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Les hedge funds ont la liberté de déployer leur capital de pratiquement n'importe quelle manière. Ils peuvent utiliser l'effet de levier, investir dans des actifs non cotés en bourse et même participer à des arbitrages lorsque des opportunités se présentent. Malgré leur accès à cet univers d'investissement de grande envergure, une part importante des actifs des fonds de couverture est composée d'obligations et d'autres titres de créance.

Les obligations de votre mère n'investissent pas

Bien que les fonds de couverture puissent acheter et conserver une obligation jusqu'à l'échéance, leurs horizons d'investissement relativement courts empêchent souvent les gestionnaires d'employer ce type de stratégie. Au lieu de cela, les gestionnaires cherchent à acheter des titres de créance sous-évalués qu'ils peuvent échanger contre un bénéfice à court terme. Ils peuvent choisir d'acheter ces titres avec un effet de levier pour augmenter les taux de rendement associés à leur capital déployé. Il convient toutefois de noter que si l'utilisation de l'effet de levier de cette manière augmente le potentiel de rendement, elle augmente également le risque associé à l'investissement.

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Les hedge funds investissent également dans des instruments de dette non traditionnels, tels que des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et des titres de créance adossés à des créances (CDO), dans leur recherche d'opportunités de profit. Ces titres de type dérivé, qui sont fréquemment négociés de gré à gré, ont tendance à être très complexes dans leur construction et sont fondés sur des actifs sous-jacents allant des hypothèques de logement aux soldes de créances sur cartes de crédit. En raison de leur complexité, ces instruments de dette non traditionnels relèvent généralement d'investisseurs avertis qui possèdent les connaissances et le capital dont ils ont besoin pour réussir. Les hedge funds sont parfaitement équipés pour un tel environnement et comptent parmi les participants les plus actifs sur ces marchés.

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