Investir dans une sélection d'obligations de sociétés à rendement élevé est aussi simple que d'investir dans un fonds d'obligations de sociétés à rendement élevé; Cependant, tout investisseur devrait être au courant de la structure des frais du fonds. Les investisseurs estiment que ces fonds constituent un moyen plus simple de réduire les risques que de se limiter à la recherche et à la gestion de toutes les obligations qu'ils achètent personnellement. Cette sécurité supplémentaire vient parce que votre argent est investi dans le fonds, généralement un portefeuille diversifié, donc si une obligation ne paie pas (ce qui n'est pas rare dans l'univers du haut rendement), seule une petite partie de votre paiement serait affectée. Ceci est une caractéristique importante, en particulier pour les investisseurs privés, qui peuvent avoir du mal à réaliser une diversification large et efficace. (Voir aussi: Y a-t-il toujours des opportunités dans les obligations à haut rendement?)

D'un autre côté de cette sécurité supplémentaire est la réalité que les fonds, parce qu'ils ont plus d'obligations, peuvent avoir plus d'échecs (défauts) en leur sein, et donc leur taux de paiement fluctue plus que celui d'un sécurité individuelle ou un lien spécifique alors que les deux sont encore en train de payer. Cela signifie que le montant versé par le fonds ne sera jamais garanti de la même manière que le versement d'intérêt sur un titre individuel est garanti par l'émetteur initial. Cependant, outre les fonds de réinvestissement, il existe également des fonds d'obligations d'entreprises à haut rendement, qui garantissent par exemple une structure de paiement spécifique sur une base trimestrielle ou annuelle.

Une option intéressante pour les investisseurs de détail

Selon Lambert (2014), les investisseurs de détail ou privés ont tendance à choisir des fonds obligataires lorsqu'ils investissent dans des obligations de sociétés. La stratégie consiste à prioriser la minimisation du risque en répartissant autant que possible les obligations dans lesquelles ils investissent. Particulièrement en raison des fonds d'investissement limités des investisseurs privés, ainsi que des dénominations minimales élevées de certaines obligations d'entreprises (telles que cent mille USD), il peut devenir très difficile d'atteindre un niveau de diversification approprié. Par conséquent, les fonds d'obligations d'entreprises peuvent souvent fournir une option appropriée.

Cependant, les investisseurs doivent être conscients que les fonds obligataires ont des dépenses inhérentes que les obligations normales ne font pas - en particulier les frais dus au gestionnaire de fonds qui s'occupe des obligations au sein du fonds. Le travail du gestionnaire consiste généralement à évaluer continuellement le marché des obligations de sociétés actuellement disponibles par rapport à celles du fonds afin de maximiser le rendement du fonds. S'ils font bien leur travail, un gestionnaire de fonds peut stimuler les versements du fonds en capitalisant sur les fluctuations du marché pour acheter des obligations à un prix inférieur ou les vendre au-dessus du pair, selon les conditions actuelles.

Un problème auquel ces fonds sont confrontés, c'est que leur valeur est soumise aux caprices du marché quant à l'évolution des taux d'intérêt.Acheter au mauvais moment ou au mauvais taux d'intérêt peut entraîner une perte de valeur de votre investissement. De plus, si votre gestionnaire de fonds gère mal le fonds en investissant dans trop d'obligations qui échouent, ou en pariant sur un trop grand nombre d'obligations sous-jacentes pour augmenter leur valeur, votre fonds peut perdre d'importantes sommes d'argent. Investir dans un fonds obligataire nécessite donc un processus de décision soigneusement étudié, en particulier dans l'univers des obligations à haut rendement. (Voir aussi: Erreurs d'investissement obligataire à rendement élevé.)

Quatre éléments à prendre en compte pour investir dans des fonds d'obligations de sociétés à rendement plus élevé

Les obligations devraient générer des revenus tout en offrant une composante défensive.

1. Il est toujours vrai que les placements à rendement élevé présentent un risque de perte plus élevé. Cela signifie que certaines obligations d'un fonds obligataire devraient être présentes en raison de la sécurité et de la stabilité qu'elles offrent au fonds dans son ensemble. Il en va de même pour votre portefeuille d'investissement: certaines obligations devraient être utilisées pour augmenter le revenu et d'autres devraient être utilisées pour offrir une meilleure isolation contre la volatilité. Comprendre la différence entre ces deux types d'obligations et qui servira le mieux votre fonds et / ou votre portefeuille est l'une des principales raisons pour lesquelles l'expertise et l'analyse sont si essentielles. Faites attention aux instruments hybrides ou subordonnés.
2. Les hybrides sont des instruments financiers assez complexes qui présentent des caractéristiques d'obligations et de capitaux propres. Ceux-ci fourniront en effet des revenus, mais ils contiennent aussi avec eux une plus grande chance de volatilité. Ce que cela signifie pour les fonds obligataires, c'est que ces instruments hybrides ou subordonnés seront classés différemment d'un fonds à l'autre. Certains gestionnaires de fonds ne considèrent pas la «défensive» et les utilisent plutôt pour la croissance. Donc comprendre et être au courant de tels instruments dans votre fonds peut être la clé. La duration de votre fonds obligataire peut et sera probablement ajustée par le gestionnaire de fonds.
3. Il s'agit d'une pratique courante car la duration du fonds ou du portefeuille correspond à la duration moyenne de toutes les obligations qu'il contient. Afin de protéger la valeur en capital d'un fonds, un gestionnaire peut et doit constituer un fonds avec les obligations appropriées pour maximiser la valeur compte tenu des prévisions financières. L'utilisation d'un certain nombre de fonds d'obligations gérés ou la diversification de votre portefeuille peut limiter le risque.
4. Plus vos placements sont dispersés, moins ils sont exposés aux mêmes risques, ce qui donne à votre portefeuille global ou à votre fonds une plus grande sécurité face à des marchés défavorables. Par conséquent, les investisseurs devraient envisager, par exemple, un investissement dans divers fonds d'obligations de sociétés qui impliquent différentes stratégies d'investissement et de faibles corrélations afin de mieux se diversifier. The Bottom Line

Les fonds d'obligations d'entreprises à haut rendement peuvent offrir une option d'investissement intéressante dans l'univers des titres à revenu fixe, en particulier pour les investisseurs privés qui recherchent un rendement cible supérieur à investment grade. diversification. Les investisseurs ont le choix d'opter pour des fonds de réinvestissement ou de distribuer des cours s'ils souhaitent recevoir des paiements d'intérêts sur une base régulière.Dans tous les cas, cependant, il est très important de mener des recherches rigoureuses, notamment sur les pratiques de gestion active du fonds, la réputation du gestionnaire de fonds, les différents types d'obligations d'entreprise, les échéances des obligations et l'investissement global. stratégie et cible de rendement. (Voir aussi: Les obligations à rendement élevé sont-elles un bon pari dès maintenant?)