Les investissements sont devenus beaucoup plus compliqués au cours des dernières décennies avec la création de divers types d'instruments dérivés. Mais si vous y réfléchissez, l'utilisation de produits dérivés existe depuis très longtemps, en particulier dans l'industrie agricole. Une partie accepte de vendre un bien et une autre partie accepte de l'acheter à un prix précis à une date précise. Avant que cette entente ne soit conclue sur un marché organisé, le troc de biens et de services était effectué par une poignée de main.

VOIR: Les Bases Barnyard des dérivés

Le type d'investissement qui permet aux particuliers d'acheter ou de vendre l'option sur un titre s'appelle un dérivé. Les dérivés sont des types de placements dans lesquels l'investisseur ne possède pas l'actif sous-jacent, mais il fait un pari sur la direction du mouvement de prix de l'actif sous-jacent par l'intermédiaire d'un accord avec une autre partie. Il existe différents types d'instruments dérivés, notamment des options, des swaps, des contrats à terme et des contrats à terme. Les dérivés ont de nombreux usages ainsi que divers risques associés, mais sont généralement considérés comme une alternative pour participer au marché.

Un examen rapide des termes
Les produits dérivés sont difficiles à comprendre en partie parce qu'ils ont un langage unique. Par exemple, de nombreux instruments ont une contrepartie, qui est responsable de l'autre côté du commerce. Chaque dérivé a un actif sous-jacent pour lequel il fonde son prix, son risque et sa structure de base. Le risque perçu de l'actif sous-jacent influence le risque perçu du dérivé.

Le prix est aussi une variable plutôt compliquée. Le prix du dérivé peut comporter un prix d'exercice, qui est le prix auquel il peut être exercé. En ce qui concerne les dérivés à revenu fixe, il peut également y avoir un prix d'appel qui est le prix auquel un émetteur peut convertir un titre. Enfin, il existe différentes positions qu'un investisseur peut prendre: une position longue signifie que vous êtes l'acheteur et une position courte signifie que vous êtes le vendeur.

Comment les produits dérivés peuvent s'intégrer dans un portefeuille
Les investisseurs utilisent généralement les produits dérivés pour trois raisons: couvrir une position, augmenter leur endettement ou spéculer sur le mouvement d'un actif. La couverture d'une position est habituellement faite pour protéger contre ou assurer le risque d'un actif. Par exemple, si vous détenez des actions d'une action et que vous voulez vous protéger contre la baisse du cours de l'action, vous pouvez acheter une option de vente. Dans ce cas, si le prix de l'action augmente, vous gagnez parce que vous possédez les actions et si le prix de l'action baisse, vous gagnez parce que vous possédez l'option de vente. La perte potentielle liée à la détention du titre est couverte par la position sur les options.

L'effet de levier peut être grandement amélioré en utilisant des produits dérivés. Dérivés, en particulier les options sont les plus précieux sur les marchés volatils. Lorsque le prix de l'actif sous-jacent évolue de manière significative dans une direction favorable, le mouvement de l'option est amplifié.De nombreux investisseurs regardent le VIX (Indice de Volatilité Exchange de Chicago Board Options) qui mesure la volatilité des options de l'indice S & P 500. Une forte volatilité augmente la valeur des puts et des appels.

La spéculation est une technique lorsque les investisseurs parient sur le prix futur de l'actif. Parce que les options offrent aux investisseurs la possibilité de tirer parti de leurs positions, de grandes pièces spéculatives peuvent être exécutées à un coût bas

Trading
Les dérivés peuvent être achetés ou vendus de deux manières. Certains sont négociés hors bourse (OTC) tandis que d'autres sont négociés sur un échange. Les dérivés de gré à gré sont des contrats conclus en privé entre des parties, tels que des contrats de swap. Ce marché est le plus grand des deux marchés et n'est pas réglementé. Les produits dérivés négociés en bourse sont des contrats standardisés. La plus grande différence entre les deux marchés est que les contrats de gré à gré comportent un risque de contrepartie puisque les contrats sont conclus de manière privée entre les parties et ne sont pas réglementés, alors que les dérivés de change ne sont pas soumis à ce risque.

