La crise financière mondiale a mis l'accent sur les titres adossés à des créances hypothécaires. Les prêts hypothécaires à risque, regroupés, reconditionnés et vendus parmi les sociétés financières ont perdu de leur valeur et ont joué un rôle important dans la récession américaine et la crise financière mondiale. Depuis lors, les réglementations ont été resserrées et les titres adossés à des créances hypothécaires de haute qualité sont à nouveau rentables. Les analystes de crédit, ceux qui ont de l'expérience dans les prêts immobiliers et d'autres professionnels de la finance sont de nouveau recherchés comme analystes de titres adossés à des hypothèques

Que sont les titres adossés à des créances hypothécaires?

Les titres adossés à des créances hypothécaires sont des créances hypothécaires résidentielles ou commerciales individuelles regroupées par le prêteur (également appelé l'initiateur) et revendues en tant que nouveau produit financier à une autre entreprise. Une fois que ces prêts hypothécaires sont mis en commun, leurs flux de paiements mensuels combinés peuvent être utilisés pour soutenir les paiements d'intérêts et de capital sur la dette. Le nouveau produit est structuré de manière à verser immédiatement une somme forfaitaire pour la valeur d'un actif qui ne paie normalement de l'argent qu'à des intervalles spécifiés. Cette réalisation immédiate de trésorerie change l'actif de sa valeur d'origine en un produit dérivé, car il dérive une nouvelle valeur différente de la valeur d'origine de l'actif. Gardez à l'esprit que le dérivé doit toujours refléter la valeur de l'actif sous-jacent.

De nombreux types d'entreprises, des investisseurs institutionnels aux compagnies d'assurance, achètent ces prêts conditionnés mais ils exigent l'assurance que le nouveau produit structuré fera un bon investissement. C'est ici que les analystes hypothécaires jouent un rôle clé. La crise financière mondiale de 2008 a mis en lumière les complexités et la déformation de nombreux produits structurés. L'échec de ces investissements pourrait être imputé à la structure des titres, où les titres regroupés qui ont été divisés en différentes tranches (mot français signifiant tranches). Le nouveau produit ne reflète plus fidèlement la valeur et les risques des titres sous-jacents. Tant les agences de notation que les investisseurs n'ont pas reconnu la situation, en particulier dans les tranches inférieures. En conséquence, les analystes de titres adossés à des créances hypothécaires d'aujourd'hui opèrent dans un environnement d'examen et de réglementation supplémentaires.

Rôles et responsabilités

Les analystes de titres adossés à des créances hypothécaires peuvent travailler tant du côté des vendeurs (initiateurs) que des acheteurs (les investisseurs) et les responsabilités varient en conséquence. Du côté des ventes, les analystes peuvent travailler dans de grandes banques d'investissement et d'autres institutions financières, comme les sociétés de prêts hypothécaires qui souscrivent des prêts. Les analystes sell-side sont généralement responsables de ce qui suit:

• fournir une analyse financière pour chaque prêt proposé
• aider à souscrire, valider et clôturer les transactions
• organiser et analyser les tranches

Du côté des acheteurs, les analystes travailler dans une société de gestion d'actifs, fonds de pension ou d'autres fonds d'investissement, ou une compagnie d'assurance.À l'instar d'autres analystes de crédit côté acheteur, les analystes de MBS se concentrent principalement sur la détermination de la valeur relative d'un produit titrisé et la modélisation du risque de crédit par rapport à l'attractivité de chaque titre. Les analystes du côté acheteur font ce qui suit:

• analysent les placements de titres adossés à des créances hypothécaires et recommandent que leur entreprise achète, conserve ou vende
• de nouvelles offres de titres adossés à des créances hypothécaires
• . analyse de la valeur et du crédit

Que ce soit du côté des achats ou des ventes, les analystes doivent bien travailler sous pression. Les analystes sont responsables de leur propre cache de titres. Ils devraient être capables de travailler de manière indépendante et avoir de solides compétences analytiques. Les heures de travail et les conditions sont similaires à celles des autres analystes de sécurité.

Compétences

Bien qu'un baccalauréat soit exigé, la plupart des entreprises préfèrent un diplôme de maîtrise en finances ou en comptabilité. Les meilleurs candidats sont également des analystes financiers agréés (CFA). Les entreprises recrutent parfois des analystes juniors ou de niveau débutant, mais la plupart des analystes de titres adossés à des hypothèques débutants ont au moins 2 ans d'expérience dans l'analyse ou la souscription de prêts immobiliers ou dans la création de prêts. L'expérience des programmes de prêts Fannie Mae et FHA et la connaissance de la modélisation, du négoce, de la structuration et de l'évaluation des titres sont également importantes.

Rémunération

Le salaire annuel des analystes de titres adossés à des créances hypothécaires peut varier considérablement selon le type d'employeur et le marché. La rémunération annuelle moyenne indiquée pour ces emplois se situe entre 65 000 $ et 200 000 $, d'après les données de Glassdoor. com. La plus grande variable est la prime qui peut varier d'un pourcentage à un multiple du salaire annuel. En raison du degré plus élevé de spécialisation et d'expérience, les analystes de titres adossés à des créances hypothécaires ont tendance à obtenir une rémunération plus élevée que les analystes de crédit en général.

The Bottom Line

Spécialisée dans les produits de crédit structurés ou dérivés, tels que les titres adossés à des hypothèques, exige généralement un diplôme d'études supérieures, des certifications et une expérience antérieure dans le domaine des hypothèques. Les analystes du côté des ventes ont plus de contacts avec les clients. Du côté des acheteurs, les analystes ont plus d'autonomie mais doivent pouvoir prospérer dans un environnement de haute pression. Depuis que la crise financière met en lumière les produits dérivés et les limites des agences de notation, ceux qui sont sur le terrain sont confrontés à une responsabilité et un contrôle accrus.