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Qu'est-ce que 'Austérité'

L'austérité est définie comme un ensemble de politiques économiques qu'un gouvernement entreprend pour contrôler la dette du secteur public.

Les mesures d'austérité sont la réponse d'un gouvernement dont la dette publique est si importante que le risque de défaut, ou l'impossibilité de payer les paiements requis sur ses dettes, devient une réelle possibilité. Le risque de défaut peut rapidement échapper à tout contrôle. En tant qu'individu, société ou pays s'endette davantage, les prêteurs factureront un taux de rendement plus élevé pour les prêts futurs, ce qui compliquera la tâche de l'emprunteur.

Le ralentissement économique mondial qui a commencé en 2008 a laissé de nombreux gouvernements avec des recettes fiscales réduites et a révélé ce que certains pensaient être des niveaux de dépenses insoutenables. Plusieurs pays européens, y compris le Royaume-Uni, la Grèce et l'Espagne, se sont tournés vers l'austérité afin d'atténuer les préoccupations budgétaires. L'austérité est devenue presque impérative pendant la récession mondiale en Europe, où les membres de la zone euro n'ont pas la capacité d'adresser des dettes croissantes en imprimant leur propre devise. Ainsi, à mesure que leur risque de défaut augmentait, les créanciers faisaient pression sur certains pays européens pour qu'ils s'attaquent de manière agressive aux dépenses.

RUPTURE 'Austérité'

D'une manière générale, il existe trois principaux types de mesures d'austérité. Le premier est axé sur la génération de revenus (taxes plus élevées), et il soutient même souvent plus de dépenses gouvernementales. L'objectif est de stimuler la croissance en dépensant et en capturant les avantages grâce à la fiscalité. Un autre type est parfois appelé le modèle d'Angela Merkel - d'après le chancelier allemand - et se concentre sur l'augmentation des impôts tout en réduisant les fonctions gouvernementales non essentielles. Le dernier, caractérisé par des impôts moins élevés et des dépenses gouvernementales plus faibles, est la méthode préférée des défenseurs du libre marché.

L'austérité n'a lieu que lorsque l'écart entre les recettes publiques et les dépenses publiques diminue. Une réduction des dépenses publiques n'équivaut pas simplement à des mesures d'austérité.

Taxes et austérité

Les économistes sont en désaccord sur l'effet de la politique fiscale sur le budget de l'Etat. L'ancien conseiller de Reagan, Arthur Laffer, a fait valoir que la réduction stratégique des taxes stimulerait l'activité économique, conduisant paradoxalement à plus de revenus.

Pourtant, la plupart des économistes et des analystes des politiques s'accordent à dire que l'augmentation des taxes augmentera les revenus. Telle était la tactique adoptée par de nombreux pays européens. Par exemple, la Grèce a augmenté les taux de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) à 23% en 2010 et a imposé un droit additionnel de 10% sur les voitures importées. Les taux d'imposition sur le revenu ont augmenté sur les échelles de revenu supérieures et plusieurs nouvelles taxes ont été prélevées sur les biens.

Dépenses gouvernementales et austérité

La mesure d'austérité opposée consiste à réduire les dépenses publiques. La plupart considèrent que c'est un moyen plus efficace de réduire le déficit. De nouvelles taxes signifient de nouveaux revenus pour les politiciens, qui sont enclins à les dépenser pour leurs électeurs.

Les dépenses prennent de nombreuses formes: subventions, subventions, redistribution des richesses, programmes d'admissibilité, paiement des services gouvernementaux, prestations de la défense nationale, avantages pour les fonctionnaires et aide étrangère. Toute réduction des dépenses est une mesure d'austérité de facto.

