La vente à découvert est une stratégie de négociation efficace qui peut être utilisée pour couvrir le risque d'une perte sur une position de compensation ou pour spéculer sur l'évolution des prix d'une action. Essentiellement, la vente à découvert consiste à vendre un titre que vous ne possédez pas. Un investisseur fait cela en empruntant l'action et en la vendant immédiatement sur le marché. Si le prix de l'action diminue, l'investisseur réalise un profit en achetant les actions et en les remettant à l'individu à partir duquel elles les ont initialement empruntées. Le bénéfice provient de la différence entre le prix de l'action au moment où elle a été empruntée et le prix auquel elle a été achetée par la suite.
En ce qui concerne les titres cotés en rose et hors cote, la vente à découvert est autorisée. Un titre OTC est un titre qui n'est pas négocié sur une bourse officielle telle que la Bourse de New York ou l'American Stock Exchange. Les titres de gré à gré sont souvent cités sur le babillard OTC (OTCBB). Les titres en feuille rose sont très similaires aux titres OTC en ce sens qu'ils ne sont pas cotés en Bourse, mais sont cotés sur une publication quotidienne publiée par le National Quotation Bureau. Cependant, les titres en feuille rose comportent beaucoup plus de risques car ils n'exigent pas que les sociétés s'enregistrent auprès de la SEC ou restent à jour dans leurs états financiers.
Bien que la vente à découvert soit autorisée sur ces titres, elle n'est pas sans problèmes. La vente à découvert sur OTC est extrêmement risquée car ces titres sont souvent très peu négociés, ce qui les rend très illiquides. Cette illiquidité peut s'avérer dangereuse si un investisseur doit couvrir une position courte de plus en plus déficitaire. Si le volume est très faible, couvrir la position peut devenir une perspective très peu probable. Un autre problème qui s'est posé avec la vente à découvert de titres OTC est l'utilisation de systèmes de pompe et de décharge. Ces stratagèmes sont réalisés par des escrocs qui utilisent des forums de discussion sur Internet et des courriels de SPAM pour promouvoir fortement un stock peu négocié dans lequel ils ont des positions longues. Lorsque cela se produit, le résultat est souvent une forte hausse du prix du stock, suivie d'une chute. Cependant, le pic initial va dévaster tout investisseur ayant une position courte. Ces systèmes utilisent souvent des actions de gré à gré parce qu'ils sont relativement inconnus par rapport aux actions négociées en bourse.
Pour en savoir plus, voir Didacticiel sur la vente à découvert , Didacticiel de vente à découvert et Didacticiel sur les escroqueries en ligne .
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Que se passe-t-il lorsque le prêteur des actions empruntées dans une transaction de vente à découvert veut vendre ses actions?
Dans une transaction de vente à découvert, les actions sont empruntées au prêteur par le vendeur à découvert et vendues sur le marché. Le prêteur de ces actions continue à maintenir une position longue, espérant que les actions augmenteront en valeur. Si le prêteur veut vendre le stock, les implications pour le vendeur à découvert dépendront de l'endroit où les actions ont été empruntées - généralement à partir des stocks de l'entreprise de courtage ou du compte sur marge de l'un des clients de