Les prix du pétrole ont clôturé en hausse tous les jours la semaine dernière et sont entrés dans un marché haussier technique, qui est défini vaguement, les prix augmentant de 20% par rapport à un bas pivot. Les prix du pétrole brut WTI ont clôturé à 48 $. 52 vendredi, en hausse de 24. 4% d'un minimum de 39 $. 19 le 3 août. Il s'agit d'un revirement remarquable, car avant que ce pétrole ne s'échange sur un marché baissier technique, il a baissé de plus de 20% par rapport à un sommet de 51 $. 67 le 9 juin. L'OPEP a annoncé une réunion informelle sur les lignes d'une conférence sur l'énergie en Algérie à la fin de septembre.

Alors que les prix du pétrole progressent à un rythme aussi rapide, certains investisseurs se demandent si le gaz naturel, l'autre produit étroitement lié au pétrole, pourrait se comporter de la même façon. Jusqu'à présent, la réponse semble être non. Fitch Ratings, une société de notation de crédit, a récemment écrit dans une note aux investisseurs: «Nous croyons que le marché du gaz naturel américain repose davantage sur l'amélioration des fondamentaux de la demande que sur le marché pétrolier. Les gains continus d'efficacité des forages et les possibilités d'exportation limitées devraient limiter les hausses des prix du gaz à court et à moyen terme. "(Voir aussi: Pourquoi les bas prix du pétrole ne signifient pas toujours des prix bas du gaz .)

Augmentation des approvisionnements de gaz naturel

Tout comme le pétrole, l'approvisionnement en gaz naturel semble abondant. Les gains d'efficacité de forage mentionnés par Fitch s'ajoutent aux approvisionnements en gaz naturel. Cette semaine, la US Information Energy Administration (EIA) a signalé une autre augmentation des stocks de gaz naturel. Le graphique ci-dessous montre que l'offre de gaz depuis le début de l'année est bien supérieure à la moyenne quinquennale et à la fourchette minimale et maximale de cinq ans. Cela met un plafond sur les prix et fait baisser le nombre de forages pour le gaz naturel.

Diminution du nombre de bancs de gaz de Baker Hughes

La semaine dernière, Baker Hughes a signalé la hausse hebdomadaire de 8 ⁹ du nombre de forages pétroliers aux États-Unis. Reuters signale qu'il s'agit de la plus longue série de reprises sur le marché des appareils de forage depuis plus de deux ans. Alors que les plates-formes pétrolières sont déployées à un rythme de plus en plus rapide, il n'en va pas de même pour les plates-formes de gaz naturel. Le graphique ci-dessous montre que le pourcentage de forages de forage pour le gaz naturel a atteint un nouveau creux annuel de seulement 17%. Cela se compare à un nouveau sommet annuel pour les plates-formes pétrolières, avec 83% de forage pour le pétrole, que le prix du pétrole atteint 50 $ le baril.

Les FNB offrent une exposition aux investisseurs

L'un des moyens pour les investisseurs d'obtenir une exposition au gaz naturel consiste à utiliser des fonds négociés en bourse. L'un des plus liquides est le gaz naturel des États-Unis (UNG UNGUS Natl Gas Fd Unités de partenariat6 38 + 4, 25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Selon la description fournie par Yahoo Finance, «L'investissement vise à refléter les variations quotidiennes en pourcentage du prix du gaz naturel livré au Henry Hub, en Louisiane, tel que mesuré par les variations quotidiennes du prix d'un court terme spécifié. contrat à terme."Le FNB équivalent pour le pétrole est USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Créé avec Highstock 4. 2. 6 . Le graphique ci-dessous présente une comparaison cumulative depuis le début de l'année du rendement des cours de ces deux FNB. L'USO est récemment passée en territoire positif, mais l'UNG est encore à la traîne, en baisse d'environ 10% pour l'année.

Une des préoccupations majeures pour les investisseurs est cependant de savoir que les ETF sur les matières premières font relativement mal le suivi du prix sous-jacent. Ces FNB sont des fonds constitués de contrats à terme sur pétrole. Toutefois, les contrats à terme sur le pétrole expirent, de sorte que le FNB doit passer activement du contrat expirant au contrat du mois suivant. Cela peut entraver la performance du fonds. (Voir aussi: Le rendement des FNB pétroliers par rapport au prix du pétrole )

Surperformance de la Compagnie de gaz naturel

Une alternative pourrait être d'investir directement dans les entreprises produisant du gaz naturel ou exposées au secteur. Par exemple, les actions de plusieurs sociétés liées au gaz naturel obtiennent de bons résultats en 2016. Le tableau ci-dessous montre le rendement du cours depuis le début de l'année pour un petit nombre d'entreprises par rapport au FNB SPDR Energy Select Sector (XLE XLESel Sct En70. 2. 29% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Certains pourraient faire valoir que ces évaluations pourraient être coûteuses étant donné la forte progression des prix. Les investisseurs devraient effectuer une analyse supplémentaire ou consulter un conseiller financier professionnel avant de prendre des décisions d'investissement.

Stock	2016 YTD% Changement de cours
Energy SPDR ETF (XLE)	16. 73
Energie de Cheniere (GNL)	20. 81
Chesapeake (CHK)	35. 33
EQT Corp (EQT)	36. 85
COG Cabot (COG)	46. 75
Range Range (RRC)	64. 16
Southwestern Energy (SWN)	92. 97
Énergie rizicole (RICE)	143. 67
Source: Trading View

The Bottom Line

Les prix du gaz naturel sont actuellement à la traîne par rapport aux prix du pétrole depuis le début de l'année. Les prix du pétrole sont poussés plus haut par la spéculation que l'OPEP atteindra une certaine sorte d'accord de gel de production sur les lignes latérales d'une conférence d'énergie en septembre. En attendant, Fitch a indiqué dans une note aux clients que les prix du gaz naturel pourraient prendre plus de temps pour montrer une reprise significative. Pourtant, le marché est relativement positif sur les perspectives d'avenir pour le secteur, comme en témoigne la surperformance du cours de certaines sociétés en 2016.

Avertissement: Gary Ashton est un consultant financier pétrolier et gazier qui écrit pour Investopedia. Les observations qu'il fait sont les siennes et ne constituent pas un conseil d'investissement. Gary ne possède aucun stock ou ETF mentionné dans cet article.