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La déflation est définie comme une baisse des prix dans l'ensemble de l'économie. Les causes courantes de la déflation comprennent la réduction des dépenses du gouvernement ou des consommateurs, une diminution du crédit et une contraction de la masse monétaire. La plupart des économistes considèrent la déflation comme nuisible à l'économie. Ils postulent que la chute des prix peut déclencher une spirale néfaste dans laquelle les profits réduits obligent les entreprises à fermer et le chômage à augmenter. Cela se traduit par une diminution des dépenses de consommation, ce qui réduit la demande et fait baisser davantage les prix, poursuivant la spirale descendante jusqu'à ce que l'économie tombe dans une dépression. Cependant, plusieurs arguments donnent de la crédibilité à l'idée que la déflation est une bonne chose. Un argument en faveur de la déflation indique que la baisse des prix augmente le pouvoir d'achat des populations. Un autre est que la déflation augmente la valeur de l'argent, ce qui récompense les épargnants.

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Un argument populaire en faveur de la raison pour laquelle la déflation est une bonne chose remet en question l'affirmation selon laquelle la baisse des prix conduit finalement à une baisse de la demande. Cet argument souligne que les biens moins chers les rendent plus accessibles aux consommateurs à faible revenu, ce qui augmente la demande en mettant davantage de personnes sur le marché pour ces produits. Une industrie particulièrement caractérisée par la chute des prix est l'électronique grand public. Lorsqu'un nouveau type d'ordinateur, d'appareil portatif ou d'un autre gadget arrive sur le marché, son prix est souvent si élevé que seuls les riches peuvent se le permettre. Étant donné que les consommateurs à faible revenu sont beaucoup plus nombreux que les consommateurs fortunés, la demande d'un produit est intrinsèquement limitée lorsque seuls ceux des échelons supérieurs sont en mesure de l'acheter. Au fil du temps, cependant, ces produits tombent toujours dans le prix, et leur popularité commence à descendre dans l'échelle des revenus. Moins ils deviennent chers, plus les gens les achètent. Ce phénomène est la déflation classique, mais l'électronique grand public n'en souffre certainement pas. Au contraire, les producteurs de ces produits, des entreprises comme Apple et Hewlett-Packard, restent parmi les plus prospères du monde des affaires.

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Un autre avantage de la déflation vanté par ses partisans est qu'elle augmente la valeur de l'argent. Contrairement à une économie inflationniste, dans laquelle 100 dollars achètent moins demain qu'aujourd'hui, la déflation fait en sorte que des montants fixes deviennent plus précieux. Par exemple, si quelqu'un garde 1 000 $ sous un matelas pendant une période de 10 ans où la déflation annuelle est de 10%, cet argent vaut près de 2 600 $ à la fin des 10 années, un retour sur investissement de 260% sans être soumis aux risques du marché. La déflation incite les consommateurs à épargner et des économies robustes adoucissent le choc d'une récession. Alors que les périodes d'inflation sont synonymes de coût de la vie élevé, les années 70 en étant un bon exemple, le coût de la vie diminue avec la déflation, les prix des biens de première nécessité tels que le loyer, la nourriture, l'habillement et le gaz chutant régulièrement.

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