Les sociétés de capital-investissement investissent dans des actions de sociétés privées, c'est-à-dire celles qui ne sont pas cotées en bourse. Ils emploient une variété de stratégies pour faire ces investissements. Avec un rachat à effet de levier, une société de capital-investissement utilise de l'argent emprunté pour investir dans une entreprise; les flux de trésorerie de la société cible servent de garantie. Le capital de risque est un autre type d'investissement de private equity. Avec le capital-risque, une société de financement par capitaux propres fournit du capital à une start-up ou à une petite entreprise, généralement en développant une idée ou une technologie nouvelle ou invisible, en échange d'une participation au capital de la société. Le capital de croissance est similaire au capital-risque, mais plutôt que de cibler une nouvelle société, la société de capital-investissement investit dans une entreprise mature qui tente de se développer ou de se restructurer.

Indépendamment de la stratégie spécifique utilisée, l'objectif d'une société de capital-investissement est de rechercher des sociétés prometteuses à fort potentiel de croissance et d'acquérir des fonds propres dans ces sociétés. Bien que le concept soit plutôt simple, le profane a longtemps considéré le capital-investissement comme quelque peu ésotérique. En fait, ce type d'investissement a rarement fait son chemin dans le discours public jusqu'aux deux présidentielles de Mitt Romney en 2008 et 2012. Romney était un cofondateur de Bain Capital, une des sociétés de capital-investissement les plus importantes et les plus connues au monde. entreprises de capital. Cette firme est l'une des grandes raisons pour lesquelles Boston est considérée comme un bastion du private equity, mais ce n'est pas la seule raison. Les cinq sociétés suivantes sont les plus grandes sociétés de private equity à Boston.

Bain Capital

Bain Capital est peut-être la seule société de cette liste à avoir un actif de plus de 75 milliards de dollars en 2014, et elle est de loin la plus importante société de capital-investissement de Boston. L'un de ses fondateurs fut Mitt Romney, qui devint gouverneur du Massachusetts, PDG des Jeux olympiques d'hiver de Salt Lake City en 2002 et candidat présidentiel républicain en 2012.

Romney et ses deux associés fondèrent l'entreprise en 1984 et dépensèrent L'année suivante, ils ont recueilli 34 millions de dollars, qu'ils ont utilisés pour faire les investissements initiaux de l'entreprise. Leur début était défavorable; Romney est devenu si découragé à un moment donné en 1985, il a envisagé de fermer l'opération. Bain a toutefois connu sa première grande percée en investissant dans un détaillant de fournitures de bureau en difficulté appelé Staples. Avec Bain assis sur une grande participation, Staples est devenu public en 1989 et a connu une croissance rapide dans les années 1990. L'accord a lancé Bain dans les strates supérieures des sociétés de capital-investissement.

HarbourVest Partners

HarbourVest Partners a vu le jour en 1982 en tant que filiale de John Hancock Insurance. La société se spécialise dans le capital-risque et les acquisitions par emprunt, son marché cible étant les institutions financières.De plus, HarbourVest Partners a fait équipe avec d'autres sociétés de capital-investissement au fil des ans pour effectuer plusieurs transactions importantes sur le marché secondaire, notamment l'achat de plus de 2 milliards de dollars du California Public Employees 'Retirement System ou CalPERS.

L'entreprise divise ses activités d'investissement en différents types, employant des équipes spécialisées pour gérer chaque type. Ces sous-catégories comprennent le capital-risque américain, les rachats aux États-Unis, l'Europe, l'Asie, l'Amérique latine et un groupe distinct pour les marchés émergents. HarbourVest a également lancé une division exclusivement dédiée aux investissements dans les entreprises d'énergie propre et de technologies propres. La diversification et la flexibilité de l'allocation d'actifs ont permis au portefeuille de l'entreprise de rester solide dans divers climats économiques. En 2015, HarbourVest a un actif total de plus de 36 milliards de dollars.

TA Associates

Fondée en 1968, plus de dix ans avant Bain Capital, TA Associates a investi dans plus de 440 entreprises et, à partir de 2014, revendique des actifs de plus de 18 milliards de dollars.

Les années 1970 marquent la première grande période de croissance de l'entreprise, passant de moins de 5 millions de dollars à plus de 125 millions de dollars d'actifs. TA Associates a réalisé cette croissance grâce à des activités d'investissement dans divers secteurs, notamment les soins de santé, les produits de consommation et les services financiers. Parmi les investissements les plus réussis de l'entreprise, citons Biogen, ImmunoGen et Digital Research.

Kevin Landry, qui est devenu associé de TA Associates en 1972 et a été PDG de 1984 jusqu'à sa retraite en 2012, est reconnu pour avoir contribué à la croissance et au succès de l'entreprise. En dépit d'être des rivaux d'affaires pour la plupart de leurs carrières, Landry et Mitt Romney ont maintenu un fort respect mutuel. Landry a été l'un des plus grands donateurs de la campagne de Romney en 2012.

Summit Partners

Summit Partners a été fondée la même année que Bain Capital: 1984. Ses principaux domaines d'investissement sont la technologie et les soins de santé. Certaines startups technologiques très connues ont grandi avec l'aide de dollars d'investissement de Summit Partners. Ceux-ci incluent des réponses. com, AVAST, McAfee et WebEx. Les investissements les plus importants dans le secteur de la santé de l'entreprise comprennent Lincare, Pediatrix et Physicians Formula. Summit Partners a également été un des premiers investisseurs dans Snap Fitness, une chaîne de centres de conditionnement physique qui se distingue par ses faibles taux mensuels, son modèle économique sans fioritures et son accès par carte-clé 24 heures sur 24 aux membres.

En 2015, Summit Partners a un actif total de plus de 16 milliards de dollars répartis dans 18 fonds d'actions et de titres à revenu fixe. En plus de son siège social à Boston, la société possède des bureaux régionaux à Londres et à Menlo Park, en Californie.

North Bridge Venture Partners

Bien que son actif total ne soit pas aussi important que celui des quatre plus grandes entreprises de Boston, North Bridge Venture Partners maintient un modèle de gestion de niche unique qui le distingue comme l'une des plus prospères États.

North Bridge se concentre presque exclusivement sur l'industrie de la technologie. Plus précisément, l'entreprise cherche à investir dans des sociétés dont les revenus annualisés se situent entre 15 et 300 millions de dollars.Un investissement typique de North Bridge se situe entre 15 et 75 millions de dollars; selon la situation, cela donne à l'entreprise une participation minoritaire ou majoritaire. Un autre aspect unique du modèle d'affaires de North Bridge est que l'entreprise évite d'utiliser un niveau d'endettement élevé.

Lorsque l'entreprise obtient une participation dans une société cible, elle adopte une approche consultative pour réaliser sa croissance au sein de l'entreprise. Même en tant qu'investisseur majoritaire, North Bridge a tendance à s'abstenir de nettoyer la maison et à faire des changements radicaux de haut en bas et à travailler avec la direction existante pour redéfinir et ajuster la stratégie de l'entreprise cible. En 2015, North Bridge gère plus de 3 $. 2 milliards.