Il est facile de s'asseoir avec contentement et de voir les valeurs des fonds négociés en bourse (FNB) augmenter dans les bons moments, surtout si vous avez eu la chance de choisir les meilleurs. Si un fonds est comme un haricot magique qui pousse la tête et les épaules au-dessus du reste du portefeuille, pourquoi se tromper avec un gagnant? Cependant, tous les bons tirages prennent fin, et c'est alors que la sagesse des vieilles leçons sur l'allocation d'actifs et le rééquilibrage se fait connaître.

Allocation d'actifs

Chaque portefeuille devrait avoir une allocation d'actifs générale, une sorte de schéma de répartition des investissements en fonction des objectifs de l'investisseur. Par exemple, une épargne de 40 ans pour la retraite peut décider de 50% d'actions domestiques, 30% d'actions internationales et 20% d'obligations mondiales. Il ouvre un compte de courtage et établit des contributions mensuelles automatiques à trois FNB correspondant aux pourcentages ci-dessus.

Les actifs fluctuent en valeur, ce qui rend la composition du portefeuille de plus en plus faussée avec le temps. Si le marché boursier américain est en plein essor, il peut avoir un solde de portefeuille réel de 65% d'actions nationales, de 20% d'actions internationales et de 15% d'obligations mondiales. Il a réalisé un bon bénéfice à l'approche de la hausse, mais il est également trop exposé à une baisse potentielle du marché boursier américain.

Rééquilibrage

Dans le cas ci-dessus, le rééquilibrage consiste à sécuriser les profits et à rétablir une allocation d'actifs appropriée. L'investisseur le fait en vendant des actions du FNB national d'actions et en achetant plus d'actions internationales et d'obligations mondiales avec le produit. Une autre option consiste à ajuster les contributions mensuelles pour mettre plus d'argent frais dans les deux derniers ETF, mais cette méthode est beaucoup plus lente et nécessite un bricolage continu pour rester fonctionnel.

Un scénario moins plaisant est celui où l'un des FNB perd de la valeur. C'est aussi un cas où le rééquilibrage contribue à la performance à long terme. En déplaçant les actifs existants et de nouvelles contributions vers les retardataires, l'investisseur achète dans ce qui est essentiellement des actions de fonds à la vente. Si les parts du fonds ont chuté de 20 $ à 15 $, l'investisseur peut acheter quatre actions au lieu de trois pour le même montant d'argent. Plus tard, lorsque le fonds rebondit, l'investisseur a plus de parts de fonds dans son portefeuille, et chacun reçoit une partie de la hausse.

Comment et quand

Les conseillers modernes recommandent de définir des intervalles de déclenchement de 5% d'écart par rapport à l'allocation des objectifs. Cela permet une certaine fluctuation naturelle tout en ne s'écartant pas trop loin du cours. En règle générale, il est toujours préférable de garder les métiers aussi rares que possible. Les coûts de transaction en sont une raison, mais les placements dans des comptes imposables en particulier sont mieux laissés à eux-mêmes aussi longtemps que possible puisque chaque transaction est un événement imposable.

La méthode opportuniste décrite ci-dessus est de loin supérieure à la méthode basée sur le temps, dans laquelle le calendrier décide quand réviser et rééquilibrer le portefeuille.

La plupart des maisons de courtage et des sociétés de fonds facilitent le suivi et l'ajustement de la répartition de l'actif, permettant parfois aux investisseurs de rééquilibrer leurs portefeuilles entiers en appuyant sur un seul bouton. Certains offrent également d'envoyer des alertes lorsque les actifs ont atteint les seuils de déclenchement prédéfinis, de sorte que les investisseurs n'ont pas à s'enregistrer quotidiennement.

L'aspect humain

La partie la plus difficile du rééquilibrage est peut-être de surmonter les instincts enracinés dans la cupidité et la peur. Personne ne veut attraper un couteau qui tombe; labourer de l'argent dans un ETF profondément dans le rouge est aussi contre-intuitif que de vendre des actions de l'oie dorée juste quand il semble que le ciel est la limite. Pourtant, c'est l'essence de "acheter bas, vendre haut." L'inscription à un service de robo-conseiller peut être inestimable pour garder les émotions en échec et maintenir la discipline. Cependant, les robo-conseillers ne peuvent pas donner de conseils sur des questions plus complexes, telles que l'impact fiscal des transactions.