Types
Il existe trois types de contrats de base - options, swaps et contrats à terme / à terme - avec des variantes de chacun. Les options sont des contrats qui donnent le droit mais pas l'obligation d'acheter ou de vendre un actif. Les investisseurs utilisent généralement des contrats d'option lorsqu'ils ne veulent pas prendre le risque de prendre directement position sur l'actif, mais ils souhaitent augmenter leur exposition en cas de mouvement important du prix de l'actif sous-jacent. Il ya beaucoup de différentes options que l'investisseur peut employer, mais les plus communes sont:

• Long Call - Si vous croyez que le prix d'une action augmentera, vous achèterez le droit (long) d'acheter (call) l'action. En tant que détenteur d'un call long, le gain est positif si le prix de l'action dépasse le prix d'exercice de plus de la prime payée pour l'appel.
• Achat long - Si vous croyez que le prix d'une action va diminuer, vous achèterez le droit (long) de vendre (mettre) l'action. En tant que détenteur à long terme, le gain est positif si le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice de plus de la prime payée pour le put.
• Short Call - Si vous croyez que le prix d'une action va diminuer, vous vendez ou écrivez un appel. Si vous vendez un appel, l'acheteur de l'appel (le call long) a le contrôle sur le fait que l'option sera exercée ou non. Vous abandonnez le contrôle en tant que vendeur ou vendeur. En tant qu'écrivain de l'appel, le gain est égal à la prime reçue par l'acheteur de l'appel si le prix de l'action diminue, mais si le stock augmente plus que le prix d'exercice plus la prime, alors l'écrivain perdra de l'argent.
• Vente à découvert - Si vous croyez que le prix de l'action va augmenter, vous vendez ou écrivez un put. En tant que rédacteur du put, le gain est égal à la prime reçue par l'acheteur du put si le prix de l'action augmente, mais si le prix de l'action tombe en dessous du prix d'exercice moins la prime, alors l'écrivain perdra de l'argent.

Les swaps sont des produits dérivés dans lesquels des contreparties peuvent échanger des flux de trésorerie ou d'autres variables associées à différents investissements.Souvent, un échange se produit parce qu'une partie a un avantage comparatif dans un domaine, comme emprunter des fonds à des taux d'intérêt variables, tandis qu'une autre partie peut emprunter plus librement en tant que taux fixe. Un swap "plain vanilla" est un terme utilisé pour la variation la plus simple d'un swap. Il existe différents types de swaps, mais trois sont communs:

• Swaps de taux d'intérêt - Les parties échangent un taux fixe contre un prêt à taux variable. Si une partie a un prêt à taux fixe mais a des dettes qui sont flottantes, alors cette partie peut conclure un swap avec une autre partie et échanger un taux fixe contre un taux variable pour correspondre au passif. Les swaps de taux d'intérêt peuvent également être saisis au moyen de stratégies d'options. Une swaption donne au propriétaire le droit mais pas l'obligation (comme une option) d'entrer dans le swap.
• Swaps de devises - Une partie échange des paiements de prêt et le principal dans une devise pour les paiements et le capital dans une autre devise.
• Échanges de marchandises - Ce type de contrat comporte des paiements fondés sur le prix du produit de base sous-jacent. Semblable à un contrat à terme, un producteur peut garantir le prix auquel le produit sera vendu et un consommateur peut fixer le prix qui sera payé.

Les contrats à terme et à terme sont des contrats entre des parties visant l'achat ou la vente d'un actif dans le futur à un prix déterminé. Ces contrats sont généralement écrits en référence à la place ou au prix d'aujourd'hui. La différence entre le prix au comptant au moment de la livraison et le prix à terme ou futur est le profit ou la perte par l'acheteur. Ces contrats sont généralement utilisés pour couvrir les risques et spéculer sur les prix futurs. Les contrats à terme et les contrats à terme diffèrent de plusieurs façons. Les contrats à terme standardisés sont des contrats standardisés négociés sur des bourses alors que les contrats à terme standardisés sont négociés en bourse.

VOIR: Conseils pour entrer dans le commerce à terme

Le résultat inférieur
La prolifération des stratégies et des investissements disponibles a compliqué l'investissement. Les investisseurs qui cherchent à protéger ou à prendre des risques dans un portefeuille peuvent avoir pour stratégie d'être des actifs sous-jacents longs ou courts tout en utilisant des instruments dérivés pour couvrir, spéculer ou augmenter leur effet de levier. Il existe un panier de produits dérivés en plein essor, mais la clé pour faire un bon investissement est de bien comprendre les risques - contrepartie, actif sous-jacent, prix et expiration - associés au dérivé. L'utilisation d'un dérivé n'a de sens que si l'investisseur est pleinement conscient des risques et comprend l'impact de l'investissement dans une stratégie de portefeuille.