Lorsque l'on analyse les perspectives d'une entreprise en tant que placement à court terme ou investissement à long terme, il est important de noter que les tendances saisonnières ont une incidence sur les prévisions de rendement. Ces périodes de force et de faiblesse bien documentées touchent tous les secteurs, c'est pourquoi il est crucial d'examiner les meilleurs moments de l'année pour ouvrir de nouvelles positions, même si l'on achète pour le long terme.

En plus des tendances saisonnières, les bénéfices trimestriels marquent une influence régulière sur le calendrier qui peut générer des pertes importantes lorsque les investisseurs placent des paris mal avisés. Bien qu'une recherche minutieuse puisse vous dire si une entreprise est susceptible de dépasser les attentes, elle ne peut prédire avec précision la réaction ultérieure, qui peut déclencher des fluctuations de prix supérieures à 10%, même dans les blue chips et les composants Dow.

Indice de saisonnalité

Les principaux indices recoupent de larges fourchettes chaque année. Les statistiques remontant à plusieurs décennies montrent que les gains les plus importants sont généralement enregistrés au cours des cinq premiers mois de l'année et du quatrième trimestre, la période allant de juin à septembre étant marquée par des corrections et des remaniements. Ces données suivent la sagesse classique du marché pour «vendre en mai et s'en aller».

Performances mensuelles du SP-500 1980-2014

MOIS	RETOUR
Janvier	0. 95%
février	0. 17%
mars	1. 05%
avril	1. 59%
mai	0. 92%
juin	0. 07%
juillet	0. 56%
août	-0. 06%
septembre	-0. 77%
octobre	0. 99%
novembre	1. 45%
décembre	1. 52%

Sources: Indice Standard & Poor's 500 et Chimpanzé

Les tendances saisonnières commencent avec l'effet de janvier, dans lequel les calculs des profits et pertes sont effacés, encourageant la prise de risque dans les entreprises ayant enregistré des rendements médiocres an. L'année se termine avec le Rallye du Père Noël, lorsque les institutions examinent leurs avoirs, achetant souvent les plus grands gagnants pour étayer leurs rapports annuels. Entre les deux, les marchés d'été peuvent être frustrants, les principaux groupes de marché étant souvent confrontés à l'action des prix la plus faible de l'année.

Saisonnalité du secteur

En plus des tendances saisonnières qui ont une incidence sur les moyennes générales, les secteurs traversent des périodes relativement fortes et faibles qui persistent pendant des décennies. Choisir d'acheter lorsque ces influences sont favorables peut considérablement augmenter les rendements de la première année. Alors que les entrées mal programmées peuvent voler la confiance tout en minant le compte de profits et pertes annuel.

Les petites capitalisations sont achetées de manière plus agressive au premier trimestre en raison de la reprise de l'appétit pour le risque déclenchée par la nouvelle année civile. La saisonnalité positive s'achève le 31 mars avec une performance relativement faible attendue jusqu'au milieu du quatrième trimestre, date à laquelle ces actions peuvent être achetées de manière agressive en prévision d'un rebond de fin d'année.

Le secteur du pétrole et de l'énergie affiche des tendances saisonnières bien documentées. Par exemple, au cours des 25 dernières années, l'indice NYSE ARCA Oil & Gas (XOI) a affiché des gains relativement importants entre la mi-décembre et la fin du printemps ou au début de l'été. Cette tendance provient de la période précédant la saison estivale des États-Unis, avec un pic notable autour du Memorial Day. XOI n'a pas d'équivalent ETF, mais le fonds sectoriel SPDR Select Energy (XLE XLESel Sct En70 25 + 2, 29% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) offre un proxy étroitement aligné.

Saisonnalité de la technologie 1994 - 2013

La technologie est traditionnellement forte au quatrième trimestre et dure jusqu'en janvier de l'année suivante. Il entre dans une deuxième période saisonnièrement forte entre avril et juillet, avec une baisse des performances jusqu'à la poussée d'achat d'octobre. Une stratégie utile consiste à acheter les plus grands noms du secteur pendant les périodes de forte croissance tout en se concentrant sur les situations spéciales pendant les périodes de faible activité.

Il n'est pas surprenant que les obligations et les métaux précieux affichent une vigueur saisonnière par rapport aux principaux indices boursiers. Ceci est le résultat de la mentalité du risque-risque-off qui fait tourner le capital en fonction des niveaux relatifs de cupidité et de peur. L'or affiche la plus forte résistance annuelle entre juillet et octobre alors que le SP-500 enregistre sa plus faible performance de l'année alors que les obligations entrent en force saisonnière en mai et l'abandonnent en octobre.

The Bottom Line

Les investisseurs bénéficient lorsque la recherche de l'entreprise intègre les tendances saisonnières qui prédisent la force relative et la faiblesse tout au long de l'année civile. En outre, il est avantageux de suivre l'indice Standard & Poor's 500 et les tendances générales du marché pour déterminer la probabilité de prix plus élevés au moment où vous souhaitez prendre une exposition.