Café: Beaucoup d'entre nous ne jurent que par notre dose quotidienne de caféine. Le café doit être l'une des substances addictives les moins chères au monde et, en prime, il ne vous donne pas le cancer. À un chariot de nourriture à New York, vous pouvez obtenir une tasse de 8 onces pour un dollar ou moins.

Cela pourrait changer, car certaines tendances à long terme feront vraisemblablement monter les prix pour les consommateurs. Quel est le degré de difficulté de chacun, car il dépend de plusieurs facteurs dont seuls certains peuvent être contrôlés par les producteurs.

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Comment fonctionne le marché du café

Dans les pays producteurs de café, comme le Brésil (le plus important), la Colombie ou l'Indonésie, les haricots sont cultivés dans les plantations de montagne. Le café est emballé dans des sacs de 60 kilogrammes (132 livres) et remis à quelqu'un pour le transporter aux ports. À ce stade, le café est un haricot verdâtre.

Le café est acheminé vers les ports et expédié au pays consommateur. Le plus grand consommateur est les États-Unis, avec l'Europe à la deuxième place, mais c'est l'UE prise en bloc. Les États-Unis sont le numéro un parmi les pays individuels, en important quelque 27 millions de sacs en 2013.

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Après cela, les grains de café sont rôtis. Les torréfacteurs achètent le café en vrac et le cuisent dans une marge pour le revendre aux entreprises qui le distribuent - ce qui pourrait signifier de grandes entreprises comme Smucker's, propriétaire de la marque Folgers, ou de grands utilisateurs comme Starbucks (SBUX SBUXStarbucks Corp56 57 + 0. 96% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

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Les marges des entreprises de torréfaction sont assez flexibles mais pas infiniment. Cela dit, la marge offre un coussin à ceux d'entre nous qui achètent du café au détail.

Dan Cox, propriétaire et président de Coffee Enterprises, une société de conseil, a noté que les torréfacteurs achètent parfois du café à un certain prix pendant plusieurs mois à la fois, mais pas trop longtemps au cas où le prix baisserait. Il y a aussi un rôle important pour les «intermédiaires» qui exportent le café de la ferme vers le pays où il se rend: «L'achat direct est une fraude», a-t-il dit, «il y a tellement de risques. le même produit que vous avez payé, par exemple. "

C'est le rôle que ces importateurs et expéditeurs jouent. Cox a dit que lorsqu'il achetait du café pour une grande chaîne, il pouvait aller à la ferme et s'entendre sur un prix pour un certain montant, mais il se rendait dans une autre entreprise pour s'assurer que le produit était correct et l'expédier au port.

Une répartition des prix

Cox a donné la répartition suivante pour un kilo de café haut de gamme, qui se vend 15 $ la livre (ce qui correspond au prix d'une livre de café entier Equal Exchange sur Amazon.com) .

Le magasin de détail, dit-il, prend environ 4 $. Le torréfacteur qui "cuisine" le café quand il arrive aux États-Unis prend environ 2 $. Le transport des grains torréfiés coûte environ 1 $. 50. Dans le processus de torréfaction, environ 15 à 20% du poids du café est perdu, car l'humidité est éliminée des haricots verts.Starbucks ou Peet, qui utilisent un rôti foncé, perdront 20-22%, tandis qu'un utilisateur en vrac comme Kraft Foods Group (KRFT) perdra moins, environ 15%. Mais cela ajoute environ 2 $. 50 au prix. Un autre dollar sert à faire venir le café d'une ferme possiblement éloignée au point où il est exporté, et on peut ajouter à cela les 4 $ la livre pour les haricots crus. Une chaîne importante comme Starbucks pourrait payer environ 2-3 $ par livre en moyenne, a déclaré Cox.

La situation est légèrement différente pour les cafés non spécialisés, ceux qui viennent en canettes et en vrac. Ce sont généralement des mélanges de deux espèces de café, coffea Arabica, qui produit la plupart des bières de qualité supérieure, et le coffea Robusta, qui donne un goût moins savoureux. Ce dernier est ajouté pour donner plus de volume à Arabica. Cox a noté que le prix de ce ne bougera pas de plus de quelques centimes à la fois, et que l'augmentation des prix de 1 $ indiquerait une pénurie mondiale de café. Ces marques ont tendance à être vendues avec des marges plus faibles, et la fidélité des clients n'est pas aussi forte.