À sa plus simple expression, un programme d'austérité, généralement adopté par la loi, peut inclure une ou plusieurs des mesures d'austérité suivantes:

• Une réduction, ou un gel sans augmentation, des salaires et avantages sociaux du gouvernement.
• Gel des recrutements gouvernementaux et licenciements de fonctionnaires.
• Réduction ou suppression des services gouvernementaux, temporairement ou définitivement.
• Retraites gouvernementales et réforme des retraites.
• Les intérêts sur les titres d'État nouvellement émis peuvent être réduits, rendant ainsi ces investissements moins attrayants pour les investisseurs, mais réduisant les obligations d'intérêt du gouvernement.
• Réductions des programmes de dépenses du gouvernement, tels que la construction et la réparation d'infrastructures, les soins de santé et les avantages pour les anciens combattants.
• Augmentation des impôts, y compris les impôts sur le revenu, les sociétés, les biens, les ventes et les gains en capital.
• La Réserve fédérale peut réduire ou augmenter la masse monétaire et les taux d'intérêt selon les circonstances pour résoudre la crise.
• Rationnement des produits critiques, restrictions de voyage, gel des prix et autres contrôles économiques (notamment en temps de guerre)

Exemples historiques de mesures d'austérité

Peut-être le modèle d'austérité le plus efficace, du moins en période de récession , a eu lieu aux États-Unis entre 1920 et 1921. Le taux de chômage dans l'économie américaine a grimpé de 4% à près de 12%. Le produit national brut (PNB) réel a diminué de près de 20%, soit plus que n'importe quelle année durant la Grande Dépression ou la Grande Récession.

Le président Harding a réagi en réduisant le budget fédéral de près de 50%. Les taux d'imposition ont été réduits pour tous les groupes de revenu et la dette a diminué de plus de 30%. Dans un discours en 1920, Harding déclara que son administration "tentera une déflation intelligente et courageuse, frappera les emprunts du gouvernement … et attaquera le coût élevé du gouvernement avec toute l'énergie et les facilités."

Quels sont les risques des mesures d'austérité?

Alors que l'objectif des mesures d'austérité est de réduire la dette publique, leur efficacité reste un sujet de débat. Les partisans soutiennent que des déficits massifs peuvent étouffer l'économie dans son ensemble, limitant ainsi les recettes fiscales. Cependant, les opposants croient que les programmes gouvernementaux sont la seule façon de compenser la consommation personnelle réduite pendant une récession. Selon eux, les dépenses robustes du secteur public réduisent le chômage et, par conséquent, augmentent le nombre de contribuables. Des économistes tels que John Maynard Keynes, un penseur britannique qui a engendré l'école de l'économie keynésienne, croient que c'est le rôle des gouvernements d'augmenter les dépenses pendant une récession pour remplacer la chute de la demande privée.La logique est que si la demande n'est pas soutenue et stabilisée par le gouvernement, le chômage continuera à augmenter et la récession économique sera prolongée

L'austérité est en contradiction avec certaines écoles de pensée économique qui ont été importantes depuis la Grande Dépression. En période de ralentissement économique, la baisse du revenu privé réduit le montant des recettes fiscales générées par un gouvernement. De même, les coffres du gouvernement se remplissent de recettes fiscales pendant un boom économique. L'ironie est que les dépenses publiques, telles que les allocations de chômage, sont plus nécessaires pendant une récession qu'un boom.

Limites de l'économie keynésienne

Les pays membres d'une union monétaire, comme l'Union européenne, n'ont pas autant d'autonomie ou de flexibilité pour stimuler leur économie en période de récession. Les pays autonomes peuvent utiliser leurs banques centrales pour abaisser artificiellement les taux d'intérêt ou augmenter la masse monétaire afin d'encourager le marché privé à investir ou à se sortir d'une crise.

Par exemple, la Réserve fédérale des États-Unis s'est engagée dans un programme dramatique d'assouplissement quantitatif depuis novembre 2009. Toutefois, des pays comme l'Espagne, l'Irlande et la Grèce n'ont pas bénéficié de la même flexibilité financière en raison à leur engagement envers l'euro, bien que la Banque centrale européenne (BCE) ait également adopté un assouplissement quantitatif, bien plus tard qu'aux États-Unis

Pourquoi les politiques d'austérité n'ont-elles pas réussi à stabiliser l'économie grecque?

