestiques (domestiques), industrielles et de production d'électricité. Pour les utilisateurs domestiques, le gaz naturel est utilisé pour le chauffage et la climatisation des maisons. Les utilisateurs domestiques sont les principaux consommateurs de gaz naturel aux États-Unis. Les utilisateurs industriels sont les deuxièmes plus gros consommateurs de gaz naturel. Comme les utilisateurs domestiques, ils utilisent également du gaz naturel pour chauffer et climatiser leurs usines. Enfin, les centrales électriques ont de plus en plus recours au gaz naturel comme source d'énergie. Historiquement, les centrales électriques extraient de la chaleur pour la convertir en électricité à partir de sources telles que le charbon, le gaz naturel et le pétrole. Le charbon a généralement été la source prédominante pour les centrales électriques. Selon le Financial Times, une nouvelle réglementation de l'Environmental Protection Agency des États-Unis a entraîné une augmentation de la demande de gaz naturel. Par conséquent, l'utilisation du charbon a diminué. En avril 2015, le gaz a généré plus d'électricité que le charbon aux États-Unis pour la première fois de son histoire.

The Bottom Line

Comme nous pouvons le voir à travers la comparaison entre le pétrole et le gaz, il y a beaucoup de facteurs complexes qui influencent l'offre et la demande pour chacun de ces produits. Alors que le prix du gaz naturel est corrélé au prix du pétrole, certains facteurs divergents, y compris l'influence de la géopolitique, de l'économie et de la saisonnalité, entrent également en vigueur.