Les collèges et les universités ont amassé des centaines de milliards de dollars en actifs de dotation. Une étude sur l'Association nationale des directeurs d'université a montré que les dotations moyennes pour 791 collèges et universités américains s'élevaient à plus de 400 milliards de dollars en 2008.

Les dotations sont des pools de capital permanents qui fournissent un revenu régulier pour soutenir mission de l'organisation. À mesure qu'ils prennent de l'ampleur et prennent de l'importance, de plus en plus d'institutions reconnaissent la nécessité d'une gestion professionnelle à temps plein de leurs dotations. Cela a créé des opportunités pour les professionnels de l'investissement qui souhaitent superviser des portefeuilles importants, souvent investis dans des classes d'actifs et des stratégies intéressantes. (En savoir plus sur Comment fonctionnent les dotations universitaires? )

Bureau des investissements
La plupart des collèges et universités dont les dotations sont supérieures à 400 millions de dollars embauchent un ou plusieurs professionnels de l'investissement - souvent appelés collectivement le bureau d'investissement ou le personnel d'investissement. Leur tâche est de gérer et d'investir de façon rentable la dotation afin d'atteindre les objectifs financiers et d'investissement de l'organisation, tels que décrits dans la politique d'investissement.

Un bureau d'investissement peut aller d'une personne à des dizaines de professionnels, en fonction à la fois de la taille et de la complexité de la dotation et de la priorité accordée par une institution à la gestion des dotations. Un bureau d'investissement de taille moyenne est généralement dirigé par un directeur des investissements (CIO) et soutenu par des responsables des investissements (souvent appelés directeurs ou directeurs généraux). Ces derniers se spécialisent généralement dans une ou plusieurs classes d'actifs, et peuvent être soutenus par des analystes d'investissement, les membres juniors de l'équipe. (Les sélectionneurs de titres frustrés se réjouissent La sélection de la classe d'actifs est plus simple et plus sûre, voir Diversification: c'est tout ()

Formation Contexte

La meilleure formation pour ceux qui poursuivent une carrière dans la gestion des fonds de dotation comprend majors ou des cours substantiels en économie, finance, comptabilité, investissements et / ou d'affaires. Un MBA est un diplôme typique, en particulier pour ceux qui souhaitent aller au-delà du niveau d'analyste. Encore plus bénéfique est l'obtention du titre d'analyste financier agréé (CFA), le titre professionnel de premier rang dans la communauté des investisseurs. La désignation de CFA démontre la compétence et l'intégrité dans la gestion de portefeuille et l'analyse d'investissement.

Les professionnels recrutés dans les bureaux d'investissement ont souvent acquis de l'expérience en matière de finances ou d'investissement dans les banques, les gestionnaires de fonds ou les sociétés de conseil. Les analystes peuvent être embauchés dans les domaines de la comptabilité ou des finances du collège. (Ces certifications exigent du temps et de l'argent, mais les programmes combinés rendent l'obtention à la fois plus réaliste.Lire
CFA, MBA … ou les deux?

) Responsabilités Les responsabilités spécifiques du bureau d'investissement sont généralement les suivantes:

Élaboration de la politique d'investissement, objectifs de rendement, risques pertinents, directives d'allocation d'actifs, provisions pour rééquilibrage, portefeuille approprié et actifs. les benchmarks de classe, et les opinions sur l'indexation et la couverture de change. Une politique d'investissement solide constitue une base solide pour une gestion efficace des dotations. (À l'instar d'une mise au point pour une voiture, ce réalignement devrait minimiser les ennuis à long terme, pour plus de détails, voir
Rééquilibrer votre portefeuille pour rester sur la bonne voie.

• Mettre en œuvre la politique d'investissement efficacement. Après l'adoption d'une politique d'investissement, elle doit être traduite de la théorie en pratique par des actions spécifiques. Gestion des risques. Déterminer quels risques sont importants et comment ils doivent être traités est essentiel pour éviter les catastrophes et produire de bons résultats. Recherche de nouvelles classes d'actifs et stratégies.
• Effectuer une vérification diligente (recherche et analyse) sur les gestionnaires de fonds nouveaux et existants. Embaucher et congédier les gestionnaires, le cas échéant.
• Décider quand et comment utiliser au mieux les consultants
• Bien qu'il y ait souvent un certain chevauchement des rôles et des responsabilités, dans un bureau d'investissement bien géré et bien géré, le DPI consacre la majeure partie de son temps à des questions stratégiques générales telles que l'allocation d'actifs. Un agent principal des placements se concentre sur la diligence raisonnable des gestionnaires et sur les problèmes propres aux catégories d'actifs, tandis qu'un analyste effectue davantage de calculs de chiffres, de suivi des données et de production de rapports. Lisez les conseils suivants pour éviter de vous brûler Lire
• Due Diligence en 10 étapes faciles

.)

La sélection de titres réelle n'est généralement pas une responsabilité du bureau d'investissement. Pratiquement toutes les dotations emploient des gestionnaires de fonds extérieurs pour remplir cette fonction. Si vous êtes attiré par la négociation fréquente ou l'achat et la vente de titres, travailler dans un collège ou un bureau d'investissement universitaire n'est pas la carrière pour vous.

