La plupart des articles de base sur l'investissement conseillent d'avoir un portefeuille d'investissement diversifié. Diversification des investissements est présentée comme réduisant à la fois le risque et la volatilité. Cependant, même si un portefeuille diversifié peut effectivement réduire votre niveau global de risque, il peut également réduire votre niveau potentiel de gains en capital. Plus un portefeuille d'investissement est diversifié, plus il est probable qu'il reflète au mieux la performance de l'ensemble du marché. Étant donné que de nombreux investisseurs visent un rendement des placements supérieur à la moyenne du marché, ils pourraient vouloir revoir la question de la diversification par rapport à la concentration dans leurs choix de portefeuille.

Façons de diversifier un portefeuille

Il existe plusieurs façons d'atteindre un certain niveau de diversification. L'un est simplement la diversification de l'entreprise, qui possède des actions dans plus d'une entreprise. Un portefeuille peut également être diversifié dans l'industrie. Posséder des actions dans une société bancaire et une compagnie d'assurance est plus diversifié que de simplement posséder deux actions bancaires. Une plus grande diversification peut être atteinte en investissant dans plus d'un secteur de marché. Un autre moyen de diversification consiste à détenir des actions de sociétés ayant des niveaux de capitalisation boursière différents, allant des actions de petite à grande capitalisation. La diversification du portefeuille peut également être réalisée en investissant à l'échelle mondiale plutôt que seulement dans les actions nationales. Investir dans différentes classes d'actifs, tels que les actions, les obligations et les contrats à terme, crée également une diversification. Enfin, les choix d'investissement basés sur des stratégies de négociation variées, telles que l'investissement en croissance et l'investissement axé sur la valeur, offrent également une diversification.

La vraie question pour les investisseurs est de savoir dans quelle mesure ils devraient diversifier leurs portefeuilles d'investissement, et la réponse est que chaque investisseur individuel devrait être largement motivé par ses objectifs d'investissement personnels, le niveau de tolérance au risque et le choix de stratégies d'investissement. Les investisseurs devraient considérer les avantages et les inconvénients relatifs de la diversification dans ce cadre d'investissement personnalisé.

Avantages d'un portefeuille diversifié

La diversification réduit le niveau global de volatilité et le risque potentiel d'un investisseur. Lorsque les investissements dans une industrie, un secteur de marché ou une classe d'actifs sont médiocres, d'autres investissements dans le portefeuille avec une corrélation négative avec les investissements peu performants devraient être relativement meilleurs et compenser au moins partiellement les pertes et réduire la volatilité globale du portefeuille. La diversification peut également ouvrir des opportunités de profit supplémentaires. Par exemple, un investisseur qui choisit de diversifier son portefeuille en investissant dans des actions étrangères peut s'apercevoir qu'il a investi dans des actions de pays en plein essor économique et que ces actions produisent des gains importants à un moment où la performance des actions domestiques est médiocre.

Inconvénients de la diversification croissante

Les inconvénients de la diversification sont moins médiatisés, donc moins connus, mais le fait est que la diversification peut également avoir des effets négatifs sur un portefeuille d'investissement. La diversification excessive d'un portefeuille d'investissement a tendance à réduire les gains potentiels et à ne produire, au mieux, que des résultats moyens. Si votre portefeuille d'investissement contient cinq actions qui fonctionnent à merveille, mais 45 autres qui ne se portent pas bien, ces actions peuvent considérablement diminuer les gains réalisés grâce à vos meilleures sélections d'actions.

Un autre problème lié à une grande diversité est qu'il peut nécessiter des coûts de transaction supplémentaires pour rééquilibrer votre portefeuille afin de maintenir ce niveau de diversification. Un portefeuille largement diversifié avec beaucoup de positions différentes est généralement plus difficile à surveiller et à ajuster puisque l'investisseur doit rester au sommet de tant d'investissements différents. La diversification peut même augmenter le risque si la diversification conduit un investisseur à investir dans des sociétés ou des classes d'actifs dont il sait peu ou rien, mais qui ont été ajoutées à un portefeuille uniquement dans le but de réaliser une diversification.

Avantages des portefeuilles concentrés

L'un des avantages d'un portefeuille plus concentré est que, même s'il augmente le risque, il augmente également la récompense potentielle. Les portefeuilles d'investissement qui obtiennent les rendements les plus élevés pour les investisseurs ne sont généralement pas des portefeuilles largement diversifiés, mais ceux dont les investissements sont concentrés dans quelques industries, secteurs de marché ou catégories d'actifs qui surperforment considérablement le marché global. Un portefeuille plus concentré permet également aux investisseurs de se concentrer sur un nombre gérable d'investissements de qualité.

The Bottom Line

La meilleure voie pour un investisseur peut être de viser seulement une modeste diversité tout en mettant l'accent non sur la diversification, mais sur la sélection de placements de haute qualité choisis en accord avec son investissement préféré stratégie d'investissement de croissance, d'investissement de revenu ou d'investissement de valeur; son niveau de tolérance au risque personnel; et ses objectifs d'investissement globaux. Même si un certain niveau de diversification devrait être pris en compte dans la construction d'un portefeuille d'investissement, il ne devrait pas être le facteur déterminant. L'objectif principal d'un portefeuille d'investissement devrait toujours être de constituer un portefeuille conçu pour répondre au mieux aux objectifs d'investissement personnels et aux besoins financiers de l'investisseur individuel.