Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45 57 + 0. 09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est l'un des plus grands entreprises de télécommunications aux États-Unis, offrant des communications sans fil, filaires et à fibres optiques. L'action a enregistré un rendement de 66,7% entre juin 2006 et juin 2016. Les fluctuations de prix de Verizon ont été similaires à celles du marché plus large, mais les actions de télécommunication sont généralement plus performantes pendant les périodes baissières parce qu'elles ont des caractéristiques défensives. Des périodes spécifiques de résultats financiers solides ont mis Verizon à part de ses pairs.

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Historique des cours

En juin 2006, les actions de Verizon se sont négociées autour de 33 $ après rajustement du dividende, pour finalement atteindre 45 $. 60 à son sommet de pré-récession en 2007. Le cours de l'action de 25 $ en 2008 représentait le fond cyclique. Il a été délimité pour les deux prochaines années, incapable de franchir la résistance autour de 33 $. De décembre 2010 à avril 2013, les actions de Verizon se sont appréciées rapidement, atteignant presque 54 $. VZ a oscillé autour de 50 $ jusqu'à afficher une faiblesse au second semestre 2015, puis la croissance a encore explosé en 2016, atteignant 54 $. 43 en juin 2016.

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Rendement opérationnel

Le taux de croissance moyen des revenus sur dix ans de Verizon a été de 5,7% entre 2006 et 2015. Les taux d'une année sur l'autre (YOY) ont toujours baissé entre -1. 15 et 10. 74%. Cette volatilité limitée indique une stabilité et un potentiel de croissance limité, ce qui est courant pour une entreprise dont l'échelle, la maturité et le modèle de revenus s'apparentent à ceux des services publics. Le résultat d'exploitation sur la période de dix ans a progressé à un taux moyen de 8,36% et le bénéfice par action (BPA) a progressé de 5,13% en moyenne.

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Verizon a maintenu un ratio de distribution de dividendes élevé tout au long de la période, les paiements ayant été inférieurs à 70% du bénéfice par action. Verizon a payé 1 $. 62 dividendes en 2006, et le dividende a augmenté régulièrement au cours de la décennie suivante à 2 $. 23 en 2015. La croissance modérée des bénéfices et l'augmentation régulière des dividendes sont idéales pour un titre de style défensif.

Performance boursière

L'indice Standard & Poor's 500 a enregistré un rendement de 62,4% entre juin 2006 et juin 2016, légèrement inférieur à celui de Verizon. Bien que les deux diagrammes aient des formes similaires, différents catalyseurs ont donné lieu à des performances légèrement différentes à différents moments de la décennie. Suite au krach boursier de 2007, Verizon a atteint ses derniers mois avant que le marché cesse de dégringoler. La croissance explosive de Verizon sur la période de douze mois débutant en mai 2012 a dépassé celle du marché de près de 20 points de pourcentage, bien que le S & P ait à nouveau fermé ses portes. cet écart d'ici la fin de 2013.Verizon est resté à la traîne du S & P de 15 points de pourcentage sur la période de 12 mois débutant en octobre 2014, mais il s'est de nouveau éloigné du marché avec une appréciation de 19. 1% sur les six premiers mois de 2016.

qui verse un dividende élevé et stable. Il est considéré comme un titre défensif, ce qui signifie qu'il est généralement en retard sur le marché pendant les périodes haussières et qu'il surperforme lorsque le sentiment des investisseurs faiblit. Le coefficient de corrélation entre VZ et le SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258, 67-0, 07% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) était de 0. 448 sur la décennie se terminant en juin 2016. Cela indique une relation positive, bien que la nature défensive de Verizon et son modèle d'affaires inhabituel maintiennent la corrélation à un bas niveau.

Marché des télécommunications et pairs

Le secteur des télécommunications est semblable au secteur des services publics, bien que les marchés modernes de la communication soient beaucoup plus concurrentiels que les conditions de monopole à l'ère des services filaires. Alors que la concurrence s'est intensifiée tout au long de la décennie, la demande croissante de communications sans fil, de données sans fil et de transmission de données d'entreprise a stimulé la croissance dans l'ensemble du secteur. Les mouvements de prix de Verizon ont été suivis de près par le principal concurrent AT & T Inc. (NYSE: T TAT & T Inc33 .07 + 0. 64% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui était en retard de 10 ans. rendement de 12. 3 points de pourcentage jusqu'en 2016. La majorité de cette divergence s'est produite en 2013, une année au cours de laquelle les initiatives de maîtrise des coûts par Verizon ont conduit à une croissance significative des bénéfices et des flux de trésorerie. Le coefficient de corrélation entre VZ et T était de 0,712 entre juin 2006 et juin 2016. Relation entre Verizon et le Vanguard Telecommunication Services ETF (NYSEARCA: VOX VOXVng TlcmmnctSrv85 .05 + 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) était similaire, avec un coefficient de corrélation de 0,718 et un rendement de 59,6% au cours de la décennie. La détérioration des conditions du marché des actions au début de 2016 a incité les investisseurs à se tourner vers Verizon et ses homologues des télécommunications, ce qui a entraîné une performance supérieure à celle du S & P.