Environnement de travail

Les avantages de travailler dans un bureau d'investissement de campus sont nombreux. Ils incluent généralement:

Un travail intéressant et passionnant, car les dotations conduisent souvent à l'exploration de classes d'actifs alternatives et de nouvelles stratégies d'investissement.

La satisfaction de savoir que vos efforts couronnés de succès ont un impact direct sur la mission de l'enseignement supérieur.
Une communauté de professionnels de l'investissement coopérative et solidaire. Malgré une concurrence sérieuse pour afficher de bons rendements, il n'est pas difficile de trouver des mentors qui vous guideront, vous fourniront des conseils et vous aideront dans votre carrière.

• Un environnement de travail attrayant - en plus de leur beauté esthétique, les campus universitaires regorgent de divertissements et d'activités éducatives: sports, arts, musique, conférenciers, etc.
• Un équilibre travail / famille favorable, comme les soirées prévalente seulement parmi les étudiants. (L'expérience et le travail acharné vont un long chemin vers l'obtention d'un poste dans ce domaine difficile voir
• 10 étapes pour une carrière dans les hedge funds
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• Un inconvénient courant du travail dans un bureau d'investissement collégial ou universitaire est d'avoir vos meilleures idées dépassées par un comité ou un conseil de surveillance trop impliqué dans la mise en œuvre. Cela résulte d'une mauvaise gouvernance et se produit lorsque la répartition des responsabilités entre le bureau d'investissement et le comité directeur ou le conseil d'administration n'est pas clairement définie ou ne confère pas un niveau d'autorité suffisant au bureau d'investissement. Comme David Swensen, CIO extraordinaire de l'Université de Yale, a écrit dans "Pioneering Portfolio Management", une définition claire du personnel d'investissement et des rôles des comités est cruciale pour la mise en œuvre efficace d'un portefeuille. Un autre désavantage potentiel est un niveau de rémunération bien inférieur aux normes de Wall Street ou des fonds de couverture. Cependant, comme les institutions reconnaissent de plus en plus l'importance - et le rendement - de la gestion supérieure des dotations, la rémunération est devenue plus respectable et les programmes de rémunération incitative sont maintenant courants, réduisant ainsi l'écart salarial entre les professionnels des collèges et universités. En fait, la plupart des personnes âgées qui quittent le monde des dotations le font, non pas en raison d'une rémunération insuffisante, mais parce que trop de leurs meilleures idées ont été remplacées par leur conseil d'administration ou leur comité usurpant le rôle du personnel. Opportunités d'avancement

Les possibilités d'avancement professionnel et d'avancement sont excellentes pour les professionnels de l'investissement dans les collèges et les universités. C'est une progression de carrière naturelle de passer de l'analyste à l'agent d'investissement senior au DPI - soit dans une institution ou en passant à un autre. Les agents d'investissement à but non lucratif sont également très recherchés par les gestionnaires de fonds, les consultants et les sociétés de DSI sous-traitées. Un certain nombre d'anciens agents d'investissement ont démarré des sociétés prospères fournissant des services de gestion d'actifs ou des services informatiques externalisés.

Conseils pour réussir

Les professionnels de l'investissement collégial et universitaire sont souvent bien servis par un état d'esprit anticonformiste. Les investisseurs bénéficient rarement de la poursuite du gestionnaire ou de la classe d'actifs «à chaud». Une volonté de résister à l'opinion populaire (et donc au consensus) conduit souvent à des rendements d'investissement supérieurs, mais pas sans risque de carrière. Pourtant, les agents d'investissement les plus performants n'hésitent pas à épouser des décisions contraires et difficiles. Les actions les plus rentables sont rarement les plus faciles. (En savoir plus sur l'investissement contrarian dans
Acheter quand il y a du sang dans les rues

.)
La capacité de faire preuve d'une grande vigilance à l'égard des catégories d'actifs, des gestionnaires et des stratégies est essentielle. Une capacité à évaluer avec précision les gens - leurs forces, leurs faiblesses, leur caractère, leurs compétences et leur philosophie - aidera grandement dans ce processus. Une autre stratégie de réussite consiste à examiner les catégories d'actifs et les stratégies que les DPI les plus brillants recherchent, en particulier lorsque la majorité des investisseurs ne sont pas intéressés ou ont peur. Enfin, assister à des conférences de l'industrie est très utile pour établir des relations avec d'autres professionnels de l'investissement et pour vous éduquer sur tous les aspects de l'investissement institutionnel. Les facteurs ci-dessus sont importants car ils vous aideront à générer d'excellents rendements à long terme, ce qui est la véritable clé du succès et de l'avancement professionnel. Conclusion

Une carrière dans un bureau d'investissement collégial ou universitaire peut être intéressante, stimulante, financièrement gratifiante et vous apporter une grande satisfaction puisque vos efforts mènent directement à des ressources plus importantes pour éduquer les leaders de demain.