C'est la raison pour laquelle Kraft Foods, Smucker's et Starbucks ont annoncé une hausse du prix du café ce mois-ci. Pour une boîte typique de Maxwell House, détenue par Kraft, cela ne signifie pas beaucoup plus que quelques centimes. Starbucks, cependant, a déclaré que certains prix des boissons augmenteraient jusqu'à 40 cents.

Le chauffeur est une sécheresse au Brésil et une maladie fongique en Amérique centrale. Le Brésil est le plus grand producteur de café pour le marché de masse, tandis que d'autres le produisent pour des chaînes de cafés comme Starbucks.

Offre et demande

Les prix du café dépendent aussi presque entièrement de l'offre plutôt que de la demande. Selon Tom Copple, économiste à l'International Coffee Organization, la demande tend à être relativement inélastique et à augmenter linéairement. La seule exception à cela est l'Allemagne, mais les Allemands sont un consommateur relativement petit par rapport aux États-Unis, malgré la réputation de leurs cafés. (En fait, alors qu'un certain nombre de pays européens battent les États-Unis pour le café consommé par habitant, les États-Unis sont de loin le plus grand marché unique.)

Les nouveaux producteurs peuvent affecter considérablement le prix du café. Cox a dit que lorsque le Vietnam a commencé à faire du café au milieu des années 1990, le pays n'avait aucune tradition de le cultiver - mais maintenant c'est un producteur important avec environ 20% du marché mondial. Le Vietnam était un facteur dans le prix du café tombant au début des années 2000 assez pour conduire de nombreux producteurs latino-américains de l'entreprise. Une augmentation de la taille du marché du café de spécialité a inversé cette tendance, et depuis lors, l'Amérique latine est revenue à une position de premier plan.

Le prix sur le marché à terme du café n'est pas toujours étroitement lié à ce que paient les torréfacteurs ou au prix de vente à la ferme. La raison en est que le prix à terme est un pari sur l'offre et la demande futures de café, et donc un pari sur le prix qu'un producteur peut exiger. Les prix dans le monde réel tendent à être à la traîne de ce que montre le marché à terme, ce qui signifie que même si le café est une marchandise très volatile, le prix au magasin ou au café reste relativement stable.

Bien qu'il puisse sembler qu'un utilisateur important comme Starbucks puisse influer sur le prix, il s'avère que ce n'est pas le cas. Les politiques de Starbucks pourraient affecter une ferme individuelle ou un groupe de fermes, mais aucun consommateur de café n'est assez grand pour faire bouger les prix des matières premières.

À plus long terme, il y a une tendance plus inquiétante: le changement climatique. Le café a une certaine flexibilité là où il peut pousser, mais ce n'est pas infiniment le cas. Un gros problème est la perte de terres sur lesquelles le café peut être cultivé à mesure que les températures augmentent et que les précipitations changent. De nombreux pays africains pourraient ne plus être en mesure de produire du café. La production pourrait se déplacer vers le sud, mais il est loin d'être clair si les températures, les précipitations et la chimie du sol seront accessibles à la plante.

Et tout cela pourrait augmenter considérablement le prix de votre tasse de café quotidienne. En supposant une relation linéaire entre l'offre et le prix, une perte de la moitié de la surface de culture du café signifierait que le café au lait de 3 $ de Starbucks doublerait.

Mais jusqu'à présent, cela n'a pas été fait et des travaux sont en cours pour améliorer le caféier et créer des variétés qui peuvent pousser dans une plus large gamme de climats.

The Bottom Line

Pour les investisseurs, le café restera une course folle. Pendant ce temps, il y a toutes les chances que les efforts pour améliorer les plantations de café étendent la zone où le café peut être cultivé, même si le changement climatique exerce une pression sur les régions traditionnelles. Comme il s'agit d'un processus incertain, il est probable que les prix du café augmenteront à long terme, les consommateurs ne remarqueront probablement pas les brûlures, car cela prendra des années.