Principalement, les mesures d'austérité n'ont pas amélioré la situation financière en Grèce parce que le pays est aux prises avec un manque de demande globale. Il est inévitable que la demande globale diminue avec l'austérité. Structurellement, la Grèce est un pays de petites entreprises plutôt que de grandes sociétés, de sorte qu'ils bénéficient moins des avantages de l'austérité tels que la baisse des taux d'intérêt. Ces petites entreprises ne peuvent bénéficier d'une monnaie affaiblie, car elles ne peuvent pas devenir des exportateurs.

Alors que la majeure partie du monde a suivi la crise financière de 2008 avec des années de croissance médiocre et de hausse des prix des actifs, la Grèce a été plongée dans sa propre dépression. En 2010, le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce était de 299 dollars. 36 milliards. En 2014, son PIB était de 235 $. 57 milliards selon l'ONU. C'est une destruction stupéfiante dans la fortune économique du pays, semblable à la Grande Dépression aux États-Unis dans les années 1930.

Les problèmes de la Grèce ont commencé après la Grande Récession car le pays dépensait simplement trop d'argent par rapport à la perception des impôts. Alors que les finances du pays devenaient incontrôlables et que les taux d'intérêt sur la dette souveraine explosaient, le pays était obligé de demander des renflouements ou des défaillances de sa dette. Le défaut a porté le risque d'une crise financière complète avec un effondrement complet du système bancaire. Il serait également susceptible de conduire à une sortie de l'euro et de l'Union européenne.

Mise en œuvre de l'austérité

En échange de renflouements, l'UE et la Banque centrale européenne se sont lancées dans un programme d'austérité visant à maîtriser les finances de la Grèce.Le programme a réduit les dépenses publiques et augmenté les impôts souvent au détriment des travailleurs publics grecs et était très impopulaire. Le déficit de la Grèce a considérablement diminué, mais le programme d'austérité du pays a été un désastre en termes de guérison de l'économie.

Le programme d'austérité a aggravé le problème de l'absence de demande globale en Grèce. La réduction des dépenses a conduit à une demande globale encore plus faible, ce qui a rendu la situation économique à long terme de la Grèce encore plus sèche, entraînant une hausse des taux d'intérêt. Le bon remède impliquerait une combinaison de stimulus à court terme pour soutenir la demande globale avec des réformes à long terme du secteur public grec et des départements de recouvrement des impôts.

Questions structurelles

Le principal avantage de l'austérité est la baisse des taux d'intérêt. En effet, les taux d'intérêt sur la dette grecque ont chuté suite à son premier renflouement. Cependant, les gains ont été limités au fait que le gouvernement ait réduit ses dépenses de taux d'intérêt. Le secteur privé n'a pas pu en bénéficier. Les principaux bénéficiaires de taux inférieurs sont les grandes entreprises. En marge, les consommateurs bénéficient de taux plus bas, mais le manque de croissance économique durable a maintenu les emprunts à des niveaux déprimés malgré les taux plus bas.

Le deuxième problème structurel pour la Grèce est l'absence d'un secteur d'exportation important. Typiquement, un catalyseur plus faible est un coup de pouce pour le secteur des exportations d'un pays. Cependant, la Grèce est une économie composée de petites entreprises de moins de 100 employés. Ces types de sociétés ne sont pas équipées pour faire demi-tour et commencer à exporter. Contrairement aux pays qui se trouvent dans une situation similaire avec de grandes entreprises et des exportateurs, comme le Portugal, l'Irlande ou l'Espagne, qui ont réussi à se redresser, la Grèce est rentrée en récession au quatrième trimestre de 2015.